Obligations, l'équilibre entre rentabilité et stabilité que les débutants doivent connaître

Beaucoup de personnes hésitent entre dépôt et actions lorsqu’elles commencent à investir. Y a-t-il une option qu’elles pourraient manquer ? Il s’agit tout simplement des obligations. Les obligations offrent un rendement supérieur à celui des dépôts tout en étant moins risquées que les actions, ce qui en fait un actif de plus en plus attractif.

Qu’est-ce qu’une obligation exactement ?

Une obligation est un contrat par lequel un émetteur — gouvernement, entreprise ou organisme public — emprunte de l’argent auprès des investisseurs lorsqu’il a besoin de fonds. En achetant une obligation, l’investisseur fournit des fonds à l’émetteur et reçoit en échange des intérêts réguliers ainsi que le remboursement du principal à l’échéance.

En 2025, le rendement annuel des obligations d’État à 3 ans en Corée est d’environ 3,3 %, ce qui est supérieur à celui des (dépôts à terme bancaires), généralement autour de 2,5 à 3 %, tout en étant beaucoup moins volatil. Avec l’émergence de produits innovants tels que les obligations numériques utilisant la technologie blockchain ou les obligations ESG, la gamme de choix pour les investisseurs s’élargit rapidement.

5 caractéristiques clés des obligations

1. Sécurité
Plus le crédit de l’émetteur est élevé, plus le risque de remboursement principal est faible. En particulier, les obligations d’État ou les obligations de sociétés de catégorie AAA sont considérées comme des actifs sûrs, avec presque aucun risque de perte en capital.

2. Revenus d’intérêts réguliers
La plupart des obligations versent des intérêts à intervalles trimestriels ou semestriels. Les obligations d’État offrent un taux d’environ 2,3 à 2,4 %, tandis que les obligations de sociétés de haute qualité peuvent rapporter entre 4 et 6 %.

3. Liquidité suffisante
Il est possible d’acheter ou de vendre librement des obligations sur le marché secondaire, même avant l’échéance. En 2025, le volume moyen quotidien des transactions sur le marché obligataire en Corée atteint environ 25 trillions de won, ce qui témoigne de la vitalité du marché.

4. Fluctuation des prix
Lorsque les taux d’intérêt baissent, le prix des obligations existantes augmente, et inversement. Cela signifie que l’on peut aussi réaliser des gains en capital en fonction des prévisions de taux d’intérêt.

5. Avantages fiscaux
Les particuliers qui détiennent directement des obligations ne paient des impôts que sur les revenus d’intérêts, tandis que les plus-values de vente sont exonérées d’impôt. Les obligations ESG peuvent également bénéficier d’avantages fiscaux supplémentaires.

Dépôt vs obligations : quelles différences ?

Les deux produits versent des intérêts, mais leur structure diffère complètement.

Dépôt à terme garantit le capital, avec un rendement fixé à l’avance. Selon la loi de protection des dépôts, jusqu’à 50 millions de won sont garantis, et cette limite pourrait être portée à 100 millions de won cette année. Cependant, en cas de retrait anticipé, des pénalités ou pertes d’intérêts peuvent survenir.

Obligation dépend de la solvabilité de l’émetteur pour le remboursement du principal. En revanche, il est possible de réaliser une plus-value en vendant avant l’échéance si les taux d’intérêt évoluent, et la liquidité est généralement plus élevée. De plus, il n’y a pas de frais de sortie en cas de retrait anticipé, ce qui constitue un avantage.

Types d’obligations, caractéristiques et rendements

Les obligations se classent selon l’émetteur et leurs caractéristiques.

Obligations d’État : Émises par le gouvernement, elles ont la meilleure notation de crédit mais offrent des rendements plus faibles. Idéal pour les investisseurs conservateurs recherchant une stabilité absolue.

Obligations spéciales : Émises par des entreprises publiques comme Korea Electric Power ou Korea Road Corporation. Risque légèrement supérieur à celui des obligations d’État, mais rendement plus élevé.

Obligations locales : Émises par des collectivités locales, avec un risque supérieur à celui des obligations d’État mais toujours considérées comme des investissements stables.

Obligations financières : Émises par des banques ou institutions financières, elles offrent une grande liquidité et conviennent pour la gestion de fonds à court terme.

Obligations d’entreprise : Émises par des sociétés privées, avec des rendements variables selon la notation de crédit. Il est essentiel de vérifier la santé financière de l’émetteur avant d’investir.

Obligations américaines : Considérées comme des actifs sûrs à l’échelle mondiale. La diversification en dollars et la couverture contre le risque de change en font un choix privilégié pour les investisseurs globaux.

