Guide d'investissement en actions IA 2025 : une stratégie complète allant des puces aux applications

La popularité explosive de l’IA générative n’est plus une nouvelle. Depuis la sortie de ChatGPT, la chaîne industrielle liée à l’IA a été suivie de près par le marché des capitaux, et les actions des entreprises impliquées dans le domaine de l’IA ont connu une hausse fulgurante — certaines ont même vu leur valorisation multiplier plusieurs fois avant même que leurs résultats ne rattrapent leur valorisation.

Problème : Peut-on encore investir dans les actions IA en 2025 ? Quelles actions IA méritent notre attention ?

Qu’est-ce que les actions à concept IA ?

Il faut d’abord comprendre un concept fondamental. L’IA (intelligence artificielle), en termes simples, consiste à doter les machines de capacités de réflexion similaires à celles du cerveau humain — apprendre de nouvelles choses, déduire et raisonner à partir d’informations existantes, résoudre des problèmes complexes, comprendre et générer du langage. Siri, ChatGPT, la conduite autonome font partie de ce domaine.

Les actions à concept IA désignent les sociétés cotées dont l’activité est étroitement liée à la technologie IA. Elles peuvent fabriquer des puces IA, ou être des fournisseurs de serveurs, des plateformes cloud ou des prestataires de logiciels. Essentiellement, investir dans ces actions, c’est miser sur l’infrastructure matérielle et l’écosystème applicatif derrière cette vague technologique IA.

Que se passe-t-il sur le marché de l’IA en 2025 ?

Les chiffres parlent d’eux-mêmes. Selon le dernier rapport de IDC, les dépenses mondiales des entreprises pour des solutions IA devraient atteindre 307 milliards de dollars en 2025. D’ici 2028, ce chiffre dépassera 632 milliards de dollars, avec un taux de croissance annuel composé d’environ 29 %. La part des dépenses pour les serveurs accélérés représentera plus de 75 %, devenant le matériel clé pour la mise en œuvre de l’IA.

Que cela signifie-t-il ? Le secteur matériel de la chaîne IA dispose encore d’un énorme potentiel de croissance.

Le marché est prometteur, et les fonds institutionnels renforcent leurs positions. Par exemple, le fonds Bridgewater a considérablement augmenté ses positions dans Nvidia, Alphabet, Microsoft et d’autres acteurs clés de l’IA au deuxième trimestre 2025. Par ailleurs, de nombreux investisseurs optent pour des fonds thématiques ou des ETF pour s’exposer à l’industrie IA. À la fin du premier trimestre 2025, la taille des actifs mondiaux dans les fonds IA et Big Data dépasse 30 milliards de dollars.

Quelles actions IA en Taiwan méritent notre attention ?

廣達（2382）

L’un des plus grands fabricants mondiaux d’ordinateurs portables, qui s’est récemment tourné vers le domaine des serveurs IA avec des résultats remarquables. Sa filiale QCT se concentre sur les serveurs et solutions cloud, ayant réussi à pénétrer de grands centres de données américains. En 2024, le chiffre d’affaires de Quanta atteint 1,3 billion de NTD, avec une part croissante consacrée aux serveurs IA. Au deuxième trimestre 2025, le chiffre d’affaires dépasse 300 milliards de NTD, en hausse de plus de 20 % par rapport à l’année précédente, atteignant un nouveau sommet pour cette période. Les investisseurs étrangers sont généralement optimistes quant à son potentiel de croissance à long terme, avec un objectif de cours entre 350 et 370 NTD.

世芯-KY（3661）

L’un des actions à concept IA les plus représentatives de Taïwan, spécialisée dans la conception de puces ASIC sur mesure. Sa clientèle inclut des géants américains du cloud, ainsi que des leaders dans le calcul haute performance et l’IA. En 2024, le chiffre d’affaires s’élève à 68,2 milliards de NTD, en hausse de plus de 50 %. Au deuxième trimestre 2025, le chiffre d’affaires trimestriel dépasse 20 milliards, doublant par rapport à l’année précédente, avec une marge brute et une marge nette en amélioration continue. Bénéficiant de l’entrée en production de ses grands clients IA, l’objectif de cours des analystes se situe entre 2200 et 2400 NTD.

台達電（2308）

Leader mondial en gestion d’énergie et solutions électriques, qui s’est récemment positionné dans la chaîne d’approvisionnement des serveurs IA, en fournissant principalement des alimentations efficaces, des solutions de refroidissement et des armoires. En 2024, le chiffre d’affaires atteint 420 milliards de NTD, avec une part croissante provenant des centres de données et des applications IA. Au deuxième trimestre 2025, le chiffre d’affaires est de 110 milliards, en hausse de plus de 15 %, avec une marge brute maintenue à un niveau élevé.

