Guide complet pour la compensation quotidienne : Peut-on acheter et vendre des actions le même jour ? Analyse complète de la méthode de trading T+0

Qu’est-ce que le trading T+0 ?

Day trading (trading journalier) désigne le trading T+0, c’est-à-dire que l’investisseur achète et vend dans la même journée de négociation, sans attendre le lendemain pour le règlement. La caractéristique principale de cette méthode est la possibilité de clôturer la position le jour même, évitant ainsi le risque de overnight.

De nombreux investisseurs optent pour le day trading car le système traditionnel T+2 oblige à attendre le lendemain pour vendre, ce qui peut faire manquer des opportunités de marché. Le trading T+0 permet de sortir immédiatement lorsque le prix atteint un niveau souhaité, ou de couper rapidement une position en cas d’erreur d’appréciation.

Il est important de noter que cette méthode requiert une grande acuité dans le jugement et une vigilance accrue, car la volatilité du marché sur de courtes périodes est intense, avec un risque relativement élevé. En dehors des actions, le trading T+0 peut également s’appliquer aux contrats à terme, ETF, matières premières, voire cryptomonnaies.

Comparaison des deux principales méthodes de day trading sur actions

Sur le marché boursier taïwanais, il existe principalement deux façons d’effectuer des transactions intra-journalières : le day trading sur actions physiques et le day trading sur marges et emprunts.

Day trading sur actions physiques : solution légère

Day trading sur actions physiques signifie que l’investisseur utilise ses propres fonds pour trader dans la journée, sans emprunter d’argent ou d’actions auprès de la société de courtage. Cette méthode est relativement simple et intuitive.

Conditions d’ouverture de compte :

• Compte chez un courtier ouvert depuis au moins 3 mois (sans limite de courtier)
• Plus de 10 transactions d’achat/vente au cours de la dernière année
• Signature d’un avis de risque et d’un contrat d’annulation le jour même

Mode opératoire :

• Achat long : achat d’actions le jour même → vente d’actions le jour même
• Vente à découvert : vente d’actions le jour même → achat d’actions le jour même

Coûts de transaction :

• Taxe de transaction : 0,15%
• Frais de courtage (achat/vente) : 0,1425%

Day trading sur marges et emprunts : solution à effet de levier

Day trading sur marges et emprunts consiste à emprunter de l’argent ou des actions auprès du courtier pour réaliser des transactions intra-journalières. Emprunter de l’argent s’appelle le day trading avec financement, emprunter des actions s’appelle le day trading avec prêt de titres.

Conditions d’ouverture de compte :

• Compte chez un courtier ouvert depuis au moins 3 mois (sans limite de courtier)
• Plus de 10 transactions d’achat/vente au cours de la dernière année
• Montant total des transactions supérieur à 250 000 NT$
• Nécessité d’un compte de crédit

Mode opératoire :

• Achat long : financement pour acheter le jour même → prêt de titres pour vendre
• Vente à découvert : prêt de titres pour vendre le jour même → financement pour acheter

Coûts de transaction :

• Taxe de transaction : 0,3%
• Frais de courtage (achat/vente) : 0,1425%
• Taux d’intérêt moyen sur emprunt : 0,08%

Situation et tendances du marché du day trading à Taïwan

Depuis l’ouverture du day trading sur actions physiques en 2014, cette méthode est devenue une composante essentielle du marché. Près de 40% du volume de transactions à Taïwan provient du day trading, avec une augmentation annuelle du nombre d’utilisateurs, ce qui témoigne de l’appétit des investisseurs pour les opportunités à court terme.

L’intérêt pour le day trading provient principalement de la tentation de réaliser rapidement des profits grâce à la volatilité du marché, ainsi que de la volonté d’éviter le risque de détention overnight.

Avantages du day trading

1. Arrêt des pertes et sortie en temps voulu
Les investisseurs peuvent clôturer leur position dans la journée, sans attendre le lendemain, ce qui réduit considérablement l’exposition au risque. En cas d’erreur d’appréciation, ils peuvent couper rapidement la position pour éviter une perte plus importante.

2. Utilisation efficace du capital
Le day trading repose sur un système d’achat et de vente qui se règle dans la journée, contrairement au T+2 traditionnel. Cela permet une rotation plus rapide des fonds, ce qui peut être considéré comme une méthode à moindre coût.

3. Évitement du risque overnight
Le marché peut connaître des événements imprévus en dehors des heures de négociation (nouvelles, tensions géopolitiques, données économiques, etc.), provoquant des gaps à l’ouverture. Le day trading permet d’éviter totalement ce risque overnight.

Risques et pièges du day trading

1. Piège de l’effet de levier
Beaucoup d’investisseurs sont attirés par le concept de « day trading sans capital » mais cette pratique repose en réalité sur l’utilisation de l’effet de levier financier. Le levier amplifie les gains mais aussi les pertes. Les investisseurs sans capacité à supporter ces risques peuvent se retrouver endettés de manière importante.

2. Perte due à un levier excessif
Les traders utilisent souvent un levier supérieur à leur capacité réelle. En cas d’erreur ou de non-respect du stop-loss, cela peut entraîner des pertes énormes. Même en cas de bonne appréciation du marché, la pression du levier peut conduire à une clôture prématurée de positions profitables, limitant ainsi les gains ou amplifiant les pertes.

