Guide d'investissement dans les ETF pétroliers : de la compréhension du produit à la construction d'une stratégie de trading

Pourquoi les investisseurs s’intéressent-ils au marché du pétrole ?

Le pétrole est la marchandise la plus échangée au monde en volume, et constitue la colonne vertébrale de l’économie moderne. La volatilité des prix du pétrole influence non seulement les entreprises énergétiques, mais aussi toute la chaîne industrielle. Pour les investisseurs particuliers souhaitant participer à l’investissement dans le pétrole, le trading direct de contrats à terme est trop complexe, et la détention de matières physiques est peu pratique. C’est pourquoi les ETF pétrole ont vu le jour, devenant la solution de substitution la plus populaire.

Outre les ETF, les investisseurs peuvent également participer au trading du pétrole via des contrats à terme, des actions du secteur de l’énergie, des options, ou des CFD. Mais parmi toutes ces options, pourquoi l’ETF pétrole se démarque-t-il ? Ce guide vous apportera une réponse détaillée.

Mécanisme central des ETF pétrole

Les ETF pétrole ne détiennent généralement pas directement du pétrole physique, mais investissent dans des contrats à terme sur le pétrole ou des produits dérivés tels que des forwards ou des swaps, afin de suivre le prix des contrats à terme ou un indice spécifique du pétrole, suivant ainsi indirectement l’évolution du prix du pétrole.

L’intérêt de cette conception réside dans :

• Une méthode de trading identique à celle des actions ordinaires, sans besoin d’ouverture de compte supplémentaire
• Une cotation en bourse, une forte liquidité, possibilité d’achat et de vente à tout moment
• L’évitement du risque de liquidation forcée des contrats à terme et des complications liées à la livraison physique

Il est également important de noter que le marché a vu émerger des produits ETF à effet de levier et inverses. Les ETF inverses permettent de profiter de la baisse des prix du pétrole, tandis que les ETF à effet de levier offrent un rendement amplifié de 2 à 3 fois (ou une perte équivalente), offrant ainsi une flexibilité pour différents styles de trading.

Choix d’ETF pétrole sur le marché taïwanais

Yuanta S&P Pétrole ETF (00642U)

• Émetteur : Yuanta Investment Trust
• Indice de suivi : S&P GSCI Crude Oil Enhanced Excess Return
• Frais de gestion : 1.00%｜Frais de garde : 0.15%
• Dernier prix : 14.87 NT$

En tant que seul ETF lié au pétrole à Taïwan, ce fonds suit l’indice S&P GSCI Crude Oil ER, avec une corrélation de 0.923 avec le prix spot du pétrole, permettant de capter efficacement la tendance des prix du pétrole.

JETRO Brent Oil Long 2 (00715L)

• Émetteur : JETRO Financial
• Indice de suivi : Indice de rendement quotidien à effet de levier 2x de l’indice S&P Goldman Sachs Brent Crude Oil ER
• Frais de gestion : 1%｜Frais de garde : 0.15%
• Dernier prix : 11.79 NT$

C’est le premier ETF taïwanais à suivre l’indice des contrats à terme sur le Brent avec un effet de levier 2x. Adapté aux investisseurs optimistes quant à la hausse des prix du pétrole et prêts à supporter une volatilité accrue.

Autres références

iShares MSCI Taiwan ETF (EWT), bien qu’il ne soit pas spécialisé dans le pétrole, détient dans son portefeuille des sociétés cotées dans le secteur de l’énergie, pouvant constituer une autre façon de participer à l’industrie pétrolière.

Écosystème des ETF pétrole sur le marché américain

Thème des infrastructures énergétiques : ETF mondiaux XMLP et ETF infrastructures énergétiques (MLPX)

• Émetteur : Global X
• Frais de gestion : 0.45%
• Rendement en dividendes annuel : 10.1%
• Actifs sous gestion : 506 millions USD

MLPX suit les entreprises de pipelines de pétrole et de gaz naturel en amont et en aval, avec des principales participations telles que TC Energy, Enbridge et Williams Companies. Convient aux investisseurs à la recherche d’un flux de trésorerie stable à long terme.

Actions énergétiques globales : ETF mondial énergie iShares (IXC)

• Émetteur : iShares
• Frais de gestion : 0.46%
• Rendement en dividendes annuel : 11.88%
• Actifs sous gestion : 690.8 millions USD

Ce fonds détient des géants mondiaux de l’énergie comme ExxonMobil, Chevron, Total, bénéficiant de la hausse des prix du pétrole et de l’amélioration des profits des entreprises énergétiques.

Grandes entreprises énergétiques intégrées : SPDR Sector Energy ETF (XLE)

• Émetteur : State Street SPDR
• Frais de gestion : 0.13%
• Rendement en dividendes annuel : 15.57%
• Actifs sous gestion : 8.331 milliards USD

XLE est le plus grand ETF du secteur de l’énergie aux États-Unis, composé de grandes entreprises américaines telles que Chevron, ExxonMobil et ConocoPhillips, idéal pour ceux recherchant une forte liquidité et des coûts faibles.

Autres voies d’investissement dans le pétrole

Trading de contrats à terme sur le pétrole

Les contrats à terme sont la méthode la plus directe en dehors de l’achat spot, avec un volume de marché énorme. Le WTI et le Brent sont les contrats les plus populaires. Cependant, le trading à terme exige un seuil d’entrée élevé, des montants importants, et comporte des risques concentrés, peu adapté aux petits investisseurs.

