La vague de baisse des taux de la Fed arrive ! L'euro face au dollar continue de se renforcer, le dollar pourrait encore chuter de 2 % en décembre

Le dollar américain en baisse pendant neuf jours consécutifs, l’euro affiche une forte tendance

Les dernières données montrent que la tendance à la hausse de l’euro face au dollar reste forte. Au 3 décembre, l’euro/dollar (EUR/USD) a augmenté pour le huitième jour consécutif, s’établissant à 1.1637, tandis que l’indice dollar clôturait à 99.24, en baisse pendant neuf jours de négociation consécutifs, avec une chute de 0.08%.

Cette faiblesse du dollar est motivée par des facteurs clairs. Selon les dernières données de l’outil FedWatch du CME, la probabilité intégrée d’une baisse de 25 points de base par la Réserve fédérale en décembre est désormais de 89.2 %, et deux autres baisses sont anticipées en 2026. Les attentes du marché concernant une politique monétaire plus accommodante de la Fed continuent de s’intensifier, ce qui constitue le principal facteur de pression sur le dollar.

La malédiction de décembre réapparaît ? Les données historiques révèlent la faiblesse saisonnière du dollar

Selon les règles historiques, la performance du dollar en décembre est souvent décevante. Les statistiques des dix dernières années montrent que dans 80 % des cas, l’indice dollar a chuté en décembre, avec une baisse moyenne de 0.91 %, faisant de ce mois l’un des plus faibles de l’année.

Cette régularité saisonnière crée des conditions pour une pression supplémentaire sur le dollar actuel. Si l’on se base sur la moyenne historique, l’indice dollar pourrait encore reculer d’environ 2 % d’ici la fin du mois.

Trois variables clés déterminent la tendance du dollar à la fin de l’année

La poursuite de la baisse du dollar dépend de trois variables clés : la décision de politique monétaire de la Banque du Japon, le changement à la tête de la Fed, et l’évolution de la politique commerciale.

Selon les dernières données, la probabilité d’une hausse de taux par la Banque du Japon en décembre a augmenté à 80 %. Par ailleurs, le président américain Trump a laissé entendre qu’il pourrait nommer le conseiller économique en chef, Hasset, à la tête de la Fed.

Tim Baker, stratégiste macro chez Deutsche Bank, indique que le dollar pourrait revenir à son niveau du troisième trimestre, ce qui signifie qu’il reste encore environ 2 % de potentiel de baisse pour l’indice dollar.

Perspectives des experts : l’euro pourrait continuer à monter et atteindre de nouveaux sommets

Plusieurs analystes du secteur sont optimistes quant à l’avenir de l’euro. Van Luu, responsable des devises chez Russell Investments, affirme qu’avec Hasset à la tête de la Fed, la politique monétaire pourrait devenir plus modérée, ce qui aiderait le dollar à s’affaiblir davantage. Il prévoit que l’euro/dollar pourrait dépasser le sommet annuel d’environ 1.19 cette année, atteignant un nouveau sommet en quatre ans.

Steven Barrow, chef stratégiste G10 chez Standard Bank, souligne que la hausse des taux par la Banque du Japon, le changement à la tête de la Fed, et les effets négatifs de la politique commerciale constitueront une triple pression baissière sur le dollar. Il pense que même si ces facteurs ne se manifestent pas complètement dans le reste de cette année, ils se développeront progressivement au début de 2026.