Le marché des cryptomonnaies en mutation : pourquoi XRP et Cardano subissent des pressions pour prouver leur véritable valeur

Le paysage des cryptomonnaies subit une transformation fondamentale, et tous les projets ne sont pas positionnés pour s’adapter. Le PDG de Galaxy Digital, Mike Novogratz, a récemment souligné un défi critique auquel sont confrontés plusieurs tokens importants : leur forte dépendance à l’enthousiasme communautaire plutôt qu’à une fonctionnalité démontrée.

Actifs axés sur la narration vs. utilité concrète

Selon l’évaluation du marché par Novogratz, l’industrie connaît une transition vers des projets moins dépendants du battage médiatique et vers des actifs qui offrent des résultats commerciaux concrets. Ce changement marque une phase de maturation dans l’investissement en crypto, où la spéculation liée aux narratifs sociaux cède la place à une demande des investisseurs pour des applications mesurables et concrètes dans le monde réel.

XRP et Cardano (ADA) illustrent cette tension. Les deux projets ont cultivé des communautés passionnées et des suivis importants, mais font face à des questions croissantes quant à savoir si leur soutien communautaire peut se traduire par une pertinence durable sur le marché. Novogratz soulève une préoccupation pertinente : ces plateformes peuvent-elles maintenir leur élan alors que l’attention du marché se concentre de plus en plus sur la création de valeur tangible ?

Réimaginer la valorisation des tokens

La perspective du PDG révèle une distinction importante dans la façon dont le marché évalue désormais différents actifs. Le Bitcoin a établi un cadre de valorisation relativement clair, basé sur son rôle de réserve de valeur et de moyen d’échange. En revanche, les tokens alternatifs sont de plus en plus analysés à l’aide de modèles d’évaluation d’entreprises — les traitant essentiellement comme des instruments similaires à des actions, avec des attentes de performance correspondantes.

Ce changement d’évaluation implique que des projets comme XRP de Ripple et Cardano doivent démontrer une traction commerciale comparable à celle des entreprises traditionnelles recherchant des investissements. L’enthousiasme communautaire seul ne suffit plus ; les investisseurs institutionnels et sophistiqués exigent désormais des preuves d’adoption, de génération de revenus ou d’avantages technologiques irremplaçables.

La question Hyperliquid

Fait intéressant, Novogratz a évoqué Hyperliquid comme un modèle émergent à surveiller. Structuré avec des caractéristiques similaires à des actions, ce token représente une évolution potentielle dans la conception et la valorisation des projets crypto à l’avenir — mêlant la tokenomique à des mécanismes financiers plus conventionnels.

Ce que cela signifie pour le marché

Le secteur des cryptomonnaies continue de mûrir, avec des distinctions plus claires qui apparaissent entre les projets capables de soutenir leur croissance par des fondamentaux et ceux dépendants du battage cyclique. Pour les investisseurs et les projets, le message est sans équivoque : l’ère des valorisations basées sur des narratifs s’éteint, remplacée par un marché exigeant une utilité concrète et une viabilité commerciale.