Guide d'introduction à la bourse de Hong Kong : des connaissances de base aux titres sélectionnés

Situation actuelle du marché boursier hongkongais et contexte de développement

Le marché boursier de Hong Kong possède une histoire de plus de 150 ans de transactions, ce qui en fait l’un des marchés de capitaux les plus matures d’Asie. La première bourse de Hong Kong a été fondée en 1891. Après plusieurs fusions et restructurations, elle a finalement été regroupée en 1986 sous le nom de « Hong Kong Exchanges and Clearing Limited ». En 2000, la HKEX a achevé sa restructuration et a été introduite en bourse, devenant la seule plateforme officielle de négociation de titres à Hong Kong.

Selon les dernières statistiques, à la fin mai 2025, la capitalisation totale du marché boursier de Hong Kong atteignait environ 5,2 billions de dollars américains, se classant parmi les premières au niveau mondial. Cette envergure reflète le rôle important de Hong Kong en tant que centre financier international.

Introduction à la bourse de Hong Kong : pourquoi s’y intéresser

Réglementation stricte et système de supervision complet

Le marché boursier de Hong Kong est réputé pour ses règles de transaction claires et transparentes ainsi que pour son cadre réglementaire rigoureux, ce qui place la fairness de l’environnement d’investissement en tête du classement mondial. Cet écosystème rigoureux offre une base solide de confiance aux investisseurs.

Avantages géographiques et proximité culturelle

Pour les investisseurs taïwanais, le marché boursier de Hong Kong présente des avantages géographiques et culturels naturels. Les trois régions (Hong Kong, Macao, Taïwan) étant situées en Asie de l’Est, leurs horaires de trading sont étroitement synchronisés, et la communication en langue est fluide. Avec l’approfondissement de l’intégration économique entre Hong Kong, Macao et Taïwan, la compréhension des politiques régionales et des tendances du marché devient beaucoup plus facile, offrant un avantage évident par rapport aux marchés européens et américains.

Une gamme riche d’options d’investissement

Le marché boursier de Hong Kong compte plus de 1000 actions, ainsi qu’un grand nombre de fonds et d’obligations, permettant aux investisseurs de choisir selon leurs besoins. Le marché est divisé en Main Board et Growth Enterprise Market (GEM), le Main Board regroupant des géants comme Tencent, Alibaba, HSBC, tandis que le GEM se concentre sur des entreprises innovantes et en croissance.

Mécanisme de négociation bidirectionnelle

Les actions hongkongaises supportent à la fois la vente à découvert et l’achat en position longue, sans limite de hausse quotidienne, ce qui offre un espace de profit plus large. De plus, le système de négociation « T+0 » permet d’acheter et de vendre les actions le même jour, améliorant considérablement l’efficacité de l’utilisation des fonds.

Liquidité abondante

Depuis l’ouverture du programme Shanghai-Hong Kong Connect, les investisseurs de la Chine continentale et de Hong Kong peuvent acheter et vendre mutuellement des actions, ce qui assure un flux constant de capitaux, renforçant la liquidité et le volume de transactions du marché hongkongais.

Règles de négociation simplifiées

Les horaires de négociation à Hong Kong sont de 09:30 à 12:00 et de 13:00 à 16:00, heure de Taiwan, avec une pause d’une heure à midi. La taille minimale de transaction est basée sur le « lot », dont le nombre de titres est fixé par chaque société. Le règlement se fait en mode T+2, c’est-à-dire que la livraison des fonds et des titres s’effectue deux jours ouvrables après la transaction.

Concernant les indices, le Hang Seng Index (HSI), composé des 50 plus grandes sociétés de Hong Kong, sert d’indicateur de la performance globale des grandes capitalisations ; l’indice Hang Seng China Enterprises (HSCEI) se concentre sur les sociétés chinoises H-share ; l’indice Hang Seng TECH (HSTECH) suit les entreprises technologiques et Internet chinoises, étant un outil clé pour observer le secteur technologique hongkongais.

