Perspectives d'investissement sur les marchés financiers asiatiques 2024 : Un guide pratique

El pouls des marchés financiers asiatiques : par où commencer ?

La région Asie-Pacifique concentre certaines des opportunités les plus prometteuses du panorama mondial de l’investissement. Avec des économies en transformation, des volatilités exploitables et des politiques de relance en cours, les marchés financiers asiatiques méritent l’attention de tout investisseur moderne. La question clé n’est pas de savoir s’il faut investir, mais comment le faire intelligemment.

Contrairement à ce que beaucoup pensent, les prix déprimés sur ces marchés ne représentent pas toujours un risque, mais une opportunité. Lorsque les valeurs chutent significativement depuis des sommets historiques, les actifs deviennent plus accessibles. C’est précisément le scénario auquel nous faisons face aujourd’hui en Asie, notamment en Chine, où les marchés financiers asiatiques traversent une restructuration profonde.

Anatomie de la crise asiatique : la Chine au centre

Les marchés financiers asiatiques, notamment chinois, ont connu une correction sévère depuis 2021. Les trois principales places boursières du pays—Shanghai, Hong Kong et Shenzhen—ont perdu environ 6 trillions de dollars en capitalisation boursière. Les chiffres ne mentent pas : l’indice China A50 a chuté de 44,01 %, le Hang Seng de 47,13 % et le Shenzhen 100 a enregistré la chute la plus spectaculaire avec 51,56 %.

Qu’est-ce qui a déclenché cette avalanche sur les marchés financiers asiatiques ? Une combinaison mortelle de facteurs :

• Déséquilibres de politique économique : Les erreurs dans la gestion de la pandémie ont affaibli la consommation intérieure et généré un processus déflationniste persistant.
• Pressions réglementaires : Les autorités ont intensifié leur contrôle sur les géants technologiques, limitant leur expansion.
• Crise immobilière : Le secteur qui soutenait la croissance chinoise est entré en spirale négative.
• Fragmentation du commerce mondial : Les tensions commerciales avec les États-Unis, notamment sur les semi-conducteurs, ont coupé des lignes vitales d’approvisionnement.
• Décélération mondiale : La faiblesse économique globale a réduit la demande d’exportations asiatiques.

Résultat : l’économie chinoise n’a crû que de 5,2 % au quatrième trimestre 2023, loin de ses deux chiffres historiques. La manufacturing se déplace vers l’Inde, l’Indonésie et le Vietnam, tandis que l’investissement direct étranger diminue. La population vieillit, la natalité chute, et le marché du travail subit des pressions structurelles.

Réponses politiques : seront-elles suffisantes ?

Les autorités ont enfin agi. La banque centrale chinoise a réduit le Coefficient de Réserves Obligatoires de 50 points de base, libérant 1 trillion de yuans (environ 139,45 trillions de dollars) dans l’économie. Plus ambitieux encore, le plan de relance du marché boursier de 2 trillions de yuans (278,90 milliards de dollars) est en discussion, utilisant des fonds provenant d’entreprises d’État pour stabiliser les bourses en achetant des actions.

Par ailleurs, le taux préférentiel de prêt à 1 an est maintenu à un niveau historiquement bas de 3,45 %, signalant une approche pro-liquidité. Cependant, une inquiétude légitime subsiste : ces mesures arrivent-elles trop tard ? Sont-elles coordonnées dans une stratégie cohérente ?

Les marchés financiers asiatiques suivent chaque annonce de près. Pour l’instant, ces initiatives représentent une injection de liquidités, mais la vraie épreuve sera de voir si elles parviennent à relancer la consommation interne et à arrêter la liquidation massive de valeurs.

Carte des marchés financiers asiatiques : géographie des opportunités

L’Asie est le continent le plus grand et le plus peuplé, et son économie concentre le dynamisme du XXIe siècle. Les marchés financiers asiatiques les plus importants reflètent cette diversité :

La Chine domine avec trois bourses principales. La Bourse de Shanghai est la plus grande de toute la région avec 7,357 trillions de dollars en capitalisation. La Hong Kong Exchanges and Clearing s’élève à 4,567 trillions, et la Shenzhen Stock Exchange ajoute 4,934 trillions. Ensemble, ces places abritent plus de 6 800 entreprises, consolidant une capitalisation totale de 16,9 trillions de dollars. Cependant, l’accès est limité pour certains investisseurs étrangers dans certains segments.

