Analyse de l'Ibex 35 : Prévision de la Bourse à Court Terme et Opportunités en 2025

El Ibex 35 en su Mejor Momento : Que Faut-il Attendre Maintenant ?

L’Ibex 35 a connu l’une de ses années les plus mémorables. Avec une appréciation cumulée proche de 37 % depuis le début de 2025, l’indice espagnol se positionne parmi les plus rentables d’Europe, dépassant largement la performance du DAX allemand et du CAC 40 français. Ce dynamisme ne résulte pas de mouvements spéculatifs, mais de fondamentaux solides ancrés dans la banque, l’énergie renouvelable et la solidité de grandes multinationales comme Inditex.

Comprendre l’Ibex 35 : La Boussole de la Bourse Espagnole

L’Ibex 35 représente les 35 entreprises les plus liquides cotant à la Bourse de Madrid. Cet indice pondéré par la capitalisation regroupe des actifs de divers secteurs : services financiers (Banco Santander, BBVA, CaixaBank), énergie (Iberdrola, Endesa, Repsol), technologie (Telefónica, Cellnex), biens de consommation (Inditex) et industrie (Ferrovial, ACS).

La méthodologie de calcul en temps réel, opérant entre 9h00 et 17h30, ajuste automatiquement le poids de chaque entreprise selon sa capitalisation flottante, garantissant que seules les actions disponibles pour la négociation publique influencent le mouvement final. Tous les six mois, un comité technique révise la composition pour assurer que l’indice continue de représenter fidèlement le tissu entrepreneurial le plus dynamique d’Espagne.

Les Poids Lourds qui Mènent le Marché

La structure de l’Ibex 35 est concentrée en peu de mains. Inditex domine avec 15,48 % de l’indice, suivi par Iberdrola (13,83%), Banco Santander (12,13%) et BBVA (9,36%). Ces quatre noms totalisent près de 51 % du poids total, ce qui signifie que leurs mouvements déterminent la direction générale de l’indice. CaixaBank, Amadeus, Ferrovial, Telefónica, Aena et Cellnex complètent le cercle des entreprises déterminantes.

Cette concentration implique qu’analyser l’Ibex 35 nécessite une vigilance particulière sur ces géants. Lorsqu’Inditex subit des corrections, comme en juin après la publication de ventes faibles (chute de 4,6%), l’impact sur l’indice est immédiat et significatif.

Carte Sectorielle : Où l’on Gagne et Où l’on Perd

L’indice est réparti en secteurs clés reflétant l’économie espagnole contemporaine :

• Services Financiers : Moteur historique de l’Ibex 35, bien que son avenir dépende des décisions de la BCE sur les taux d’intérêt
• Pétrole et Énergie : Secteur en transformation, avec des opportunités émergentes dans les renouvelables
• Technologie et Télécommunications : Exposition à la croissance mondiale des données et de l’IA
• Biens et Services de Consommation : Dépendant de la solidité de la consommation intérieure et du tourisme
• Matériaux et Industrie : Sensible aux cycles économiques mondiaux

Parcours Récemment : Comment l’Ibex 35 est Arrivé Jusqu’ici

Mi-octobre 2025, l’Ibex 35 a franchi la barrière psychologique des 16 000 points, atteignant un minimum de 16 600 grâce à l’impulsion du secteur financier et à l’amélioration du sentiment des investisseurs. Au cours de la première moitié de novembre, il a connu de petites prises de bénéfices après la montée, se consolidant en phase de repos technique.

Entre mi-novembre et mi-décembre, l’indice a confirmé son rebond annuel en touchant et dépassant momentanément les 17 000 points — un jalon jamais atteint dans son histoire. Cette réussite reflète une impulsion haussière soutenue par un bon ton dans la banque, les valeurs cycliques et l’investissement dans de grandes sociétés. La clôture autour de 16 850 points témoigne d’un marché ferme, avec un optimisme sur les perspectives économiques espagnoles.