Comparaison entre le marché hongkongais et américain

Analyse des différences clés

La caractéristique la plus évidente des actions hongkongaises réside dans la présence d’une pause en milieu de séance, des impôts sur les dividendes relativement faibles, et une différence dans la taille minimale de transaction. Étant donné qu’il n’y a pas de décalage horaire avec Taïwan, les horaires de trading sont plus adaptés aux habitudes des investisseurs taïwanais, avec une accessibilité plus grande.

Sélection de valeurs phares pour débuter en bourse à Hong Kong

Voici une sélection de 15 sociétés cotées dont la capitalisation dépasse 200 milliards HKD, occupant une position de leader dans leur secteur respectif, avec une valeur d’investissement à surveiller :

Analyse approfondie de valeurs hongkongaises à surveiller

Tencent Holdings—Leader du marché hongkongais

Code : 0700.HK

Investir dans le marché hongkongais nécessite de suivre les plus grandes capitalisations, Tencent étant le leader incontesté. Fondée en 1998, Tencent est devenue le leader des services de communication et sociaux en Chine, ainsi que la plus grande entreprise Internet. Les fondateurs Ma Huateng et Jack Ma sont surnommés « les deux Ma ». Beaucoup d’entreprises Internet chinoises ont des actionnaires derrière eux qui sont soit Tencent, soit Alibaba.

En début 2021, en raison de régulations sur les jeux, de conformité fintech et de lutte contre l’abus de position dominante, le prix de l’action a fortement chuté, passant d’un sommet de 775 HKD. Cependant, avec la stabilisation progressive du cadre politique, Tencent a commencé à rebondir fortement en 2024. En juin 2025, le prix oscille entre 400 et 450 HKD, avec un PER d’environ 23, inférieur à la moyenne sur cinq ans, ce qui rend l’évaluation attrayante.

Son écosystème social irremplaçable, sa diversification des revenus et l’amélioration du contexte politique en font une option d’investissement stable à long terme.

BYD Company—Leader des véhicules électriques

Code : 1211.HK

Fondée en 1995, BYD a commencé par la fabrication de batteries, puis est devenue un acteur mondial dans le secteur des véhicules électriques. En 2024, ses ventes mondiales ont atteint 4,27 millions de véhicules, dépassant Tesla pour devenir le leader mondial des ventes de véhicules électriques, et se classant parmi les quatre premières marques automobiles mondiales.

Les performances financières sont remarquables. En 2024, le chiffre d’affaires s’élevait à environ 107 milliards de dollars US, en hausse de 29 % ; le bénéfice net était de 40,25 milliards de RMB, en hausse de 34 %. La marge brute par véhicule est d’environ 21,02 %, supérieure à celle de Tesla (17,9 %). La société accélère son expansion internationale, avec des bases de production dans plusieurs pays, ce qui réduit les coûts et augmente la part de marché.

China National Offshore Oil—Pilier énergétique stable

CNOOC est le plus grand producteur offshore de pétrole et de gaz naturel en Chine. En 2024, la production de pétrole brut était d’environ 530 millions de barils, celle de gaz naturel d’environ 115 milliards de mètres cubes, illustrant une capacité de production énergétique stable.

L’Agence internationale de l’énergie prévoit une croissance annuelle moyenne de 2 % de la demande en gaz naturel au cours des dix prochaines années, ce qui est favorable aux activités gazières de CNOOC. La situation financière reste relativement stable. Cependant, les investisseurs doivent faire attention aux fluctuations des prix du pétrole mondial, aux changements de politiques environnementales et aux risques géopolitiques pouvant impacter le secteur.

Baidu Group—Valeur potentielle en IA et cloud computing

Code : 9888.HK

Baidu, en tant que plus grand moteur de recherche et société d’intelligence artificielle en Chine, possède un potentiel d’investissement à long terme. Au premier trimestre 2025, le chiffre d’affaires s’élevait à environ 32,5 milliards de RMB, en croissance annuelle de près de 3 %, principalement grâce au développement rapide du cloud computing et de l’IA.

