Les traders doivent savoir : comment fonctionne le mécanisme de rappel de marge Margin call ?

Pourquoi comprendre le Margin call ? Les risques cachés du trading avec levier

Lorsque les traders utilisent le levier pour trader sur le marché des devises, une fluctuation apparemment banale du marché peut déclencher instantanément une alerte de marge appelée Margin call — un mécanisme d’intervention forcée par le broker sur les positions en perte. En résumé, lorsque votre perte flottante dépasse le montant de la marge initiale investie, ou lorsque la valeur nette de votre compte chute en dessous du niveau de marge de maintien fixé par le broker, celui-ci vous demandera de déposer des fonds supplémentaires ou de clôturer des positions pour limiter les pertes.

La logique de calcul du niveau de marge

Pour comprendre quand un Margin call peut être déclenché, il est essentiel de maîtriser cet indicateur clé qu’est le « niveau de marge ». Le niveau de marge s’exprime en pourcentage et reflète la proportion de la marge utilisée par rapport à la valeur nette du compte.

Formule de calcul : Niveau de marge = (Valeur nette du compte ÷ Marge utilisée) × 100%

où :

• Valeur nette du compte : la valeur en cash après liquidation de toutes les positions ouvertes, incluant les gains ou pertes non réalisés
• Marge utilisée : le montant total de la marge actuellement engagé pour toutes les positions ouvertes

Cas pratique : du sécurisé au risqué

Scénario 1 : ouverture initiale

Supposons que votre solde de compte est de 1 000 USD, avec une exigence de marge de 5%. Vous ouvrez une position de 10 000 USD sur EUR/USD, nécessitant une marge de 200 USD. À ce moment :

Niveau de marge = (1 000 ÷ 200) × 100% = 500%

Ce niveau est sain, vous disposez encore d’une marge de manœuvre suffisante pour ouvrir de nouvelles positions.

Scénario 2 : retournement du marché

Ensuite, l’EUR/USD oscille fortement, et votre position subit une perte flottante de 800 USD, réduisant la valeur nette du compte à 200 USD. Recalculons le niveau de marge :

Valeur nette du compte = 1 000 - 800 = 200 USD Niveau de marge = (200 ÷ 200) × 100% = 100%

À cet instant, vous atteignez le seuil critique. Le broker vous interdira d’ouvrir de nouvelles positions, et si le marché continue à évoluer défavorablement, le niveau de marge pourra descendre en dessous du seuil de stop-out (souvent 50% ou moins), entraînant la liquidation forcée de vos positions, et toutes les pertes seront verrouillées.

Quand se produit le déclenchement du Margin call

Le Margin call est généralement déclenché dans les cas suivants :

• La perte non réalisée continue de s’accumuler, rendant la valeur nette du compte insuffisante pour maintenir les positions ouvertes
• Le niveau de marge tombe à 100% ou en dessous du seuil d’alerte
• La volatilité d’une seule transaction dépasse les attentes, consommant rapidement la marge de sécurité

Une fois que le broker envoie une notification de Margin call, le trader doit agir dans un délai limité : soit déposer des fonds pour revenir au niveau initial de marge, soit clôturer partiellement ou totalement ses positions. En cas de non-réaction, le système effectuera automatiquement une liquidation forcée.

Comment éviter efficacement le Margin call

Étape 1 : définir une limite de tolérance au risque

Avant d’ouvrir une position, évaluez clairement le montant maximal de perte que vous pouvez supporter. Cela inclut non seulement le capital initial, mais aussi les pertes potentielles amplifiées par le levier. Sur cette base, déterminez le ratio de levier et la taille de position appropriés.

Étape 2 : utiliser des ordres stop-loss

Le stop-loss est l’outil le plus direct pour protéger votre capital. En plaçant un ordre de clôture automatique lorsque le prix atteint un certain niveau, vous pouvez limiter la perte sur chaque transaction. Même en cas d’erreur d’analyse, la perte reste contrôlable.

Étape 3 : diversifier votre portefeuille de trading

Ne concentrez pas tout votre capital sur une seule paire de devises ou une seule stratégie. Diversifier vos positions sur différentes paires, horizons temporels ou stratégies permet de réduire l’impact d’un échec isolé. Lorsqu’une position subit une perte, les gains d’autres peuvent compenser.

Étape 4 : surveiller régulièrement l’état du compte

Restez constamment attentif à l’évolution du niveau de marge, en configurant des alertes. Dès que le niveau de marge approche 200%, il faut envisager de réduire la taille des positions ou d’ajouter des fonds, plutôt que d’attendre une crise pour réagir passivement.

Le Margin call est en soi un mécanisme de gestion des risques du broker, mais pour le trader, c’est aussi un signal d’alarme. Seule une gestion prudente des fonds, une mise en place scientifique de stop-loss et une optimisation du portefeuille permettent de survivre à long terme dans le trading avec levier.