Les raisons de la revalorisation du dollar américain se sont inversées ! L'attitude de la Fed s'est adoucie, pourquoi le dollar taïwanais s'est-il soudainement renforcé jusqu'à atteindre le niveau de 31.4 ?

La dynamique fondamentale de l’appréciation du dollar américain s’affaiblit

Pour comprendre la récente forte reprise du dollar taïwanais, il faut d’abord examiner pourquoi le dollar s’est rapidement corrigé après avoir atteint des sommets. Pendant un certain temps, la tendance à la hausse du dollar était principalement due à la position hawkish de la Réserve fédérale — la perspective de hausses de taux continues entraînait un flux massif de capitaux vers les actifs en dollar. Mais cette situation a été inversée instantanément face aux signaux dovish récemment émis par les responsables de la Fed. Les attentes du marché concernant une baisse des taux en décembre se sont intensifiées, ce qui a directement impacté l’attractivité du dollar, faisant chuter l’indice du dollar de ses sommets à environ 100,16, avec une faiblesse évidente de la dynamique d’appréciation.

Les monnaies asiatiques respirent enfin

Avec l’affaiblissement des raisons de la hausse du dollar, les principales monnaies asiatiques comme le yen et le won sud-coréen ont retrouvé de l’espace pour rebondir. Le dollar taïwanais a particulièrement brillé aujourd’hui, ouvrant à 31,42 NT$ avant de grimper rapidement à 31,405 NT$, avec une hausse de 4,2 points. Le marché a alors soupiré : « Enfin, l’argent chaud veut entrer. » Ce rebond n’est pas simplement une question de taux de change, mais résulte de la convergence de plusieurs facteurs.

La forte performance du marché boursier taïwanais stimule le dollar taïwanais

Aujourd’hui, le marché boursier taïwanais a fortement progressé, notamment grâce aux poids lourds du secteur électronique, ce qui a apporté un soutien solide au dollar taïwanais. À l’approche de la fin du mois, la demande réelle des exportateurs pour couvrir leurs devises a commencé à entrer en scène, en coordination avec l’afflux de capitaux étrangers, créant une situation où actions et devises montent simultanément. Cet effet de résonance renforce la dynamique d’appréciation du dollar taïwanais, alimentant l’optimisme du marché quant à la suite.

L’affaiblissement de la tendance à l’appréciation du dollar mais sans inversion complète

Bien que le dollar ait reculé de ses sommets, les analystes rappellent que l’indice du dollar reste au-dessus de la barre des 100, ce qui indique que la tendance globale du dollar demeure relativement forte. Cela limite encore la marge d’appréciation du dollar taïwanais. Actuellement, le NT$ oscille autour de 31,415, en consolidation, et la question clé est de savoir si le taux peut dépasser la barre des 31,3. La réponse dépendra de la poursuite ou non de la baisse des taux par la Fed, ainsi que de la stabilité des flux de capitaux étrangers.

Conseils pratiques pour les acteurs du marché

Les professionnels estiment que cette reprise est alimentée par deux moteurs : d’une part, le changement de politique de la Fed qui a réduit la raison de l’appréciation du dollar, et d’autre part, le retour des capitaux étrangers attirés par le marché taïwanais. Si ces deux forces se maintiennent, le NT$ pourrait tester des niveaux plus faibles. Cependant, les traders mettent en garde contre la volatilité du marché des devises, où l’évolution des données économiques américaines ou la performance économique chinoise pourraient modifier le scénario. Concrètement, les exportateurs devraient envisager de vendre leurs devises autour de 31,4 NT$ pour sécuriser leurs gains, tandis que les importateurs peuvent attendre un repli pour entrer à nouveau.

Perspectives et réflexions

La forte performance du dollar taïwanais symbolise un changement de tendance sur le marché. La faiblesse progressive des raisons de l’appréciation du dollar, combinée au retour des flux de capitaux et à l’activité accrue des exportateurs, indique une réorganisation en cours. La question est de savoir si le seuil de 31,4 NT$ pourra devenir une nouvelle zone de support, ce qui sera un indicateur clé pour juger la tendance future.