Le marché chinois du cloud computing devrait croître en moyenne de 30 % par an dans les prochaines années, offrant un espace de croissance significatif pour Baidu. La plateforme de conduite autonome « Apollo » a déjà attiré plusieurs constructeurs automobiles, offrant de nouvelles dynamiques pour la croissance future. Il faut toutefois surveiller la concurrence accrue et les changements réglementaires qui pourraient présenter des risques.

Pop Mart—Nouveau leader de la consommation tendance

Code : 9992.HK

Pop Mart est une entreprise chinoise leader dans le secteur des jouets tendance, connue pour ses IP originales et ses produits en blind box. Son IP populaire Labubu a connu un succès fulgurant ces dernières années, avec des files d’attente pour ses nouvelles sorties. La société possède plus de 500 magasins et plus de 2000 Robo-Shops dans plus de 30 pays.

Au premier trimestre 2025, le chiffre d’affaires total a augmenté de 165 % en glissement annuel, avec une croissance d’environ 475 % sur les marchés étrangers, ce qui est exceptionnel. Morgan Stanley prévoit que la série THE MONSTERS, dont Labubu fait partie, pourrait atteindre 14 milliards de RMB de ventes en 2027. La société est encore en forte croissance, avec des performances remarquables à l’étranger et dans la commercialisation de IP haut de gamme, ce qui laisse entrevoir un potentiel de développement important.

Guide d’investissement en bourse à Hong Kong

Méthode 1 : Courtage via un courtier taïwanais

Ouvrir un compte auprès d’un courtier local taïwanais pour négocier des produits hongkongais. Avantages : possibilité de trader en dollars taïwanais, grande commodité. Inconvénients : ne permet que la position longue, pas de levier, pas de vente à découvert, frais de transaction plus élevés.

Méthode 2 : Ouverture de compte chez un courtier hongkongais

Utiliser des plateformes comme Interactive Brokers, Futu NiuNiu, etc. Avantages : faibles frais de transaction. Inconvénients : nécessité de convertir en HKD ou de déposer directement en HKD, avec risque de change si dépôt en USD ; le levier sur achat/vente direct de titres hongkongais est limité.

Méthode 3 : Trading par CFD (Contrats pour différence)

Les CFD permettent une négociation bidirectionnelle, avec marges et levier, permettant d’ouvrir des positions à faible coût. Ils offrent aussi la possibilité d’investir dans des actions ou indices variés. Avantages : flexibilité, possibilité de prendre position longue ou courte, levier, pas de souci de change. Inconvénients : la plateforme limite souvent aux grandes capitalisations, les petites actions sont difficiles à trader. Le levier amplifie gains et pertes, nécessitant une opération prudente.

Principes clés pour investir en bourse à Hong Kong

Choix de la plateforme de trading

Opter pour une plateforme réglementée, transparente et bien supervisée est crucial. Une bonne plateforme doit protéger le capital du trader, offrir des mécanismes d’alerte et de gestion des risques, et assurer des rendements raisonnables.

Fixer des niveaux de stop-loss raisonnables

Contrairement aux limites de ±10 % en bourse taïwanaise ou chinoise, Hong Kong n’a pas de limite de variation journalière. Il est donc essentiel pour l’investisseur de gérer le risque en fixant des stops dans des limites raisonnables pour éviter des pertes inattendues.

Diversifier pour éviter le risque de concentration

Répartir ses fonds sur plusieurs actions pour éviter une exposition excessive à un seul titre. La diversification est une règle fondamentale pour une gestion prudente du portefeuille.

Conclusion

Comparé aux marchés japonais en record, américains et taïwanais proches de nouveaux sommets, le moment d’entrée sur le marché hongkongais, en phase de correction, présente une valeur relative plus attractive. À moins d’être extrêmement pessimiste sur l’économie chinoise, investir maintenant dans ces entreprises de premier plan à faible valorisation est une opportunité rare.

L’entrée sur le marché hongkongais doit être adaptée à ses préférences d’investissement et à sa tolérance au risque. La forte volatilité des prix offre à la fois des risques et des opportunités, une évaluation prudente étant indispensable avant de lancer un plan d’investissement.