Au début de janvier, Pi est en pleine période critique de transition vers le réseau principal. Ce projet comptant 60 millions d'utilisateurs inscrits présente actuellement un tableau à la fois prometteur et plein d'incertitudes.

**Les chiffres parlent**
Le prix en temps réel de Pi tourne autour de 0,209 dollar, avec une capitalisation boursière d'environ 1,75 milliard de dollars. Cela semble conséquent, mais le volume en circulation n'est que de 8,38 milliards de pièces, avec une offre maximale de 10 milliards — ce qui signifie que la majorité des tokens sont encore verrouillés. Environ 20 millions d'utilisateurs ont passé la vérification KYC, la mise à niveau technique vers V23 est terminée, supportant les nœuds Linux et l'exécution de contrats intelligents, et plus de 200 applications ont été intégrées dans l'écosystème.

**Les prochains défis**
L'événement majeur de janvier est le déblocage des tokens, avec une libération prévue d'environ 1,34 milliard de pièces. Ce n'est pas seulement une opération technique — cela teste la capacité de tout l'écosystème à absorber une nouvelle liquidité. Alors que le réseau principal progresse vers une phase d'ouverture, Pi insiste sur une libération ordonnée pour éviter un choc de marché brutal. De plus, ils poursuivent la certification d'entreprise (KYB) et le support des paiements en scénarios réels, dans le but de faire réellement utiliser cette technologie.

**Les risques à surveiller**
Honnêtement, Pi fait face à plusieurs pressions. La profondeur de marché est très insuffisante, le prix peut facilement être manipulé, et il manque une fixation de prix fiable comme celle des principales cryptomonnaies. Bien que le nombre de dApps soit conséquent, le nombre d'utilisateurs actifs quotidiens est d'environ 180 000, et la croissance des utilisateurs est lente. Sur le plan réglementaire, une demande d’autorisation EU MiCA a été déposée, avec un ETP associé, mais l’attitude réglementaire mondiale varie énormément. La possibilité d’intégrer le réseau principal aux échanges de manière fluide reste incertaine. Sur le plan sécurité, à la fin de l’année, la fonction de paiement par portefeuille a été temporairement gelée suite à une fraude, et récemment, des améliorations ont été apportées avec une authentification mail 2FA et un mécanisme de vérification renforcé.

**Deux scénarios possibles**
Scénario optimiste : la mise en service du réseau principal se déroule sans heurts, l’écosystème d’applications mûrit progressivement, et la voie réglementaire se clarifie — offrant des perspectives de croissance pour la liquidité et la valorisation.
Scénario pessimiste : la croissance de l’écosystème stagne, la réglementation mondiale se durcit, et le déblocage des tokens entraîne une pression de vente — ce qui pourrait conduire à une période prolongée de faible volatilité.

Au cours du mois à venir, cinq indicateurs méritent une attention particulière : l’évolution du prix du token et ses fluctuations après le déblocage, la croissance des nouveaux utilisateurs KYC et des adresses d’utilisation quotidienne des dApps, l’intégrité et la sécurité de la reprise des fonctionnalités de paiement, les nouvelles avancées dans l’approbation réglementaire internationale, et la progression concrète de l’adoption des applications dans l’écosystème.