聯發科（2454）

Parmi les dix plus grands concepteurs de semi-conducteurs sans usine au monde, ses activités principales incluent les puces mobiles, la domotique intelligente et l’électronique automobile. Avec l’essor de l’IA générative et du calcul en périphérie, MediaTek accélère ses investissements dans les puces IA. La série Dimensity intègre déjà des unités de calcul IA renforcées, et la société collabore avec Nvidia pour développer des solutions IA pour véhicules et périphérie. En 2024, le chiffre d’affaires s’élève à 490 milliards de NTD, et au deuxième trimestre 2025, il atteint 120 milliards, en croissance d’environ 20 % par an. L’objectif de cours des investisseurs étrangers se situe entre 1300 et 1400 NTD.

雙鴻（3324）

Fournisseur leader de solutions de refroidissement à Taïwan, spécialisé dans les modules de refroidissement liquide haute performance. Avec la consommation électrique des puces serveurs IA qui continue d’augmenter, le refroidissement à air traditionnel atteint ses limites, et la technologie de refroidissement liquide de 雙鴻 devient stratégique. En 2024, le chiffre d’affaires est de 24,5 milliards de NTD, en hausse de plus de 30 %. En 2025, avec l’accélération de l’adoption des solutions de refroidissement liquide par les principaux fournisseurs de services cloud, les expéditions de modules de refroidissement liquide pour serveurs IA ont fortement augmenté au deuxième trimestre. Avec l’arrivée de nouvelles générations de puces IA à consommation plus élevée, la pénétration du refroidissement liquide s’accélérera rapidement, et les objectifs de cours des investisseurs étrangers dépassent souvent 600 NTD.

Comment voir les leaders américains de l’IA ?

Nvidia (NVDA)

Leader mondial incontesté du calcul IA. Sa plateforme GPU et CUDA est devenue la norme industrielle pour l’entraînement et l’exécution de grands modèles IA. En 2024, le chiffre d’affaires atteint 60,9 milliards de dollars, en hausse de plus de 120 %. Au deuxième trimestre 2025, il est d’environ 28 milliards de dollars, avec un bénéfice net en croissance de plus de 200 %. La dynamique provient principalement de la forte demande des fournisseurs cloud et des entreprises pour l’architecture GPU Blackwell. Les analystes anticipent qu’avec le passage de l’entraînement à l’inférence dans l’application IA, la demande pour les solutions de calcul haute performance de Nvidia continuera de croître de façon exponentielle.

Broadcom (AVGO)

Fournisseur de solutions en semi-conducteurs et logiciels d’infrastructure, jouant un rôle clé dans les puces IA et la connectivité réseau. En 2024, le chiffre d’affaires est de 31,9 milliards de dollars, avec une part croissante des produits liés à l’IA atteignant rapidement 25 %. Au deuxième trimestre 2025, le chiffre d’affaires progresse de 19 % en un an, soutenu par l’accélération des déploiements de centres de données IA par les fournisseurs cloud, avec une demande continue pour des puces sur mesure et des puces de communication optique. Les objectifs de cours des investisseurs étrangers dépassent souvent 2000 dollars.

AMD (超微)

Innovateur dans le domaine du calcul haute performance, challenger dans le marché des accélérateurs IA. La série d’accélérateurs Instinct MI300 a réussi à pénétrer un marché dominé par Nvidia, offrant une alternative aux entreprises. En 2024, le chiffre d’affaires est de 22,9 milliards de dollars, avec une croissance de 27 % dans le segment des centres de données. Au deuxième trimestre 2025, le chiffre d’affaires augmente de 18 %, grâce à l’adoption du MI300X par les principaux cloud, avec une croissance multipliée dans les revenus liés à l’IA. Les objectifs de cours des investisseurs étrangers sont souvent supérieurs à 200 dollars.

Microsoft (MSFT)

Plateforme leader de la transformation IA pour les entreprises, intégrant de façon transparente l’IA générative dans les flux de travail via une collaboration exclusive avec OpenAI et la plateforme Azure AI. En 2024, le chiffre d’affaires atteint 211,2 milliards de dollars, avec une croissance de 28 % pour Azure et les services cloud, la contribution de l’IA représentant plus de la moitié de cette croissance. Au premier trimestre 2025, le chiffre d’affaires du cloud intelligent dépasse pour la première fois 30 milliards de dollars, grâce au déploiement massif de Copilot pour Microsoft 365 et à la croissance exponentielle de l’utilisation d’Azure OpenAI. De nombreuses institutions estiment que Microsoft est le bénéficiaire le plus certain de la vague de démocratisation de l’IA d’entreprise, avec un objectif de cours entre 550 et 600 dollars.

