Actions cryptographiques et introductions en bourse d'actifs numériques : votre guide d'investissement 2025

L’industrie des cryptomonnaies continue de remodeler la finance traditionnelle, avec de nombreuses entreprises cotées en bourse offrant désormais une exposition aux actifs numériques sans les complications liées à la détention directe de crypto. Suite à l’approbation par les régulateurs américains de produits d’investissement en Bitcoin au comptant début 2024, l’intérêt parmi les participants institutionnels et particuliers a connu une hausse spectaculaire.

Pourquoi les marchés publics comptent pour l’exposition crypto

De nombreux investisseurs cherchent à participer au marché crypto via des actions établies plutôt que par la détention directe d’actifs numériques. Les entreprises opérant à l’intersection de la finance traditionnelle et de la blockchain — y compris les processeurs de paiement, plateformes financières et opérations minières — offrent des points d’entrée alternatifs. Ces sociétés vont d’entreprises établies comme PayPal et MicroStrategy à des acteurs spécialisés comme Coinbase, chacune présentant des profils de corrélation distincts avec les marchés de cryptomonnaies.

Les entités cotées en bourse créent des ponts pour les gestionnaires de portefeuille traditionnels afin de capter la croissance sans avoir à gérer les portefeuilles, la garde ou la complexité des échanges. Leur performance boursière reflète souvent les mouvements plus larges des actifs numériques, bien que leurs profils de risque-rendement soient distincts.

Principales actions corrélées aux cryptomonnaies

MicroStrategy : La société du trésor Bitcoin

MicroStrategy Incorporated (cotée depuis juin 1998) s’est positionnée de manière unique en se transformant en un véhicule d’investissement axé sur Bitcoin. La société détient d’importantes réserves de cryptomonnaies sur son bilan, rendant son cours très sensible aux valorisations du Bitcoin.

Les indicateurs financiers récents montrent une capitalisation de marché d’environ 26,24 milliards de dollars, avec un chiffre d’affaires annuel de 496,26 millions de dollars. La volatilité de l’action a été exceptionnelle, oscillant entre 230,72 $ et 1 815,00 $ sur douze mois. Cette position agressive signifie que les rendements des investisseurs suivent directement les mouvements du prix du Bitcoin, créant l’un des proxies cotés en bourse les plus purs pour l’exposition aux actifs numériques.

Coinbase Global : La passerelle d’échange

Coinbase Global, Inc. (COIN) a été introduite en bourse par une cotation directe le 14 avril 2021. En tant que fournisseur dédié à l’infrastructure des échanges de cryptomonnaies, ses indicateurs opérationnels et sa rentabilité dépendent entièrement du volume d’activité commerciale et des conditions du marché.

L’échange a déclaré un chiffre d’affaires sur douze mois de 3,11 milliards de dollars avec un bénéfice net de 94,75 millions de dollars, reflétant une position robuste dans l’infrastructure des actifs numériques. La capitalisation de marché a atteint 62,24 milliards de dollars, avec une fourchette de prix entre 46,43 $ et 276,38 $, illustrant la volatilité inhérente au secteur. Les flux de revenus dépendent directement des frais de transaction, rendant la performance de l’entreprise indissociable de la santé du marché des cryptomonnaies.

Marathon Digital : Opérations minières

Marathon Digital Holdings, Inc. (MARA) — anciennement Marathon Patent Group — représente l’infrastructure minière Bitcoin. Fondée en 2010 et basée en Floride, la société génère de la valeur économique en traitant des transactions et en maintenant la sécurité du réseau tout en produisant du Bitcoin nouvellement créé.

Les développements stratégiques récents incluent des accords définitifs pour l’acquisition d’installations minières de 200 mégawatts à proximité de sources d’énergie renouvelable. La rentabilité minière est directement corrélée aux prix du Bitcoin, rendant la performance de l’entreprise intrinsèquement cyclique avec la valorisation des actifs numériques.

Acteurs de l’infrastructure de paiement

PayPal Holdings, Inc. (PYPL) est devenue publique en février 2002 et a évolué vers une infrastructure de paiement numérique complète. Les résultats financiers récents montrent un chiffre d’affaires annuel de 29,77 milliards de dollars (augmentation de 8,19 % d’une année sur l’autre) avec un bénéfice net de 4,25 milliards de dollars. La plateforme permet aux utilisateurs d’acheter, de conserver et de liquider diverses cryptomonnaies directement via leurs comptes, faisant le pont entre paiements traditionnels et actifs numériques. L’action a oscillé entre 50,25 $ et 77,95 $ annuellement, sa performance étant influencée par le taux d’adoption des cryptomonnaies sur sa plateforme.

