Le platine atteint un sommet historique, la tendance haussière peut-elle se poursuivre ? Que doivent faire les investisseurs particuliers ?

2025年鉑金 marché exceptionnellement dynamique. Le prix au comptant dépasse les 2 200 dollars l’once, atteignant même un sommet historique de 2 445,47 dollars à la fin de l’année. Cette hausse est véritablement impressionnante — de mi-année à la fin, le prix du platine a augmenté de plus de 130 %. Mais la question se pose : s’agit-il du début d’un nouveau supercycle ou d’un piège de surachat face à un recul imminent ?

Pourquoi le platine devient-il soudainement si recherché ?

La montée du prix du platine n’est pas sans raison. Les principaux moteurs incluent :

Une offre constamment tendue

Environ 70 % du platine mondial provient d’Afrique du Sud, mais ces deux dernières années, les mines sud-africaines ont connu des difficultés. Pénurie d’électricité, vieillissement des mines, conditions météorologiques extrêmes — tout cela a entraîné une baisse de production d’environ 6,4 % en 2025. C’est la troisième année consécutive de déficit d’offre, avec un déficit estimé entre 500 000 et 700 000 onces cette année. Les stocks de surface ont chuté à des niveaux historiquement bas, et les réserves restantes sont bien insuffisantes pour couvrir 5 mois de demande du marché. Cette tension sur l’offre a directement fait grimper les prix au comptant et à terme.

Une nouvelle demande liée à la transition énergétique

2025 est considérée comme l’année de commercialisation de l’économie à hydrogène. En tant que catalyseur clé pour les piles à combustible à membrane échangeuse de protons (PEM) et les piles à combustible, le rôle stratégique du platine s’accroît. Avec l’expansion des infrastructures hydrogène dans le monde, la demande pour le platine explose.

Par ailleurs, la politique de l’Union européenne en faveur de la fin des moteurs à combustion interne d’ici 2035 se relâche, ce qui stimule la demande pour les véhicules hybrides. Cela signifie que l’industrie automobile continue de dépendre fortement des catalyseurs à base de platine, voire davantage.

Effet de rattrapage dû aux flux de capitaux

Au premier semestre 2025, les prix de l’or et de l’argent ont fortement augmenté, tandis que la valorisation du platine restait relativement faible, attirant ainsi de nombreux capitaux de couverture. À la fin de l’année, la Bourse des contrats à terme de Guangzhou (GFEX) a lancé des contrats à terme sur le platine et le palladium, renforçant la liquidité et la demande spéculative sur le marché asiatique, ce qui a amplifié la volatilité des prix.

Un environnement macroéconomique favorable

Au second semestre 2025, le cycle de baisse des taux d’intérêt mondial s’amorce, réduisant le coût d’opportunité de détenir du platine. Les turbulences géopolitiques renforcent la priorité de la sécurité des chaînes d’approvisionnement, avec des pays comme les États-Unis classant le platine parmi les ressources critiques, renforçant ainsi ses qualités d’actif refuge et de réserve stratégique.

Peut-on encore entrer sur le marché ? Où sont les risques ?

Le prix du platine approche des sommets historiques, et la principale crainte des investisseurs est un simple mot : 追 (surachat).

Les analyses de marché indiquent que le futur du platine pourrait suivre un schéma de courte hausse suivie de consolidation, puis d’un marché haussier structurel à long terme. En d’autres termes, bien que le potentiel de hausse à long terme reste présent, la prudence s’impose à court terme.

Les facteurs de soutien restent solides

D’un point de vue offre et demande, l’Association mondiale du platine (WPIC) admet que le marché du platine connaît un déficit structurel continu depuis trois ans. Ces problèmes proviennent notamment du coût élevé de l’électricité dans les mines sud-africaines et de la difficulté à libérer de nouvelles capacités de production. Étant donné que ces problématiques structurelles sont difficiles à résoudre à court terme, le déséquilibre offre/demande devrait soutenir le prix du platine à moyen et long terme.

L’infrastructure hydrogène verte entrera en phase d’accélération en 2026, et le platine, en tant que matériau central pour les électrolyseurs PEM, voit sa valeur stratégique s’accroître. La Deutsche Bank prévoit qu’en 2026, la demande d’investissement en platine atteindra 500 000 onces, avec un déficit représentant 13 % de l’offre totale.

L’enquête sur le paragraphe 232 aux États-Unis et les restrictions commerciales qui en découlent ont également bloqué une grande partie des stocks en bourse, aggravant la tension sur l’offre au comptant.

Les risques à court terme ne doivent pas être négligés

Cependant, le platine a déjà connu une forte hausse récente. La surachat technique pourrait déclencher une correction à tout moment. Le marché pourrait entrer dans une phase de consolidation à haute altitude, et poursuivre une stratégie d’achat aveugle serait risqué. Il est conseillé aux investisseurs de suivre attentivement les fondamentaux tout en restant vigilants face aux risques techniques à court terme.

Comment les particuliers peuvent-ils participer ? Le choix des outils est crucial

Dans un contexte de forte volatilité du prix du platine et de déséquilibre sévère entre l’offre et la demande, le choix des instruments de trading est essentiel.

