Comprendre le code de transaction boursière : Analyse approfondie de la psychologie des transactions internes et externes

De nombreux débutants en investissement boursier, en ouvrant leur logiciel de suivi, se concentrent souvent sur le prix d’ouverture, le plus haut, le plus bas, mais sont souvent perplexes face aux deux données « intérieur » et « extérieur ». En réalité, ces deux indicateurs peuvent refléter directement l’état d’esprit des participants au marché et la dynamique des capitaux. Savoir les interpréter, c’est comme détenir une clé pour le trading à court terme. Cet article vous guidera, en partant du terrain, pour comprendre la signification du marché intérieur, extérieur et leur ratio.

Que se passe-t-il sur le terrain : la logique de formation de l’intérieur et de l’extérieur

Avant la transaction boursière, il existe deux attentes de prix sur le marché : le vendeur souhaite faire monter le prix (prix de vente), l’acheteur souhaite le faire baisser (prix d’achat). Celui qui répond à l’autre détermine la classification de la transaction.

Lorsque la transaction se fait au prix d’achat (委買價), le vendeur choisit d’agir activement, ces volumes sont enregistrés comme ** intérieur ** — indiquant que le vendeur est plus pressé de vendre, un signal baissier. Inversement, lorsque la transaction se fait au prix de vente (委賣價), l’acheteur augmente son offre, ces volumes sont comptabilisés comme ** extérieur ** — une attitude d’achat active qui signale généralement un signal haussier.

Exemple : si une action a un ordre d’achat à 1160元/1415 lots, et un ordre de vente à 1165元/281 lots. Si un investisseur vend directement 50 lots au prix de 1160, ces 50 lots comptent pour ** intérieur ** ; s’il achète directement 30 lots au prix de 1165, ces 30 lots comptent pour ** extérieur **.

La lecture rapide du carnet d’ordres : la réalité des cinq niveaux de cotation

Les cinq niveaux de cotation sont constitués des cinq premières lignes d’ordres d’achat et de vente. À gauche, les cinq meilleures offres d’achat (souvent en vert) montrent les cinq prix d’achat les plus élevés et le nombre de lots en attente, à droite, les cinq meilleures offres de vente (souvent en rouge) indiquent les prix de vente les plus bas et leur quantité. Il est important de noter que ces cinq niveaux ne sont que des ordres en attente, pas des transactions confirmées — ils peuvent être annulés à tout moment.

Le ratio intérieur/extérieur : une formule pour percevoir la force acheteuse et vendeuse

Ratio intérieur/extérieur = volume de transactions intérieur ÷ volume de transactions extérieur

Ce ratio reflète directement la force du marché :

• Ratio > 1 : les vendeurs sont plus pressés que les acheteurs, sentiment de marché baissier, signal négatif
• Ratio < 1 : les acheteurs sont plus actifs que les vendeurs, sentiment haussier, signal positif
• Ratio = 1 : force acheteuse et vendeuse équilibrée, marché en stagnation, direction à observer

Application pratique : comment utiliser le ratio intérieur/extérieur pour prendre des décisions

Regarder uniquement le ratio intérieur/extérieur peut être trompeur. Il faut combiner avec la position du prix, la variation du volume, la structure du carnet d’ordres pour une analyse globale :

Signaux sains

• Extérieur > intérieur et le prix monte : les acheteurs poussent activement, si le volume augmente, la dynamique haussière est renforcée
• Intérieur > extérieur et le prix baisse : les vendeurs appuient la baisse, si le volume s’accroît, la pression vendeuse est plus forte

Risques cachés

• Extérieur > intérieur mais le prix stagne ou baisse, avec un volume fluctuant : vigilance face à une manipulation potentielle par les gros acteurs, qui peuvent créer de fausses hausses pour attirer les petits investisseurs, tout en vendant discrètement
• Intérieur > extérieur mais le prix ne baisse pas ou monte, volume étrange : méfiance face à de faux signaux baissiers, où les gros acteurs placent des ordres d’achat pour inciter à la vente des petits, tout en accumulant discrètement des positions

Cela nous rappelle que le mouvement du prix ne dépend pas uniquement du volume, mais aussi du sentiment du marché, des informations et des fondamentaux.

La logique de défense aux points clés : zones de support et de résistance

Zone de support se forme à un certain niveau de prix après une baisse. Même si intérieur > extérieur indique une pression vendeuse, si le prix ne descend pas en dessous, cela montre qu’il y a une force d’achat suffisante pour soutenir, annonçant une opportunité de rebond. Les investisseurs peuvent envisager d’acheter dans cette zone.

Zone de résistance est l’inverse. Même si extérieur > intérieur indique une forte demande, si le prix ne parvient pas à monter, cela montre une forte pression vendeuse, souvent provenant d’investisseurs qui ont acheté à un prix élevé et ne veulent pas perdre d’argent. Lorsqu’il s’approche de cette zone, leur volonté de vendre augmente, créant une nouvelle barrière.

Conseil pratique : effectuer des opérations de swing trading dans ces zones — acheter en support, vendre en résistance. Mais si le prix casse la zone de support ou dépasse la résistance, cela indique que la force acheteuse ou vendeuse initiale a disparu, souvent suivi d’une tendance unidirectionnelle jusqu’à la prochaine zone de support ou de résistance.

La double facette intérieur/extérieur : avantages et limites

Avantages de l’utilisation de l’intérieur/extérieur

• Réactivité élevée : données et transactions en temps réel, reflétant rapidement l’état d’esprit du marché
• Facilité d’apprentissage : concept simple, accessible aux débutants
• Support par le carnet d’ordres et le volume : améliore la précision dans l’analyse des tendances à court terme

Inconvénients inévitables

• Manipulation par les gros acteurs : utilisation de stratégies de « placement d’ordres, transaction, retrait » pour créer de fausses données, dépendre uniquement peut induire en erreur
• Limitation à court terme : ne reflète que l’instantané des transactions, pas la tendance à long terme
• Risque de distorsion si utilisé seul : doit être combiné avec volume, analyse technique et fondamentaux pour plus de fiabilité

Dernier rappel

L’intérieur et l’extérieur sont des outils utiles pour mesurer la force d’achat et de vente sur le marché. En comparant leurs volumes, les investisseurs peuvent rapidement percevoir l’état d’esprit des deux camps. Cependant, l’investissement financier ne peut pas reposer sur un seul indicateur. Ratio intérieur/extérieur, zones de support et de résistance font partie de l’analyse technique. La prise de décision réelle doit également intégrer les fondamentaux de l’entreprise et l’environnement économique pour augmenter ses chances de succès.