Block, Inc. (SQ) cotée depuis novembre 2015 sous le nom Square, Inc., et transformée en une offre complète de services fintech. La capacité de Cash App à faciliter les transactions Bitcoin crée une corrélation directe avec le sentiment du marché des actifs numériques. La société a investi environ 1 % de ses actifs totaux en Bitcoin, soulignant sa confiance dans la valorisation à long terme. La capitalisation boursière avoisine 51,77 milliards de dollars, avec une fourchette sur 52 semaines de 38,85 $ à 87,52 $.

Plateformes de trading

Robinhood Markets, Inc. (HOOD) a été lancée le 29 juillet 2021, démocratisant l’accès à la finance de détail. La plateforme permet de trader des cryptomonnaies en parallèle d’instruments traditionnels, avec un chiffre d’affaires de 1,87 milliard de dollars en 2023. La volatilité de l’action a varié entre 7,91 $ et 19,42 $, reflétant un potentiel de croissance à mesure que l’expansion des services liés aux cryptomonnaies continue.

SoFi Technologies, Inc. (SOFI) est entrée en bourse via une fusion SPAC en juin 2021. La plateforme intégrée offre des capacités de trading de cryptomonnaies en plus de prêts, d’épargne et de produits d’investissement. Le chiffre d’affaires de 2023 s’élève à 2,12 milliards de dollars (croissance de 34,91 %) malgré des pertes opérationnelles. La recherche d’une charte bancaire nationale témoigne de l’ambition de développer simultanément les services de cryptomonnaies et financiers traditionnels.

Connexions avec le secteur technologique

NVIDIA Corporation (NVDA) est devenue publique le 22 janvier 1999 et domine le marché des unités de traitement graphique. Si ses flux de revenus plus larges couvrent le jeu vidéo et les applications professionnelles, ses opérations minières utilisent largement la technologie GPU. La société a déclaré un chiffre d’affaires exceptionnel de 60,92 milliards de dollars en 2023 (croissance de 125,85 %), avec un bénéfice de 29,76 milliards de dollars. La performance boursière, oscillant entre 258,50 $ et 974,00 $, reflète à la fois la demande pour l’innovation technique et des influences indirectes du marché des cryptomonnaies. Les analystes maintiennent des notes de « Achat Fort » malgré des fondamentaux d’affaires indépendants des cryptomonnaies.

Tesla, Inc. (TSLA) opère en tant que leader de la transition énergétique durable tout en conservant une exposition stratégique au Bitcoin. L’acceptation historique des paiements en cryptomonnaies et ses détentions actuelles créent une sensibilité du marché, bien que plus indirecte que pour les entreprises dédiées aux actifs numériques. Les revenus de 2023 atteignent 96,77 milliards de dollars, avec une capitalisation boursière d’environ 559,44 milliards de dollars. La négociation entre 152,37 $ et 299,29 $ reflète la dynamique plus large du secteur technologique au-delà des cryptomonnaies.

Acteurs des marchés émergents

Metaplanet Inc. a évolué d’un secteur de l’hôtellerie à petit budget vers une infrastructure Web3 avec d’importants investissements en Bitcoin dépassant $6 millions, soutenus par des investisseurs en cryptomonnaies de renom. Les prix des actions ont augmenté d’environ 90 % après l’annonce, illustrant l’enthousiasme des particuliers pour les entreprises traditionnelles adoptant les actifs numériques. La stratégie reflète celle de MicroStrategy, offrant aux investisseurs japonais un accès fiscalement efficace au marché des cryptomonnaies dans un contexte de réglementations strictes.

Prochaines introductions en bourse d’actifs numériques

Lancement en bourse de Reddit

Reddit a réalisé une IPO à $34 par action, atteignant une valorisation de 5,4 milliards de dollars (valorisation diluée totale de 6,4 milliards de dollars) — en baisse par rapport à $10 milliard en valorisations de 2021. La plateforme prévoit d’intégrer le paiement en Bitcoin, Ethereum et Polygon, signalant une implication plus étroite dans l’écosystème des actifs numériques. Des Points Communautaires comme MOON (r/CryptoCurrency) et BRICK (r/FortNiteBR) ont gagné en notoriété en tant que jetons ERC-20 récompensant la contribution communautaire. Ces jetons permettent l’adhésion à des subreddits et la participation à la gouvernance, illustrant les applications de la blockchain dans l’engagement communautaire en ligne. L’enthousiasme du marché laisse penser que la valorisation pourrait atteindre 6,5 milliards de dollars malgré une rentabilité historique faible.