Le Japon reste pertinent. Sa bourse de Tokyo détient 5,586 trillions de dollars en capitalisation, bien que son leadership historique ait été surpassé par Shanghai en raison du long stagnation économique nipponne.

L’Inde, cinquième économie mondiale, offre un accès via la Bourse de Bombay avec plus de 5 500 sociétés cotées. C’est un pôle émergent avec une croissance plus robuste que la Chine.

Les économies intermédiaires développées telles que la Corée du Sud, Taïwan, Singapour, l’Australie et la Nouvelle-Zélande complètent l’écosystème.

Les marchés émergents dynamiques comme l’Indonésie, le Vietnam, la Thaïlande, les Philippines et la Malaisie représentent la prochaine frontière d’expansion sur les marchés financiers asiatiques.

Contexte mondial : l’hégémonie américaine persiste

Bien que les marchés financiers asiatiques croissent, la domination nord-américaine demeure écrasante. En 2022, les États-Unis concentraient 58,4 % du marché mondial des capitaux. Le Japon, la Chine et l’Australie réunis ne représentaient que 12,2 %. Cependant, cet écart est instructif : le Japon détenait 40 % en 1989 avant son déclin. Les trajectoires changent.

Le rôle excessif de l’État dans l’économie chinoise pourrait devenir le principal frein pour que ses marchés financiers asiatiques surpassent à long terme l’hégémonie occidentale. La concentration du pouvoir limite la créativité entrepreneuriale et réduit les opportunités de croissance organique.

Calendriers opérationnels : synchronisation pour maximiser les retours

Si vous opérez depuis l’Europe—disons Madrid—, vous devez considérer trois variables critiques pour accéder aux marchés financiers asiatiques :

Différences horaires : Tokyo fonctionne en GMT+9 (8 heures en avance sur Madrid), tandis que Shanghai, Shenzhen et Hong Kong opèrent en GMT+8 (7 heures en avance). Pour trader en temps réel depuis Madrid, activez-vous entre 1h00 et 9h00 du matin.

Type d’instrument : Les actions nécessitent une opération pendant les heures de séance. Les dérivés (futures, CFD) permettent un trading presque 24/5 avec une pause nocturne.

Superposition horaire : Entre 2h30 et 8h00 (heure de Madrid), les quatre principales places fonctionnent simultanément. Cette “superposition asiatique” offre un volume et une liquidité optimaux pour profiter des mouvements sur les marchés financiers asiatiques.

Analyse technique des indices principaux

China A50 : en attente de la rupture

Cet indice suit les 50 plus grandes actions de classe A de Shanghai et Shenzhen. Depuis février 2021, il reste en tendance baissière depuis des sommets de 20 603,10 $. Il cotait actuellement à 11 160,60 $, soit 9,6 % en dessous de sa moyenne mobile sur 50 semaines (12 232,90 $).

L’indice de Force Relative oscille sous sa zone médiane (50), indiquant une consolidation baissière. Pour changer de sentiment haussier, le prix doit casser durablement la ligne de tendance et la moyenne mobile, accompagné d’un RSI en hausse vers la zone de surachat.

Niveaux clés à surveiller : support à 8 343,90 $ (plus bas août 2015), résistance à 15 435,50 $ (plus hauts mai 2015), et un niveau intermédiaire à 12 288,00 $.

Hang Seng : comportement miroir

Le Hang Seng suit les entreprises leaders à Hong Kong, couvrant 65 % de la capitalisation boursière avec plus de 80 sociétés. Il reproduit le schéma du China A50 : cotise sous la ligne de tendance baissière et sa moyenne mobile sur 50 semaines. Le RSI reste également en consolidation baissière.

