Les baleines achètent en continu du LIT : pourquoi le nouveau Perp DEX attire-t-il autant les gros investisseurs ?

6 janvier, une adresse whale a vendu 52,1 WBTC (d’une valeur de 4,86 millions de dollars), puis a déposé 3,36 millions de USDC sur la plateforme Lighter, achetant 1,119 million de LIT au prix unitaire de 3 dollars. Ce n’est pas un événement isolé — seulement un jour auparavant, une nouvelle adresse avait dépensé 2,89 millions de dollars pour acheter 991 000 LIT sur Lighter. Pourquoi Lighter, en seulement 7 jours depuis son lancement, voit-il des achats importants fréquents ? Cela reflète le changement dans la dynamique de concurrence du marché émergent des Perp DEX.

Analyse du comportement des whales

La logique de cette transaction est claire : la whale vend d’abord du Bitcoin pour obtenir des stablecoins, puis construit une position importante en LIT sur Lighter. D’un point de vue temporel et financier, il s’agit d’une opération planifiée.

Selon les données on-chain, le parcours de cette whale est :

• Vendre 52,1 WBTC pour 4,86 millions de dollars
• Déposer 3,36 millions de dollars en USDC sur Lighter
• Acheter 1,119 million de LIT à 3 dollars

Il est notable que ce prix est quasiment équivalent au prix actuel de LIT, à 3,05 dollars, ce qui indique que le moment choisi pour l’achat est opportun.

La popularité du marché LIT s’accélère

Lighter, en tant que nouveau Perp DEX, attire de plus en plus de capitaux importants. Selon les dernières données, LIT est classé 75e en capitalisation, avec une capitalisation de marché de 762,84 millions de dollars, et un volume de 24h supérieur à 3 milliards de dollars.

Ce qui est encore plus significatif, c’est la fréquence des achats importants. En seulement deux jours, deux opérations majeures ont été réalisées :

Les deux opérations ont en commun un montant élevé, une proximité dans le temps, et proviennent d’adresses nouvelles ou peu actives. Cela suggère une organisation potentielle de la part d’institutions ou de gros investisseurs pour construire des positions.

La position de Lighter dans le paysage des Perp DEX

Selon les données de marché, Lighter est désormais la troisième force parmi les Perp DEX principaux. Comparé à Hyperliquid et Aster :

Volume et part de marché

• Lighter : volume de 24h d’environ 3,39 milliards de dollars, TVL d’environ 1,26 milliard de dollars
• Hyperliquid : volume de 24h d’environ 3,48 milliards de dollars, TVL d’environ 4,23 milliards de dollars
• Aster : volume de 24h d’environ 3,88 milliards de dollars, TVL d’environ 1,25 milliard de dollars

Les volumes de ces trois plateformes sont très proches, tous autour de 3 milliards de dollars, mais la différence de capitalisation de marché est importante. La rapidité avec laquelle Lighter, plateforme récente, a atteint ce niveau indique une forte reconnaissance de son produit sur le marché.

La logique derrière les achats importants des whales

Pourquoi ces whales choisissent-elles d’acheter massivement du LIT à ce moment précis ? Voici quelques hypothèses :

Attractivité de l’évaluation

Comparé à Hyperliquid, plus mature, LIT reste à une valorisation relativement faible. Selon les analystes, Lighter est encore en phase d’expérimentation et de subventions, et par rapport à son volume de transactions, son évaluation reste attractive.

Attentes du marché

Lighter a réalisé une distribution de tokens de 675 millions de dollars, devenant la dixième plus grande distribution de tokens de l’histoire de la cryptomonnaie. Ce type d’incitation communautaire massive favorise une croissance rapide de la base d’utilisateurs, et la liquidité ainsi que l’activité du plateforme devraient continuer à augmenter.

Opportunités dans la dynamique concurrentielle

Le marché des Perp DEX évolue d’une domination d’Hyperliquid vers une configuration de “trois grands”. À ce stade, si de nouvelles plateformes maintiennent une opération stable et innovent, elles peuvent encore gagner des parts de marché et bénéficier d’une valorisation premium.

Risques à surveiller

Il faut toutefois rappeler que Lighter n’a que 7 jours d’existence et reste en phase initiale. La croissance rapide des utilisateurs et l’afflux de capitaux peuvent aussi comporter des risques :

• La rétention des utilisateurs, souvent dépendante des subventions, reste à confirmer
• La robustesse du système de gestion des risques en cas de marché extrême n’a pas encore été pleinement testée
• La pression concurrentielle des plateformes plus établies pourrait se faire sentir progressivement

En résumé

Les achats fréquents de LIT par les whales traduisent l’optimisme du marché envers les nouveaux Perp DEX, ainsi que la recherche d’opportunités par les capitaux dans un marché en rapide flux. Lighter, grâce à ses atouts produits et à une communauté solide, a rapidement attiré l’attention. Cependant, en tant qu’investisseur, il faut aussi garder à l’esprit que cette nouvelle plateforme doit encore faire ses preuves sur le long terme. Il sera important de suivre la rétention des utilisateurs, la profondeur des marchés, et la performance en période de volatilité.