Catalyseurs Expliquant le Rallye de 2025

Secteur Bancaire : Résultats exceptionnels de BBVA, Santander et CaixaBank ont dépassé les estimations, renforçant la confiance. Parallèlement, les programmes de rachat (BBVA a annoncé 1 milliard d’euros) et les augmentations de dividendes (Santander a augmenté son paiement de 15 %) ont attiré des capitaux internationaux en quête de rendement.

Énergie et Utilities : Iberdrola a détaillé un plan d’investissement supérieur à 100 milliards d’euros jusqu’en 2031, avec un accent sur les réseaux au Royaume-Uni et aux États-Unis. Endesa et Naturgy ont bénéficié d’un environnement réglementaire stable et d’une demande électrique accrue.

Contexte Macroéconomique : L’inflation harmonisée en Espagne s’est stabilisée à 2,7 % en glissement annuel, avec une sous-jacente à 2,4 %, renforçant les perceptions de stabilité. La BCE a maintenu un ton prudent selon les procès-verbaux de septembre, favorisant des conditions financières plus accommodantes pour les économies périphériques. Les attentes de réductions de 25 points de base de la Fed en septembre ont alimenté l’appétit pour le risque.

Facteurs Corporatifs : Inditex a surpris positivement avec des résultats solides en août, stimulant le secteur avec des hausses de 1,25 % lors de sa meilleure journée. Ferrovial a annoncé son entrée au Nasdaq-100, renforçant l’attractivité internationale du marché espagnol.

Solidité du Marché du Travail : L’Espagne a atteint 20,9 millions d’affiliés au Système de Sécurité Sociale — un record historique — agissant comme un coussin face à la volatilité externe.

Prévision à Court Terme : Que Se Passera-t-il Entre Décembre et Janvier ?

En regardant la période du 15 décembre au 15 janvier, la prévision à court terme pour la bourse indique un mouvement latéral sans direction claire, mais caractérisé par la stabilité. Sans surprises macroéconomiques importantes, l’Ibex 35 devrait osciller entre des niveaux techniques bien définis.

Niveaux Clés de Référence :

• Résistance Principale : 17 000–17 200 points
• Premier Support : 16 600–16 700 points
• Objectif Haussier d’Extension : 17 300 points

Les indicateurs techniques (RSI en plage 45–55, Bandes de Bollinger étroites) confirment la consolidation, suggérant que le marché accumule de l’énergie avant de définir la prochaine direction dominante.

Risques à Surveiller à Court Terme

Escalade Tarifaire Globale : Les politiques tarifaires américaines représentent un risque clé. En juin, la prolongation des tarifs a provoqué un recul de l’Ibex 35 à 13 960 points.

Faiblesse de l’Industrie Allemande : Ralentissement dans la plus grande économie d’Europe affectant la demande de biens espagnols et la confiance des entreprises.

Tensions Géopolitiques : Les attaques au Moyen-Orient en juin ont fait monter les prix du pétrole et provoqué un virage défensif mondial, avec l’Ibex atteignant des minima de 13 780 points.

Compression des Marges Bancaires : Avec des réductions de taux attendues dans les années à venir, les marges d’intérêt d’entités comme CaixaBank, Sabadell et Bankinter pourraient se réduire significativement.

Perspective à Long Terme : 2025–2030

Scénario Économique de Base

La Banque d’Espagne prévoit une croissance du PIB de 1,9 % pour 2025, impulsée par le tourisme, le secteur exportateur et l’amélioration de l’emploi. Cependant, la consommation privée et l’investissement des entreprises doivent se redresser pour soutenir le dynamisme. Cette amélioration coïncide avec un contexte où la Réserve fédérale a déjà entamé une réduction des taux vers 100 points de base d’ici fin 2024, tandis que la BCE pourrait maintenir une approche plus modérée.

Secteur Bancaire : Déclin Relatif

Les banques espagnoles ont enregistré des bénéfices records grâce à des taux élevés, mais les réductions attendues comprimeront les marges. Ce défi pourrait faire perdre au secteur bancaire une part relative de protagonisme dans l’Ibex 35, modifiant la composition de la rentabilité de l’indice.