Investissement en actions du secteur pétrolier

Acheter directement des actions de sociétés énergétiques est une autre voie. Il faut analyser leur potentiel de production, leur santé financière, et la concurrence dans le secteur. Parmi les principaux producteurs mondiaux figurent Sinopec, ExxonMobil, Royal Dutch Shell, BP.

Trading d’options

Les options permettent aux investisseurs de renoncer à l’exécution du contrat en cas de mauvaise prévision, ne perdant que la prime, comme une assurance contre le contrat à terme. Par exemple, si le prix du pétrole est de 30 USD/baril, et qu’on prévoit une hausse au-delà de 40 USD en juin, on peut payer une prime de 0.1 USD pour acheter une option. Si la prévision se réalise, le gain peut être important ; si elle échoue, la perte est limitée à la prime.

CFD (Contrats pour différence)

Les CFD sont une forme courante de trading à effet de levier, permettant de participer aux variations du prix du pétrole avec une marge initiale plus faible. Par exemple, pour une position de 1000 USD en pétrole, il suffit de déposer 50 USD (5%). Les avantages incluent la flexibilité des contrats, la possibilité de trader dans les deux sens, et des outils de gestion des risques.

Mais attention : les CFD sont des produits à effet de levier, avec un risque de perte amplifié. Il est essentiel de définir un plan de stop-loss clair avant de trader pour éviter la faillite.

Avantages clés de l’investissement dans les ETF pétrole

Facilité d’utilisation : négociés en bourse, pas besoin d’ouverture de compte supplémentaire, processus identique à celui des actions.

Coûts faibles : frais de gestion généralement entre 0.3% et 0.4%, bien inférieurs aux coûts implicites des contrats à terme ou autres investissements, permettant d’économiser 2-3%.

Forte liquidité : possibilité de trader fréquemment durant la journée, pour profiter des fluctuations à court terme, sans limite de taille de lot.

Diversification des risques : la structure ETF offre une diversification intégrée, évitant la volatilité extrême d’une seule action ou d’un seul contrat à terme.

Avantages fiscaux : la fiscalité sur les gains en capital est différée jusqu’à la vente, ce qui est plus efficace que pour d’autres fonds.

Flexibilité bidirectionnelle : possibilité de prendre des positions longues via des ETF classiques ou de vendre à découvert avec des ETF inverses, avec des options de limite et de stop pour la gestion des risques.

En résumé, les ETF pétrole combinent certains avantages des contrats à terme tout en réduisant considérablement le risque de liquidation et la barrière d’entrée.

Risques cachés liés à l’investissement dans les ETF pétrole

Volatilité extrême des prix : événements politiques internationaux, chocs d’approvisionnement, données économiques peuvent entraîner des variations rapides des prix. L’événement de prix négatifs en 2020 en est un exemple extrême.

Marché à terme plus actif : en comparaison, le marché à terme du pétrole est plus dynamique, attirant davantage les grandes institutions et les entreprises du secteur.

Niveau d’expérience requis : les investisseurs peu familiers avec les contrats pétroliers peuvent être facilement trompés par la complexité des dérivés. Certains ETF suivent des petites sociétés de schiste, peu compétitives, susceptibles de faire faillite en environnement de prix bas.

Choix d’ETF prudent : il faut examiner attentivement l’indice de suivi, privilégier ceux avec une taille importante, une solide capacité institutionnelle, et une gestion transparente pour assurer la sécurité des fonds.

Coûts de rollover élevés : les ETF suivant les contrats à terme peuvent engendrer des coûts de rollover, qui éroderont progressivement les gains sur le long terme.

Construction d’une stratégie d’investissement dans le pétrole

Diversification et couverture

En exploitant la nature d’action des ETF, il est possible d’ajuster la position dans le pétrole. Par exemple, si vous détenez déjà plusieurs actions du secteur, vous pouvez vendre des ETF pétrole pour couvrir une baisse ; ou inversement, acheter des ETF pour stabiliser votre portefeuille énergétique.

Utilisation du risque avec les ETF inverses

L’achat d’ETF inverses permet de profiter de la baisse des prix. Mais ces ETF comportent un risque très élevé, car en cas de rebond du pétrole, les pertes peuvent s’amplifier rapidement. Il est crucial d’évaluer honnêtement sa tolérance au risque et de fixer des stops stricts avant de trader.

Allocation par phases

Adapter la stratégie selon le cycle des prix du pétrole et le contexte macroéconomique. Par exemple, investir lors des creux, réduire progressivement en cas de hausse, pour éviter d’être piégé à un prix élevé ou de manquer une reprise.

Prioriser les grandes institutions

Lors de l’investissement, privilégier les ETF émis par des institutions de grande taille, avec une gestion solide et une régulation conforme. Plus la taille est grande, plus la liquidité est forte, garantissant la sécurité des fonds.

Pour finir : l’investissement dans le pétrole comporte à la fois des opportunités et des pièges. Quelle que soit la méthode choisie, il est essentiel d’étudier en profondeur les bases, d’évaluer sa tolérance au risque, et de définir des stratégies claires de stop-loss et de prise de profit pour évoluer sereinement sur le marché du pétrole.