Exode de mille milliards de dollars des fonds d'actions actives reflète la prise de contrôle sans précédent des Magnificent Seven sur le marché

Le paysage des fonds actions connaît une recalibration historique. Selon les données de Coinotag, les fonds communs de placement actions actifs ont enregistré environ $1 billion de dollars de rachats par les investisseurs tout au long de 2025, prolongeant une série de 11 années consécutives de sorties qui ne montrent aucun signe d’apaisement. cette fuite de capitaux sans précédent souligne une crise fondamentale au sein des stratégies de gestion active traditionnelles.

Le problème de concentration derrière la sous-performance des fonds

Le coupable de cet exode est indiscutable : la domination des Magnifiques Sept. Ces sept géants de la technologie américaine ont capturé la majorité des gains du S&P 500, laissant le marché plus large fracturé et la plupart des portefeuilles gérés activement en retard de manière significative. La recherche de Bloomberg Intelligence et de l’ICI révèle une réalité sobering—73 % des fonds communs de placement actions américains n’ont pas réussi à suivre leurs indices de référence respectifs, marquant la quatrième pire période de performance depuis 2007.

Cet écart de performance expose un défi structurel critique. Lorsque le risque de concentration atteint de tels extrêmes, avec les Magnifiques Sept exerçant une influence démesurée, les gestionnaires actifs font face à une tâche presque impossible : soit surpondérer les noms dominants et reproduire essentiellement les indices passifs, soit maintenir des positions diversifiées et risquer une sous-performance sévère. Chacune de ces options mène à la déception des investisseurs.

La transition vers le passif s’accélère

La réponse a été prévisible. Les ETF actions passifs ont enregistré plus de $600 milliards de dollars d’afflux durant la même période, accélérant encore la transition séculaire vers les stratégies passives. Les investisseurs reconnaissent de plus en plus qu’en période de marché étroit, dominé par le leadership technologique alimenté par l’IA, payer pour une expertise en gestion active offre des rendements décroissants.

La combinaison de la sous-performance due à la concentration et du coût des frais de gestion active a créé une situation intenable pour les gestionnaires de fonds traditionnels. Avec l’influence démesurée des Magnifiques Sept qui redéfinit la dynamique du marché, la tendance de sorties de 11 ans semble prête à perdurer indéfiniment.