Liquidation majeure de WBTC : comment une baleine convertit 725,8 WBTC en stablecoin en un temps record

Une grande adresse de portefeuille a récemment déclenché un événement de désendettement spectaculaire, convertissant 175 WBTC en 16,18 millions de USDC en seulement 5 heures le 20 novembre. Cette opération semble être le dernier chapitre d’une campagne de réduction des risques qui dure depuis plusieurs semaines, révélant à quel point les positions à effet de levier peuvent devenir précaires sur des marchés volatils.

Le point de déclenchement : lorsque le BTC a approché $100K

Le 5 novembre, lorsque le BTC a brièvement chuté à 100 000 $, cette baleine a ressenti la pression. Après avoir pris une position longue sur 1 320 WBTC via des prêts à effet de levier, l’adresse s’est retrouvée dangereusement proche de la liquidation. Plutôt que d’attendre une liquidation forcée, la baleine a décidé de prendre les choses en main, convertissant systématiquement le WBTC en USDC au cours des deux semaines suivantes.

Deux semaines de conversion régulière : les chiffres

La dernière poussée de 5 heures n’était que l’aboutissement d’une stratégie plus large. Au cours des 15 derniers jours, cette adresse a effectué une opération massive de conversion de WBTC, vendant 725,8 WBTC pour exactement 71,81 millions de USDC. En décomposant cela, le prix de sortie moyen s’élève à 98 939 $ par BTC — une démarche stratégique réalisée durant une période particulièrement volatile.

Position actuelle : toujours une exposition significative

Malgré avoir déchargé plus de la moitié de ses avoirs, l’adresse n’a pas complètement sorti ses positions. Elle détient encore 618,2 WBTC dans son portefeuille, évalués à environ $57 millions selon les niveaux de prix récents du BTC autour de 92 640 $. Cela suggère que la baleine ne panique pas en vendant, mais exécute plutôt une stratégie de désendettement calculée.

Ce que cela révèle

La séquence d’événements — du coup de peur du 5 novembre à la conversion rapide d’aujourd’hui — montre comment l’effet de levier peut contraindre même les principaux acteurs du marché à agir de manière défensive. En convertissant le WBTC en réserves de stablecoins, cette baleine a efficacement réduit son risque de liquidation tout en conservant une position significative en Bitcoin. C’est un exemple typique de gestion des risques sous pression.