Prix actuel : 16 077,25 HK$. Niveau pertinent à la baisse : 10 676,29 HK$. Résistances à 18 278,80 HK$ et 24 988,57 HK$, ce dernier étant éloigné mais représentant une transformation structurelle dans l’économie chinoise.

Shenzhen 100 : le plus sous pression

Cet indice des 100 principales actions de classe A de Shenzhen chute depuis ses sommets historiques de 8 234,00 yuans en février 2021. Il est actuellement à 3 838,76 yuans, plaçant le RSI quasiment en zone de survente (30).

Supports principaux : 2 902,32 yuans (plus bas décembre 2018) et résistance à 4 534,22 yuans (plus hauts novembre 2010).

La conclusion technique est claire : les marchés financiers asiatiques restent sous pression, mais les conditions de survente créent des scénarios de retournement potentiel si les politiques de relance confirment une croissance économique.

Les défis structurels qui façonneront l’avenir

Quatre défis cruciaux guettent les marchés financiers asiatiques :

Instabilité géopolitique : La péninsule coréenne, la mer de Chine méridionale, le détroit de Taïwan et les tensions indio-chinoises représentent des points chauds. Toute escalade impacterait le commerce et la coopération régionale. Le rôle des États-Unis en tant qu’allié de sécurité ajoute des couches de complexité.

Décélération soutenue : La Chine aura une croissance plus modérée. Ses partenaires commerciaux subiront des effets secondaires. La reprise post-COVID reste incomplète dans toute la région.

Transition démographique accélérée : Vieillissement de la population, urbanisation massive, migration interne et changements générationnels pèsent sur les coûts de la sécurité sociale, le marché du travail et accentuent les écarts de compétences.

Impact climatique : La région est vulnérable aux événements extrêmes, à la perte de biodiversité et à l’insécurité alimentaire. Parallèlement, elle génère 50 % des émissions mondiales. Équilibrer développement et durabilité est impératif.

Stratégies d’investissement sur les marchés financiers asiatiques

Accès direct aux actions

Les plus grandes entreprises chinoises rivalisent en échelle avec les géants occidentaux. Walmart et Amazon dominent l’Ouest (611 et 514 milliards de dollars de revenus en 2022), mais State Grid de Chine a atteint 530 milliards de dollars.

Cependant, les restrictions pour les investisseurs étrangers particuliers limitent l’accès direct aux entreprises d’État chinoises. Des alternatives plus ouvertes incluent :

• JD.com (commerce électronique, 156 milliards de dollars de revenus) : concurrent direct d’Alibaba, accessible via ADRs.
• Tencent : géant de la technologie et du divertissement.
• BYD : fabricant de véhicules électriques en expansion mondiale.
• Pinduoduo, Vipshop : plateformes d’e-commerce dynamiques.

Ces actions se négocient sur des bourses occidentales, simplifiant l’accès.

Voie dérivés : flexibilité sans propriété

Les Contrats pour Différence (CFDs) permettent de spéculer sur les marchés financiers asiatiques sans acquérir les actifs sous-jacents. Des plateformes spécialisées facilitent cet accès, offrant de l’effet de levier, une opération sur plusieurs indices et une flexibilité horaire accrue.

Ce chemin est conseillé pour les traders actifs souhaitant profiter de la volatilité sans engagement à long terme dans la propriété d’entreprises.

Le moment décisif : ce qu’il faut surveiller

La clé pour investir sur les marchés financiers asiatiques en 2024 réside dans la surveillance des annonces concernant la politique monétaire, fiscale et réglementaire. Les mesures actuelles sont attendues depuis plusieurs mois, mais leur efficacité déterminera si les chutes représentent de véritables opportunités ou annoncent de nouvelles corrections.

Indicateurs à suivre :

• Confirmation que la croissance chinoise accélère vers 6 %+
• Reversal du processus déflationniste
• Stabilisation du marché immobilier
• Reprise de l’investissement direct étranger

En attendant, les marchés financiers asiatiques restent à un point de basculement : les valorisations offrent du attrait, mais la confirmation économique est encore en suspens. Les investisseurs patients, comprenant la patience géopolitique et les cycles économiques, y verront un terrain d’opportunités pour les années à venir.