Entrée en bourse anticipée de Telegram

Telegram continue de susciter des spéculations quant à une éventuelle entrée en bourse dans les deux prochaines années, avec une valorisation estimée entre 30 et 50 milliards de dollars. L’association avec le réseau Ton et l’approbation de Toncoin ont entraîné des hausses spectaculaires de la valorisation — la capitalisation a augmenté de 9,5 milliards à 15,5 milliards de dollars en quelques jours après l’annonce de l’étude de l’IPO. Le fondateur Pavel Durov a confirmé un intérêt pour une cotation publique sans donner de calendrier précis en mars 2024. Les ambitions de la plateforme vont au-delà de la messagerie, intégrant une infrastructure technologique complète avec des capacités d’IA.

Infrastructure de stablecoin de Circle

Circle, émetteur du stablecoin USDC (environ 31,81 milliards de dollars de capitalisation), a déposé une demande confidentielle d’IPO en janvier 2024. La société a abandonné ses plans antérieurs de fusion via SPAC (initialement valorisant l’entité autour de $9 milliard) pour poursuivre une offre publique traditionnelle. Le rôle de USDC en tant que moyen stable de cryptomonnaie influence les valorisations du Bitcoin et de l’Ethereum via des mécanismes de liquidité améliorés. La date d’exécution de l’IPO reste incertaine, mais l’anticipation du marché laisse penser à des implications importantes pour le secteur des cryptomonnaies.

Offres d’échange supplémentaires

Bitkub Online, la principale plateforme d’échange de cryptomonnaies en Thaïlande, vise une IPO en 2025 avec une valorisation estimée à 6 milliards de bahts ($165 millions). L’expansion de la plateforme répond à la demande croissante de cryptomonnaies en Thaïlande malgré la concurrence et les défis réglementaires.

Blockchain.com, ayant atteint une valorisation de $14 milliard lors de levées de fonds récentes, consulte des banques pour une éventuelle exécution d’IPO. Avec plus de 82 millions de portefeuilles et 37 millions d’utilisateurs vérifiés, traitant plus de $1 trillions en transactions, elle occupe une position clé dans l’infrastructure des actifs numériques. Les annonces précédentes d’intérêt pour une IPO manquaient de calendrier précis, en attente de conditions de marché favorables.

Évaluer les opportunités d’investissement dans les actifs numériques

Cadre d’évaluation fondamental

Commencez par analyser les mécanismes de génération de revenus et le positionnement sur le marché. Comprenez comment les entreprises se différencient dans l’écosystème des cryptomonnaies et ciblent la demande du marché. Examinez l’expérience de l’équipe de direction dans les secteurs numérique et traditionnel, en tenant compte des environnements réglementaires où elles opèrent.

Analysez systématiquement les états financiers — évaluez les trajectoires de croissance, les indicateurs de rentabilité et la stabilité financière. Comparez la valorisation de l’entreprise à sa santé financière et à ses perspectives d’expansion. Les avantages compétitifs et le potentiel de croissance par rapport aux nouveaux entrants méritent une attention particulière.

Évaluation des risques et des aspects techniques

Étudiez les bases technologiques en insistant sur les mesures de sécurité et les antécédents en matière de violations. Les partenariats stratégiques et la vitalité de l’écosystème indiquent la crédibilité de l’entreprise et son potentiel d’expansion. Considérez le sentiment du marché à court terme et la dynamique du momentum qui peuvent influencer les rendements d’investissement.

Intégrez les positions en cryptomonnaies dans une stratégie de portefeuille plus large, en mettant l’accent sur la diversification et la gestion des risques dans des classes d’actifs volatiles. Effectuez des recherches indépendantes approfondies et consultez des conseillers financiers avant d’engager du capital dans ce secteur en pleine évolution.

Dernières réflexions

Les actions exposées aux actifs numériques et les prochaines introductions en bourse offrent aux investisseurs traditionnels des mécanismes pour participer au marché des cryptomonnaies. La sélection rigoureuse des entreprises — qu’il s’agisse de sociétés établies avec des réserves stratégiques en Bitcoin ou de plateformes émergentes cherchant à lever des fonds publics — permet de capter une croissance potentielle. La réussite exige une diligence approfondie, une compréhension claire des activités liées aux cryptomonnaies et une gestion prudente des risques dans ce paysage en rapide transformation.