Énergies Renouvelables : La Grande Opportunité

Avec la montée du stockage de données et de l’intelligence artificielle, la demande énergétique en Europe augmentera significativement. On estime que l’infrastructure de données représentera jusqu’à 3,2 % de l’approvisionnement électrique d’ici 2030. Solaria, Acciona Énergie et Endesa en bénéficieront particulièrement, avec un potentiel robuste malgré les baisses expérimentées en 2024.

Risques Globaux Persistants

La probabilité de récession aux États-Unis et à l’échelle mondiale est estimée à 45 % pour 2025, en raison du ralentissement du marché du travail et de la décélération de la demande. Le prix de l’or, qui a augmenté de plus de 20 % en 2024 avec une projection à 2 700 dollars l’once en 2025, reflète l’inquiétude face à l’instabilité et stimule un comportement défensif sur les marchés boursiers.

Ventilateurs Favorables de l’UE

Le plan d’investissement massif en numérisation et décarbonisation proposé par la Commission européenne donne un coup de pouce important aux secteurs clés : énergies renouvelables, technologie et infrastructure. Avec le soutien du secteur privé, ces stimuli peuvent contribuer à la résilience du marché espagnol, offrant des opportunités à long terme malgré la volatilité.

Rentabilité Historique de l’Ibex 35 : Leçons du Passé

L’Ibex 35 a montré une volatilité significative, avec des années de gains substantiels (2022 avec +22,76%) alternant avec des corrections prononcées (2019 avec -15,45%). Cette variabilité reflète la sensibilité aux cycles économiques mondiaux et aux chocs externes.

Volatilité : Caractéristique Définitoire

L’Ibex 35 est reconnu pour une volatilité supérieure à celle d’autres indices européens, attribuée à une forte exposition à des secteurs cycliques comme la banque et l’énergie. La amplitude de l’intervalle annuel reflète la capacité de l’indice à expérimenter des sommets importants et des creux préoccupants en peu de temps. En période de crise, il subit des chutes prononcées ; en période de prospérité, il récupère rapidement. Cette bipolarité présente à la fois des risques et des opportunités pour les traders et investisseurs.

Moteurs Clés en 2024–2025

Banque : Actions de Sabadell (+68%), CaixaBank (+43%), Bankinter (+34%) et Unicaja (+30%) ont mené la hausse en profitant des taux élevés. L’avenir dépendra des décisions de la BCE.

Inditex : Composante majeure par capitalisation, a enregistré une hausse de 33 % depuis le début de l’année. Proche de ses sommets historiques, maintient des attentes positives pour la clôture de l’exercice.

Consommation et Industrie : Résilience relative dans un contexte où la consommation intérieure et les fonds européens de relance soutiennent le sentiment acheteur.

Valorisation Relative : Opportunité Comparative

L’Ibex 35 se négocie avec un PER d’environ 12–13x, nettement plus attractif que d’autres principaux indices européens. Cette valorisation relative offre une marge de potentiel de hausse, surtout si les fondamentaux économiques espagnols se stabilisent et si les flux étrangers repartent à la hausse.

Conclusion : Un Indice à la Croisée des Chemins

L’Ibex 35 en 2025 reflète une économie espagnole résiliente, avec des secteurs dynamiques compensant des faiblesses structurelles. À court terme, il tend vers une consolidation latérale avec un potentiel de nouveaux sommets si les surprises macroéconomiques sont favorables. À long terme, il présente un équilibre entre vents favorables (énergies renouvelables, fonds européens) et défis (compression des marges bancaires, volatilité mondiale). Pour les traders axés sur la prévision boursière à court terme, les niveaux 17 000–17 200 agissent comme résistance critique ; en dessous, les supports à 16 600–16 700 offrent des points de contrôle technique. La volatilité historique de l’indice garantit des opportunités régulières pour une opération tactique, mais une gestion rigoureuse du risque reste essentielle compte tenu de la sensibilité du marché espagnol aux chocs externes.