Investissement physique (pièces, lingots)

L’investissement physique en platine possède effectivement une fonction de couverture, mais il comporte des coûts élevés. Frais de stockage, primes à l’achat/vente, liquidité lors de la revente — autant de pièges à éviter. Pour les petits investisseurs cherchant à profiter de mouvements à court ou moyen terme, l’investissement physique n’est généralement pas une option, sauf si vous envisagez une détention à très long terme.

Contrats à terme sur le platine

Les contrats à terme conviennent aux investisseurs professionnels cherchant une efficacité du capital. Le levier est attractif, mais la taille des contrats et les contraintes de livraison exigent une grande expertise. Les particuliers doivent se demander : suis-je vraiment compétent ?

ETF sur le platine

Les ETF offrent une voie simple et liquide pour s’exposer au marché du platine, sans souci de stockage physique. Pour ceux qui veulent participer indirectement sans viser un effet de levier élevé, c’est une bonne option. Mais dans le contexte actuel de marché haut, « acheter en haut » comporte des risques. De plus, les ETF traditionnels sont souvent unilatéraux (long only), et en cas de correction, on ne peut que regarder le prix baisser.

Contrats pour différence (CFD) sur le platine

C’est l’outil le plus flexible actuellement. Les CFD permettent une négociation bidirectionnelle, avec la possibilité de prendre des positions longues ou courtes. Même si le prix recule après une hausse, il est possible de profiter d’une position short, offrant une opportunité de gagner dans les deux sens.

De plus, les CFD ont un faible seuil d’entrée, avec peu de capital initial. Grâce à un levier flexible, l’investisseur peut contrôler une position plus importante avec un capital réduit, maximisant ainsi l’efficacité du capital. Le CFD ne nécessite pas de livraison physique, offre une grande liquidité, et il n’y a pas de problème de vente impossible.

Avertissement : Le trading avec levier amplifie à la fois les gains et les pertes. Les débutants doivent privilégier un faible levier ou pas de levier du tout, en maîtrisant strictement leur risque.

En résumé, pour le particulier moyen, les ETF et CFD sont des outils plus pratiques et accessibles pour capter la volatilité du prix du platine. Ils évitent les coûts élevés liés à l’achat physique et la complexité technique des contrats à terme. Parmi ces deux, le CFD, avec sa flexibilité de négociation à court terme dans les deux sens, pourrait être plus avantageux dans le contexte actuel.

Retour historique : pourquoi le prix du platine fluctue-t-il autant ?

Pour comprendre le présent, il faut regarder le passé. Le prix du platine a connu plusieurs grands mouvements, chacun avec ses propres raisons.

Fin des années 1970 : La demande pour les catalyseurs automobiles augmente, le platine devient un métal industriel prisé, ce qui fait monter la demande et le prix.

Années 1980 : L’instabilité politique en Afrique du Sud entraîne des interruptions d’approvisionnement, provoquant une forte volatilité des prix. L’incertitude sur l’offre reste un moteur clé.

Années 1990 : La croissance économique mondiale pousse le prix du platine à la hausse.

2000-2008 : Période de forte hausse, avec un sommet dépassant 2000 dollars l’once en 2008. La crise financière entraîne une chute brutale, mais le prix se redresse ensuite.

2011-2015 : Le prix chute à nouveau, sous la pression d’une croissance mondiale ralentie et d’une demande chinoise en baisse.

Début 2019 : Crise électrique en Afrique du Sud, la compagnie nationale d’électricité ne pouvant plus fournir d’électricité. Les coupures d’électricité intermittentes deviennent des coupures prolongées, paralysant les mines de platine. La production s’effondre.

Premier semestre 2020 : Confinement mondial dû au COVID-19, arrêt des mines, baisse de la demande automobile en Chine, dégradation de l’offre et de la demande, entraînant une chute du prix.

Mi-2020 à début 2021 : Après la pandémie, la reprise économique mondiale stimule la demande industrielle, notamment dans l’automobile, faisant rebondir fortement le prix du platine. Les mesures de relance monétaire et budgétaire alimentent l’optimisme des marchés financiers et la demande d’investissement.

Mi-2021 à mi-2022 : La pénurie de semi-conducteurs et les perturbations logistiques freinent la production automobile, ce qui pèse sur la demande de platine. La production en Afrique du Sud et en Russie reprend, créant un excédent et faisant baisser les prix.

Fin 2022 à mi-2023 : La perspective d’un assouplissement des restrictions COVID en Chine relance l’optimisme sur la demande, soutenant les prix.

2023-2025 : Le prix oscille dans une fourchette. La pénurie persistante en Afrique du Sud, combinée à une politique monétaire plus hawkish de la Fed, alimente les inquiétudes économiques. La reprise économique chinoise est plus faible que prévu, ce qui pèse sur le marché.

Depuis mai 2025 : La pénurie mondiale d’offre, la demande d’investissement en hausse, et l’utilisation industrielle soutiennent une forte hausse. Le prix au comptant a augmenté de plus de 130 %, dépassant 2200 dollars avant de culminer à 2445,47 dollars à la fin de l’année.