Rendements principaux des obligations en 2025

Profil d’investisseur adapté à l’investissement obligataire

Ceux qui ont besoin de flux de trésorerie réguliers : Les paiements d’intérêts réguliers offrent une source de revenus prévisible. Idéal pour les retraités ou ceux ayant besoin d’un revenu mensuel.

Ceux peu tolérants à la volatilité des actions : Les obligations ont une volatilité bien moindre que les actions. Intégrer des obligations dans un portefeuille permet de réduire efficacement le risque global.

Ceux qui veulent minimiser leur fiscalité : Les plus-values de vente d’obligations sont exonérées d’impôt, et les obligations ESG offrent des avantages fiscaux supplémentaires.

Ceux qui envisagent une diversification mondiale : Les obligations étrangères, notamment américaines, permettent de diversifier en dollars et de répartir le risque de change.

3 risques essentiels à connaître dans l’investissement obligataire

Hausse des taux d’intérêt et baisse des prix des obligations
Lorsque la Banque de Corée augmente ses taux directeurs, la valeur des obligations existantes diminue. Par exemple, si vous achetez une obligation à 3 % et que les taux du marché montent à 4 %, cette obligation perdra de sa valeur si vous la vendez. En cas de prévision de hausse des taux, privilégiez les obligations à court terme ou à taux variable.

Risque de dégradation de la solvabilité de l’émetteur
Le risque de crédit dépend de la santé financière de l’émetteur. En cas de faillite, vous risquez une perte en capital. Privilégiez les obligations avec une notation élevée (AAA, AA) pour plus de sécurité.

Risque de change pour les obligations étrangères
Les obligations en dollars, comme celles américaines, sont exposées au risque de change. La fluctuation du taux de change USD/KRW peut affecter le rendement en won. Utiliser des ETF avec couverture ou diversifier ses investissements peut réduire ce risque.

Comment commencer à investir dans les obligations ?

Achat direct d’obligations individuelles
Vous pouvez acheter directement des obligations d’État, spéciales ou d’entreprise via la plateforme de votre courtier, banque ou plateforme financière. Seuls les intérêts sont imposés, les plus-values étant exonérées.

Fonds obligataires
Les fonds gérés par des sociétés d’investissement investissent dans plusieurs obligations pour diversifier le risque. Ils permettent d’accéder à une diversification avec un petit montant, mais comportent des frais de gestion.

ETF obligataires
Ils se négocient en bourse comme des actions, avec une liquidité élevée et des frais faibles. La diversification automatique est un avantage majeur.

Questions fréquentes sur l’investissement obligataire

Q : Les obligations garantissent-elles le capital comme un dépôt ?
R : Non, les obligations ne bénéficient pas de la garantie des dépôts. Le risque dépend de la solvabilité de l’émetteur. Les obligations subordonnées ont un risque plus élevé, vérifiez donc toujours la notation et la structure du produit avant d’investir.

Q : Que se passe-t-il si les taux d’intérêt augmentent ?
R : La valeur des obligations existantes baisse. Si les taux montent, leur prix diminue, et inversement. Pensez à la prévision des taux avant de vendre avant l’échéance.

Q : Qu’est-ce qui différencie une obligation ESG d’une obligation classique ?
R : Les obligations ESG sont émises dans une optique de durabilité, comme l’environnement ou la responsabilité sociale. Elles offrent des avantages fiscaux et ont un potentiel de croissance à long terme, tout en permettant de réaliser un impact social positif.

Q : Que se passe-t-il si je combine obligations et actions dans mon portefeuille ?
R : Les obligations ont une faible corrélation avec les actions, ce qui permet de réduire la volatilité globale du portefeuille. Mélanger judicieusement les deux peut être une stratégie efficace de gestion du risque, surtout en période de fluctuation des taux.

En conclusion : il est temps de considérer sérieusement les obligations

Avec la récente anticipation de baisse des taux, la hausse des prix des obligations devient une possibilité à surveiller. C’est peut-être le moment idéal pour commencer à investir dans les obligations.

Les obligations ne sont pas seulement des actifs à faible rendement. Bien utilisées, elles peuvent offrir un rendement supérieur à celui des dépôts tout en évitant les risques liés aux actions, constituant ainsi un outil d’investissement efficace.

Pour débuter, privilégiez les obligations d’État ou les ETF obligataires pour leur sécurité, puis étendez progressivement votre portefeuille avec des obligations spéciales, d’entreprise ou étrangères. Rappelez-vous que la véritable valeur de l’investissement obligataire réside dans l’apprentissage continu et l’expérience du marché.