La banque centrale achète massivement de l'or, le taux de change dollar américain/or atteint un nouveau sommet ! Le prix de l'or continuera-t-il à augmenter en 2026 ?

Les banques centrales se concurrencent pour augmenter leurs réserves d’or, la vague de dédollarisation s’accélère

Les banques centrales du monde entier lancent une vague d’achat d’or sans précédent. Selon les dernières statistiques de l’Association mondiale de l’or, jusqu’en octobre cette année, les banques centrales ont accumulé un total net de 254 tonnes d’or en seulement dix mois, dont 53 tonnes en octobre seul, soit une hausse de 36 % par rapport au mois précédent. Cette frénésie d’achat d’or reflète le fait que les banques centrales ajustent rapidement leur structure de réserves de change face à l’incertitude économique.

La Banque centrale polonaise est en tête avec 83 tonnes achetées, suivie du Kazakhstan et de l’Azerbaïdjan. Il est particulièrement notable que le Brésil ait relancé son plan d’achat d’or après 4 ans, augmentant ses réserves de 31 tonnes en seulement deux mois, ce qui est interprété par le marché comme un signal clair d’un changement stratégique monétaire. Krishan Gopaul, chercheur senior à la WGC, souligne que ces actions des banques centrales ne sont pas de simples spéculations à court terme, mais font partie d’une stratégie à long terme visant à couvrir le risque lié au dollar et à diversifier leurs réserves.

Le dollar face à l’or atteint un record historique, la géopolitique et les frictions commerciales alimentent la tendance

Sous le soutien continu des achats des banques centrales, le prix international de l’or a franchi pour la première fois cette semaine la barre des 4500 dollars l’once, établissant un nouveau record historique. Depuis le début de l’année, le prix de l’or a augmenté de plus de 70 %, la meilleure performance annuelle depuis la crise pétrolière de 1979. Converti en unités de mesure courantes sur le marché taïwanais, l’or est passé d’environ 10,5万元 NT$ par deux en début d’année à 17,7万元 NT$ aujourd’hui, une hausse remarquable.

Deux principaux moteurs expliquent cette hausse rapide du prix de l’or. Le premier est la situation géopolitique instable, avec des conflits au Moyen-Orient et le conflit russo-ukrainien toujours en cours, ainsi que la relance par le gouvernement américain de la politique de « tarifs douaniers réciproques », augmentant ainsi les risques commerciaux mondiaux ; le second est la restructuration accélérée des réserves de change par les banques centrales, qui augmentent leurs réserves d’or pour réduire leur dépendance à une seule monnaie. La tendance du dollar face à l’or illustre directement cette reconfiguration monétaire mondiale.

L’argent et le platine surperforment, la carte des métaux précieux se réécrit

Outre l’or, la hausse des autres métaux précieux est également impressionnante. L’argent a franchi pour la première fois cette semaine la barre des 70 dollars l’once, avec une hausse annuelle de plus de 150 %, surpassant même l’or ; le platine a également bondi de 4 % en une seule journée le 24, atteignant 2300 dollars, avec une hausse annuelle proche de 160 %. En raison de cette montée plus violente de l’argent, des discussions sur le fait que « l’achat d’argent est supérieur à l’achat d’or » ont même émergé dans l’opinion publique.

Cependant, Shi Wenxin, vice-président de l’Association de l’or, de l’argent et des bijoux de Taipei, rappelle aux investisseurs que le prix de l’or est déjà élevé, et qu’il faut faire preuve de prudence pour les petits investissements. Il indique qu’à ces niveaux, même la plus petite unité d’or coûte plusieurs milliers de dollars NT$. Pour les investisseurs avec un budget limité, il est conseillé de privilégier les lingots, les comptes d’or ou autres produits purement d’investissement, plutôt que les bijoux en or, afin d’éviter que les coûts de fabrication n’érodent la rentabilité à la revente.

Les prévisions des institutions divergent nettement, la fourchette du prix de l’or en 2026 pouvant atteindre un triplement

En regardant l’avenir, le marché montre des divergences marquées quant à l’évolution du prix de l’or en 2026. Goldman Sachs prévoit qu’avec le soutien continu des banques centrales et la baisse des taux par la Fed, le prix de l’or pourrait atteindre 4900 dollars d’ici la fin de l’année. JPMorgan est plus optimiste, estimant que les achats d’or par les banques centrales pourraient atteindre 755 tonnes, avec une possibilité de dépasser la barre des 5000 dollars. L’analyste renommé de Wall Street, Ed Yardeni, va même jusqu’à prédire que le prix de l’or pourrait grimper à 6000 dollars d’ici la fin 2026. En revanche, Citigroup adopte une position prudente, estimant qu’en cas d’apaisement géopolitique, le prix de l’or pourrait retomber à 3000 dollars d’ici la fin de l’année.

Une enquête de l’Association mondiale de l’or confirme cette attitude à long terme favorable des banques centrales. 43 % des banques centrales interrogées prévoient de continuer à augmenter leurs réserves d’or dans les 12 prochains mois, et 75 % des institutions anticipent une baisse supplémentaire de la part du dollar dans leurs réserves de change mondiales, tandis que l’euro, le yuan et d’autres monnaies gagneront en importance.

Une stratégie par étapes est recommandée, la gestion des risques ne doit pas être négligée

Pour les investisseurs taïwanais, bien que l’or possède des caractéristiques de couverture contre le risque et d’inflation, le prix étant déjà élevé, il faut faire preuve d’une grande prudence dans l’entrée sur le marché. Les experts financiers recommandent les stratégies suivantes :

Adopter une approche d’investissement périodique et par tranches, pour éviter de concentrer tout le capital en une seule fois, ce qui permet de réduire le risque de volatilité à court terme.

Diversifier ses placements en incluant l’argent, le platine et d’autres métaux précieux, tout en étant conscient que ces autres métaux ont généralement une volatilité plus élevée que l’or.

Différencier strictement l’usage d’investissement de celui de consommation. Pour un investissement, privilégier les produits à faibles frais de gestion et à forte liquidité, comme les ETF or, les comptes d’or ou les lingots ; les bijoux en or, en raison de leur coût de fabrication, sont moins adaptés à la revente purement spéculative.

Le contexte économique mondial est en pleine reconstruction, et le rôle de l’or en tant qu’« ultime actif de couverture » se renforce chaque jour. Qu’il s’agisse des réserves stratégiques nationales ou de la gestion patrimoniale individuelle, cette tendance haussière de l’or, alimentée par les risques géopolitiques et la reconfiguration monétaire, dispose encore d’un potentiel important à exploiter.