Qu'est-ce qu'un token ? Comprendre en profondeur la différence essentielle entre les tokens et les cryptomonnaies de la blockchain publique

Lorsqu’on évoque l’investissement en cryptomonnaies, beaucoup ont tendance à confondre Token et Coin. En réalité, ces deux concepts ont une différence essentielle, et comprendre cette distinction est crucial pour la prise de décision en investissement.

Token et Coin : la différence fondamentale

Les Coins disposent d’un écosystème blockchain indépendant, par exemple le Bitcoin (BTC) qui fonctionne sur la blockchain Bitcoin, ou l’Ether (ETH) qui est émis sur Ethereum. Ce sont les actifs natifs du réseau, portant les fonctions de base de la blockchain.

En revanche, qu’est-ce qu’un Token ? Il ne possède pas sa propre blockchain, mais est construit sur une blockchain existante. Après le lancement de la norme ERC-20 en 2015 sur Ethereum, tout développeur peut émettre un Token sur cette plateforme. Ainsi, un Token peut être considéré comme une unité de valeur au niveau de l’application, tandis que le Coin est une monnaie de l’infrastructure.

Diversification des catégories de Tokens

Selon leurs fonctionnalités, les Tokens se divisent principalement en trois catégories :

Les tokens de paiement sont les plus faciles à comprendre, leur objectif principal étant de réaliser des transactions sécurisées, efficaces et à faibles coûts. Les stablecoins en sont un exemple typique, utilisés pour le paiement et la compensation.

Les tokens fonctionnels donnent à leur détenteur un accès à des applications spécifiques, comme les tokens ERC-20 sur Ethereum. LINK, UNI, COMP en font partie, permettant à leur propriétaire d’utiliser certains protocoles ou services.

Les tokens d’actifs représentent une revendication sur un projet ou un actif, semblable à des actions. Posséder des tokens comme MKR ou AAVE signifie participer au projet, mais il faut noter que ces tokens ne confèrent généralement pas de droits de propriété ou de dividendes dans une société.

En pratique, un seul Token peut souvent posséder deux, voire trois de ces propriétés, rendant leur classification parfois complexe.

Principales différences en termes d’investissement

Au niveau de la blockchain, le Coin se situe au premier niveau (Layer-1), tandis que les Tokens apparaissent souvent au deuxième ou troisième niveau. Cela signifie que la stabilité du Coin est généralement plus forte, mais le potentiel d’application des Tokens est plus large.

Pourquoi l’investissement en Token est-il plus attractif ?

La volatilité et les opportunités sont les principaux avantages des Tokens par rapport aux Coins. La fluctuation des prix de UNI, SNX, MKR est souvent plus importante que celle du BTC ou ETH, surtout lors des phases haussières du marché. Cela offre plus d’opportunités pour le trading à court terme, mais comporte aussi des risques accrus.

Une applicabilité plus étendue est un autre point fort. Les Tokens étant liés à des écosystèmes blockchain existants, leur développement coûte moins cher et leur innovation est plus rapide. Si une application n’est pas adoptée, le projet peut lancer facilement de nouveaux produits, comme MakerDAO avec son activité RWA, par exemple. En revanche, si l’infrastructure d’un Coin échoue, il n’y a souvent pas d’alternative.

Qu’est-ce qu’un Token : deux principales méthodes de trading

Trading spot : détenir directement des tokens

Le trading spot est la méthode la plus basique — vous achetez et détenez directement un Token réel. Par exemple, si le prix actuel de UNI est de 3 dollars, en achetant vous possédez immédiatement la propriété de ce Token.

Attention au risque de faux tokens homonymes. Si l’équipe A développe un token ABC très précieux, l’équipe B pourrait rapidement lancer un token homonyme à bas prix. En achetant par erreur, vous risquez de ne pas pouvoir le revendre. La solution consiste à vérifier l’adresse du contrat du token via un explorateur de blockchain ou le site officiel.

Trading avec marge : amplifier gains et risques avec effet de levier

Le trading avec marge ne nécessite pas de payer la totalité du capital. Par exemple, en utilisant un levier de 10x pour trader UNI, il suffit de dépenser 0,3 dollar pour contrôler une position de 1 UNI (au prix de 3 dollars). Les contrats à différence (CFD) ou les contrats à terme en USDT ne nécessitent même pas de détenir réellement le token.

La gestion des risques est essentielle. La volatilité quotidienne d’un Token dépasse souvent 10 %, et pour les tokens émergents, elle peut être encore plus grande. Il est conseillé de ne pas dépasser un levier de 10x, sinon le risque de liquidation est très élevé. Choisir une plateforme de trading réglementée par une autorité reconnue est la première étape pour participer à l’investissement en Token en toute sécurité.

Pratique : comment commencer à trader des Tokens

Le processus de trading est simple et standardisé. Prenons l’exemple de UNI, en suivant généralement trois étapes sur une plateforme réglementée :

Étape 1 — Se connecter à son compte de trading, ou s’inscrire si ce n’est pas encore fait

Étape 2 — Entrer le nom du token (ex : UNI) dans la barre de recherche, puis sélectionner Uniswap

Étape 3 — Définir la direction d’achat ou de vente, la quantité, le levier, et placer un ordre avec stop-loss et take-profit, puis confirmer

L’ensemble du processus ne prend pas plus de trois minutes, pour saisir rapidement les opportunités du marché.

Résumé : La définition la plus simple de ce qu’est un Token est — un actif de couche applicative construit sur une blockchain existante. La différence fondamentale avec le Coin réside dans la possession ou non d’une blockchain indépendante. En tant qu’investisseur, comprendre ces différences aide à faire des choix d’allocation d’actifs plus éclairés.