11 ETF de stratégie crypto à actif unique : Bitwise étend l'accès aux altcoins via le NYSE Arca

Bitwise avance avec une expansion majeure de ses produits, en enregistrant 11 nouveaux fonds négociés en bourse (FNB) de stratégies cryptographiques auprès de la SEC, qui offriraient une exposition de qualité institutionnelle aux jetons de protocoles clés directement sur les marchés américains. Les inscriptions prévues sur le NYSE Arca représentent une étape importante pour apporter des produits d’investissement en actifs numériques diversifiés aux investisseurs grand public.

Enregistrement des produits et couverture des jetons

Le 30 décembre, Bitwise a soumis des dépôts réglementaires auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis pour enregistrer des FNB de stratégies crypto à actif unique ciblant des jetons individuels. La déclaration d’enregistrement pour Bitwise Funds Trust couvre désormais 11 séries distinctes, chacune axée sur un actif numérique spécifique, notamment AAVE, CC, ENA, Hyperliquid, NEAR, STRK, SUI, TAO, TRX, UNI et ZEC.

Contrairement aux véhicules d’investissement traditionnels basés sur des actions, ces fonds sont structurés pour offrir une appréciation du capital par une exposition directe aux actifs cryptographiques. Chaque fonds fonctionne comme une série autonome au sein de la structure de fiducie, permettant aux investisseurs d’obtenir une exposition ciblée aux jetons sans gérer directement des portefeuilles ou la garde.

Comment les fonds obtiennent une exposition aux cryptomonnaies

Les FNB de stratégies crypto enregistrés utilisent une approche en couches pour maintenir la conformité avec la SEC tout en offrant une exposition efficace aux jetons. En conditions de marché normales, chaque fonds s’engage à allouer au moins 80 % de ses actifs nets (plus emprunts) à des instruments qui suivent son jeton sous-jacent. Les détentions directes de jetons sont généralement plafonnées à 60 % du portefeuille du fonds.

Pour atteindre cette exposition équilibrée, Bitwise exploite plusieurs canaux : détentions directes de cryptomonnaies, investissements dans des produits négociés en bourse hors des États-Unis, et instruments dérivés faisant référence à l’actif numérique sous-jacent. Cette stratégie multi-prong garantit la liquidité et l’alignement réglementaire tout en maintenant une corrélation de prix significative.

Les fonds peuvent utiliser des filiales entièrement détenues aux Îles Caïmans pour détenir des actifs numériques et des titres dérivés, leur permettant de conserver le statut de société d’investissement réglementée selon le code fiscal américain. Cette approche structurelle est devenue une pratique standard pour les véhicules d’investissement crypto cherchant un accès au marché grand public.

Performance, risques et détails de négociation

Bitwise a indiqué que la performance des fonds ne suivra pas le prix au comptant des cryptomonnaies sous-jacentes avec une précision parfaite. La structure des frais, la mécanique des fonds et la dépendance à des produits négociés en bourse tiers créent tous des écarts par rapport aux mouvements de prix purs des jetons. Les investisseurs doivent anticiper ces écarts de performance lors de l’évaluation des rendements potentiels.

Les divulgations de risques abordent toute la gamme des défis liés à l’investissement en crypto : volatilité des actifs numériques, vulnérabilités en matière de garde et de cybersécurité, incertitude sur la classification réglementaire, complications liées à l’utilisation de dérivés, contraintes de liquidité et risque de concentration dû à une focalisation sur un seul actif. Ces risques sont détaillés de manière transparente pour assurer une prise de décision éclairée par les investisseurs.

Les actions de chaque fonds sont conçues pour être cotées et négociées principalement sur le NYSE Arca, avec des processus de création et de rachat gérés par des participants autorisés en blocs importants. Bitwise Investment Manager LLC agit en tant que conseiller en investissement, avec des gestionnaires de portefeuille désignés pour superviser les opérations du fonds après son lancement.

Implications pour le marché

Le dépôt indique un fort appétit institutionnel pour une exposition structurée aux altcoins via des canaux réglementés. Avec 11 jetons de protocoles en cours d’approbation par la SEC, Bitwise se positionne pour capter la demande croissante pour des produits d’investissement en cryptomonnaies diversifiés qui respectent les normes réglementaires et les exigences de garde américaines.

Cette expansion s’appuie sur les succès antérieurs de la société dans le domaine des ETF crypto et reflète la maturation du marché des actifs numériques, où les investisseurs institutionnels recherchent de plus en plus des moyens simples et conformes d’allouer du capital à des jetons émergents sans gérer directement l’infrastructure technique.