## La vague des véhicules électriques : pourquoi les actions liées au concept IGBT méritent-elles notre attention ?

Dans la composition du coût des véhicules électriques, l’IGBT (Transistor Bipolaire à Grille Isolée) est le deuxième composant après la batterie, et constitue un élément clé déterminant l’efficacité énergétique du véhicule. Avec la croissance explosive de l’industrie des nouvelles énergies, les actions liées au concept IGBT sont devenues très attractives pour les investisseurs. Mais quels sont réellement les opportunités cachées derrière cette tendance ? Et quels pièges faut-il éviter ?

## Qu’est-ce que l’IGBT ? Pourquoi est-il si important ?

**L’IGBT, dont le nom complet en anglais est Insulated Gate Bipolar Transistor, est un type de semi-conducteur de puissance dont le rôle central est l’amplification de puissance, la commutation inverse et la protection de l’énergie électrique.** En termes simples, l’IGBT agit comme le "CPU des dispositifs électroniques de puissance", responsable de convertir efficacement le courant continu en courant alternatif.

Ce composant possède une caractéristique remarquable : il peut fonctionner comme un interrupteur, en contrôlant la commutation plusieurs dizaines de milliers de fois par seconde via un logiciel, permettant ainsi une utilisation efficace de l’énergie. Les véhicules électriques équipés d’IGBT peuvent accélérer de 0 à 100 km/h en seulement 3 secondes, ce qui témoigne de ses performances impressionnantes.

Grâce à ses avantages tels que haute puissance, fiabilité élevée et faible perte, l’IGBT est largement utilisé dans les domaines du transport ferroviaire, des véhicules électriques, des réseaux électriques intelligents, des équipements de nouvelles énergies, etc., et est considéré comme le "héros caché" de la future industrialisation.

## Qui contrôle le marché mondial de l’IGBT ?

Sur le plan international, Infineon, Mitsubishi Electric, ON Semiconductor, Fuji Electric et ABB se partagent plus de 70 % du marché mondial. Ces géants maîtrisent des technologies de pointe et ont construit des barrières technologiques élevées.

En comparaison, les actions liées au concept IGBT à Taïwan, bien que principalement axées sur l’électronique grand public, commencent à se positionner dans la fabrication de composants clés avec la croissance explosive des véhicules électriques et des nouvelles énergies.

## Actions américaines liées au concept IGBT : lesquelles méritent notre attention ?

### AMD peut-il continuer à doubler ses gains ?

Ce géant des microprocesseurs et des processeurs graphiques a connu une explosion en 2023. Son cours est passé de 60 dollars par action au début de l’année à 140 dollars à la fin, doublant ainsi. Malgré cela, le marché considère toujours qu’AMD est sous-évalué, avec un potentiel de croissance important.

### La relance d’Intel : un signal à surveiller

Ancien géant des puces, Intel a enfin rebondi après plusieurs années de déceptions. En 2023, son cours est passé de 30 dollars à près de 50 dollars, avec une hausse d’environ 70 %. La tendance tout au long de l’année est restée stable, sans fluctuations extrêmes, illustrant ses caractéristiques de valeur relative.

### La réussite de Broadcom : dépasser 1000 dollars

Broadcom conçoit et fabrique des semi-conducteurs et des solutions logicielles pour l’infrastructure. En 2023, son cours a grimpé de 600 dollars à plus de 1000 dollars, avec une hausse proche de 70 %. Sa progression stable en fait une cible d’investissement à long terme idéale.

## Actions taïwanaises liées au concept IGBT : un contraste saisissant

### Macron : forte chute après un sommet

Mou Siang s’est activement positionné sur les composants de puissance pour véhicules, avec un chiffre d’affaires record de 2,151 milliards de NTD en 2022, soit 11 ans de record. Suite à cette performance, le cours a connu une forte hausse mi-mars, atteignant un sommet annuel de 47,96 NTD, avec une progression de plus de 30 %. Mais cette embellie n’a pas duré : le cours a rapidement chuté, atteignant la mi-mai ses pertes maximales, puis oscillant entre 38 et 42 NTD, avant de reculer à environ 33 NTD en août, et de rester faible jusqu’à la fin de l’année.

### Qiang Mao : rebond après une correction

Ce fabricant de diodes de puissance a été sous pression durant le premier semestre en raison de la faiblesse de la demande et de la réduction des commandes. En juillet, le cours a rebondi, passant de 65 NTD à 81,7 NTD en deux semaines, soit une hausse de plus de 25 %. Mais en août, face à un contexte sectoriel défavorable, le cours a de nouveau chuté sous les 60 NTD, ne retrouvant ses niveaux qu’en fin d’année.