3. Coûts de transaction élevés
Le trading à court terme nécessite des entrées et sorties fréquentes, chaque transaction engendrant des frais (frais de courtage, taxes, spreads). Si ces coûts sont trop élevés, même de petites fluctuations de prix peuvent ne pas couvrir les coûts, entraînant des pertes.

4. Consommation importante de temps et d’énergie
Le day trading demande une surveillance constante du marché, l’analyse des actions, du marché global, des secteurs connexes, ainsi que le suivi des flux de capitaux et des nouvelles en temps réel. Comparé au trading de position, cela demande beaucoup plus d’efforts.

Autres produits financiers supportant le T+0

Outre les actions négociées via financement et emprunt, certains marchés dérivés supportent naturellement le trading T+0, avec des coûts et complexités variables.

Contrats à terme (futures)

Les futures sont des contrats entre deux parties pour acheter ou vendre un actif sous-jacent à une date et un prix déterminés. La majorité des participants (96%) sont des spéculateurs.

Caractéristiques : Les futures sont intrinsèquement T+0, permettant une négociation dans la journée. Leur principal avantage est l’effet de levier important et la possibilité de négocier dans les deux sens.

Conditions d’ouverture : Nécessite de déposer une marge suffisante, généralement plusieurs dizaines de milliers d’euros.

Coûts :

• Taxe de transaction : 2‰ (pour 10 000 NT$)
• Frais divers : environ 30 NT$ selon le sous-jacent

Contrats d’option (options)

Les options dérivent du concept de futures, sont des contrats où le détenteur a le droit, mais pas l’obligation, d’acheter ou vendre un actif à un prix fixé dans un délai déterminé.

Caractéristiques : Les options sont naturellement T+0, négociables dans la journée. La différence majeure avec les futures est que l’exercice est optionnel, la décision appartenant à l’acheteur.

Conditions d’ouverture : Se négocient en lots, avec un paiement d’une prime (quelques milliers de NT$) pour accéder à la négociation.

Coûts :

• Taxe de transaction : 0,1%
• Frais divers : une dizaine de NT$

Contrats pour différence (CFD)

CFD (Contracts for Difference) sont des contrats entre le client et le courtier, où l’investisseur verse une marge pour trader un actif, en profitant de la différence de prix. Les CFD sont OTC (Over The Counter), sans propriété de l’actif sous-jacent, permettant une détention illimitée dans le temps.

Caractéristiques : Les CFD sont intrinsèquement T+0, négociables dans la journée. La gamme d’actifs est large : devises, or, indices, actions, pétrole, cryptomonnaies, etc.

Conditions d’ouverture : Très faibles, quelques dizaines à quelques centaines de dollars suffisent.

Coûts de transaction : Spread (différence entre prix d’achat et de vente), variable selon le produit.

Tableau comparatif des coûts et risques des cinq méthodes de trading intra-journalières

Comment effectuer un day trading sur actions

La méthode d’achat et de vente d’actions en day trading est relativement simple et intuitive :

Étape 1 : Définir la tendance du marché

• Optimisme : achat intra-journalier → vente intra-journalière
• Pessimisme : vente intra-journalière → achat intra-journalière

Étape 2 : Choisir l’outil de trading
Selon votre capital et votre tolérance au risque, choisissez entre day trading sur actions physiques, sur marges ou produits dérivés.

Étape 3 : Analyse technique
Étudiez la tendance du jour, les niveaux de support/résistance, le volume, et autres indicateurs pour déterminer les points d’entrée et de sortie.

Étape 4 : Passer l’ordre
Achetez ou vendez au prix jugé approprié, en utilisant des ordres stop pour maîtriser le risque.

Étape 5 : Gérer le risque
N’oubliez pas de fixer un stop-loss pour limiter la perte sur chaque position.

Questions fréquentes sur le day trading

Q : Peut-on acheter et vendre des actions fractionnées le jour même ?
R : Non. La réglementation taïwanaise interdit la négociation à crédit sur les actions fractionnées, que ce soit en cours de séance ou après, la vente ne peut se faire qu’à partir du lendemain.

Q : Quelles actions taïwanaises peuvent faire l’objet de day trading ?
R : Les actions composant le Taiwan 50, le Mid-Cap 100, ainsi que celles du marché OTC comme le FTSE TWSE Taiwan 50, soit environ 200 titres. Il est aussi possible de faire du day trading sur options, contrats à terme et CFD.

Q : Quel est le meilleur moment pour faire du day trading ?
R : Le day trading se pratique généralement dans des périodes de forte activité, comme l’ouverture, la clôture, ou lors d’événements importants ou annonces.

Conclusion

Le day trading sur actions, qui consiste à acheter et vendre dans la même journée, convient aux investisseurs à court terme souhaitant profiter rapidement de la volatilité du marché ou évitant le risque overnight.

Ce mode de règlement le jour même a des coûts relativement faibles, mais demande une surveillance constante du marché. En cas d’erreur de jugement ou de mauvaise gestion du risque, cela peut entraîner des pertes importantes, voire des risques de défaut de paiement en cas de manque de fonds.

Les investisseurs doivent évaluer leurs capacités et leur tolérance au risque, et établir des règles claires de trading et de gestion des risques.