Google (GOOGL)

Géant technologique, avec une forte implantation dans la recherche, le cloud et l’IA. Grâce à l’écosystème Alphabet et à ses avancées en IA, il occupe une position clé sur le marché des applications IA pour entreprises. Sa capitalisation boursière est de 3,05 trillions de dollars, avec une hausse de 32,5 % en 2024 YTD.

Investissement à long terme ou trading à court terme ?

C’est une question cruciale. L’histoire montre qu’en 2000, Cisco, la première action Internet, a atteint un sommet à 82 dollars lors de la bulle Internet, avant de chuter de plus de 90 %. Après 20 ans de gestion continue, son cours n’est jamais revenu à ce sommet. Que cela indique-t-il ? Les actions d’infrastructure en amont sont adaptées à un investissement par phases, mais pas à une détention à long terme.

Pour les entreprises en aval comme Microsoft ou Google, l’histoire montre aussi que lors du pic du marché, leur valeur a fortement chuté, et il est difficile à long terme de revenir à leur sommet. Yahoo, autrefois un leader de l’Internet, a été finalement dépassé par Google. En théorie, changer de société à temps permettrait un investissement à long terme, mais ce n’est pas évident pour l’investisseur moyen.

À court terme, en 2025-2026, les fournisseurs de puces et de matériel restent les plus grands bénéficiaires. Sur le moyen et long terme, l’adoption progressive de l’IA dans la santé, la finance, la fabrication, la conduite autonome, etc., se traduira par des revenus concrets pour les entreprises.

Il faut surveiller de près :

• La vitesse de développement de la technologie IA
• La capacité des entreprises à monétiser cette technologie
• La croissance du bénéfice de chaque action

Ce sont des signaux clés pour décider de réajuster ou non son portefeuille.

Comment investir efficacement dans les actions IA ?

Outre l’achat direct d’actions, voici quelques autres moyens de participer :

Investissement en actions individuelles — Choix de sociétés, risque concentré mais facilité d’achat et de vente, faibles coûts de transaction. On peut envisager des leaders taïwanais comme TSMC, MediaTek, ou des géants américains comme Nvidia.

Fonds d’actions — Portefeuille sélectionné par un gestionnaire, risque plus diversifié, mais coûts de gestion et de transaction plus élevés. Par exemple, le fonds AI et robotique mondiale de First Financial.

ETF — Suivi passif d’un indice, coûts faibles, diversification. Par exemple, le Taiwan New Global AI ETF ou le Global AI ETF de Yuan.

Stratégie recommandée : Investir par plan d’épargne périodique pour lisser le coût d’achat. Comme le montre la rotation des positions de Bridgewater, malgré la croissance rapide de l’IA, les bonnes nouvelles ne sont pas toujours concentrées dans une seule société, et certains cours ont déjà intégré la majorité de l’effet positif. Se tenir à jour et ajuster régulièrement son portefeuille permet d’optimiser ses rendements.

Risques à ne pas négliger

Incertitude sectorielle — Bien que l’IA existe depuis des décennies, sa véritable entrée dans le mainstream ne date que de quelques années. La rapidité des évolutions technologiques rend difficile pour même les investisseurs expérimentés de suivre, ce qui peut entraîner des fluctuations importantes des cours dues à la spéculation.

Entreprises non éprouvées — Beaucoup de startups IA n’ont pas d’historique ou de base solide, leur risque opérationnel étant supérieur à celui des entreprises technologiques établies.

Changements réglementaires — Même si les gouvernements considèrent l’IA comme une industrie stratégique et peuvent augmenter les investissements ou subventions, des questions comme la confidentialité des données, les biais algorithmiques ou la propriété intellectuelle pourraient entraîner des réglementations plus strictes, impactant directement la valorisation et le modèle économique de certaines entreprises IA.

Environnement macroéconomique — La politique de taux d’intérêt influence directement la valorisation des valeurs technologiques à forte croissance. Une politique monétaire accommodante est favorable, une hausse des taux peut réduire leur valorisation. Par ailleurs, les flux de capitaux peuvent se détourner vers d’autres secteurs comme l’énergie renouvelable ou d’autres thèmes émergents.

Jugement global : Entre 2025 et 2030, les actions à concept IA présenteront une tendance « haussière à long terme, avec des fluctuations à court terme ». Pour participer aux bénéfices de cette croissance, il est conseillé de privilégier les fournisseurs d’infrastructure comme les fabricants de puces ou de serveurs accélérés, ou des entreprises concrètement déployant l’IA dans des secteurs comme le cloud, la santé ou la fintech. La diversification via des ETF thématiques IA permet aussi de réduire le risque lié à la volatilité d’une seule société.

Pour l’investisseur moyen, une stratégie plus prudente consiste à faire une allocation à long terme, en achetant par tranches, plutôt que de chercher à acheter au plus haut à court terme, afin de limiter l’impact des fluctuations du marché.