### Fu Ding : un déclin persistant

Fu Ding fournit principalement des solutions électroniques globales pour les secteurs de l’électronique grand public, des télécommunications et de l’industrie. Son cours a stagné autour de 100 NTD en première moitié d’année, avant de plonger à environ 80 NTD à partir de juillet, restant dans cette fourchette pendant quatre mois, puis rebondissant à la fin de l’année.

## Pourquoi le concept IGBT devient-il une tendance d’investissement ?

### Expansion rapide du marché

Selon une étude de Donghai Securities, entre 2012 et 2021, la taille du marché mondial de l’IGBT est passée de 3,2 milliards de dollars à 7,09 milliards de dollars, avec un taux de croissance annuel composé de 6,6 %. Les véhicules électriques et le contrôle industriel représentent les deux plus grands segments, avec respectivement 28 % et 37 %. L’institut de recherche YOLE prévoit qu’en 2027, le marché mondial atteindra 9,3 milliards de dollars.

### Monopole technologique et pouvoir de négociation

En tant que composants de haute technologie, les barrières à l’entrée dans le domaine de l’IGBT sont très élevées, et seules quelques entreprises maîtrisent les technologies clés. Ce monopole confère à ces entreprises un pouvoir de fixation des prix important, ce qui favorise la performance à long terme des actions liées au concept.

### Soutien politique continu

Les gouvernements du monde entier renforcent leur soutien aux nouvelles énergies et aux véhicules électriques, avec de nombreuses politiques favorables. Après 2020, la majorité des pays ont lancé des politiques de développement pour les véhicules électriques, stimulant ainsi une croissance explosive de la demande en IGBT.

## Opportunités et risques pour 2024

**Selon la tendance, l’IGBT est le produit de semi-conducteur de puissance à la croissance la plus rapide, la demande étant principalement tirée par les véhicules électriques.** Sur le long terme, la croissance des véhicules électriques, du photovoltaïque, de l’éolien et des autres énergies renouvelables reste soutenue, et la demande en composants de puissance ne fera qu’augmenter.

Les fabricants taïwanais de semi-conducteurs de puissance se tournent activement vers les secteurs des nouvelles énergies et des véhicules électriques. Avec l’expansion du marché de l’IGBT, les leaders mondiaux externalisent probablement davantage leurs technologies avancées, créant ainsi des opportunités pour les fournisseurs taïwanais.

### Mais les investisseurs doivent rester vigilants face aux risques suivants :

**Risques liés aux barrières technologiques** : La technologie avancée de l’IGBT est encore largement contrôlée par les géants européens, américains et japonais. Si la division de la chaîne d’approvisionnement internationale se réduit ou si la géopolitique se détériore, les fabricants taïwanais pourraient faire face à des difficultés pour innover ou à une pénurie de matières premières.

**Risques liés à la mise à jour technologique** : Les nouvelles générations de semi-conducteurs comme le carbure de silicium ou le nitrure de gallium pourraient bouleverser la dynamique du marché de l’IGBT. Si Taïwan ne parvient pas à intégrer rapidement ces nouvelles technologies, il risque d’être remplacé.

## Comment investir dans les actions liées au concept IGBT ?

**Achat direct** : Les actions liées à l’IGBT à Taïwan sont toutes cotées à la Bourse de Taïwan. Il suffit d’avoir un compte bancaire ou de courtage taïwanais pour acheter.

**Trading de produits dérivés** : Via les CFD (Contrats pour la différence), qui sont des instruments financiers à effet de levier, permettant de prendre des positions longues ou courtes avec plus de flexibilité.

**Fonds indiciels** : Les investisseurs prudents peuvent opter pour des ETF suivant l’indice électronique taïwanais ou l’indice des semi-conducteurs taïwanais, pour une diversification.

## Derniers conseils

La vague mondiale des nouvelles énergies continue de déferler, et la logique à long terme des actions liées à l’IGBT reste valable. De nombreuses actions ont déjà connu une correction, leur valorisation étant revenue à un niveau raisonnable, offrant ainsi une fenêtre d’achat à bon marché. L’essentiel est de repérer les véritables acteurs compétitifs dans le domaine de l’IGBT, en équilibrant risques et rendements.