Le dollar taïwanais va-t-il encore se déprécier ? La vérité et les inquiétudes après la rupture de la barre des 31,4 yuan

Fonds étrangers en flux de retour, forte hausse du marché boursier taïwanais, appréciation du dollar taïwanais… Cela semble être une série de bonnes nouvelles, mais une analyse approfondie révèle que cette vague de rebond cache en réalité une opportunité. Le dollar taïwanais face au dollar américain a brièvement atteint 31.405, établissant un sommet récent, le marché acclame le « retour de l’argent chaud », mais s’agit-il d’un signal de retournement ou d’un feu de paille ?

Le tournant de la politique de la Fed enflamme la montée en valeur

La dynamique forte du dollar américain commence à se détendre. Récemment, des responsables de la Réserve fédérale ont laissé entendre une orientation dovish, avec une anticipation accrue d’une baisse des taux en décembre, ce qui a fait reculer l’indice du dollar américain vers 100.16. Ce changement brise la tendance de longue date de consolidation à des niveaux élevés du dollar, offrant enfin un souffle aux monnaies asiatiques sous pression. Le yen, le won sud-coréen et d’autres principales monnaies asiatiques rebondissent également, la montée en valeur du dollar taïwanais n’étant pas un phénomène isolé, mais le résultat d’une réévaluation régionale des devises.

La poussée du marché boursier taïwanais comme moteur, les exportateurs vendant des devises pour alimenter la hausse

Aujourd’hui, le marché boursier taïwanais a fortement progressé, porté par les poids lourds du secteur électronique, ce qui a non seulement attiré les flux étrangers, mais a aussi déclenché à la fin du mois une demande concrète de vente de devises par les exportateurs. La situation de double hausse des actions et des devises a émergé — le dollar taïwanais a ouvert à 31.42, puis a rapidement grimpé à 31.405, montrant une dynamique de montée en valeur non négligeable. La synergie de ces deux forces a temporairement freiné la dépréciation du dollar taïwanais.

La limite de l’appréciation, le vrai enjeu reste la force du dollar

Cependant, il ne faut pas trop s’emballer. Bien que l’indice du dollar américain ait reculé, il reste solidement au-dessus de la barre des 100, la tendance globale du dollar demeure relativement forte. Cette réalité limite l’espace d’appréciation des monnaies asiatiques — le dollar taïwanais oscille autour de 31.415, difficile de dépasser des niveaux plus élevés. Les analystes avertissent que tant que le dollar ne s’affaiblira pas fondamentalement, l’appréciation du dollar taïwanais sera difficile à maintenir.

Trois principaux risques à ne pas négliger

Les acteurs du marché doivent prendre en compte plusieurs variables potentielles : premièrement, les données économiques américaines restent à surveiller, la perspective de baisse des taux pouvant être révisée à tout moment ; deuxièmement, la performance économique de la Chine joue un rôle de plus en plus important dans la régulation du marché des devises en Asie ; troisièmement, l’incertitude géopolitique internationale. Chacun de ces facteurs, s’il évolue, pourrait inverser la tendance actuelle à l’appréciation.

Perspectives futures : le dollar taïwanais va-t-il encore se déprécier ?

À court terme, le dollar taïwanais pourrait tester la barre des 31.3, mais pour inverser complètement la tendance à la dépréciation, la Fed doit réellement entamer un cycle de baisse des taux, et les flux étrangers doivent continuer à affluer. Ces deux conditions ne sont pas encore assurées. Les traders recommandent aux exportateurs de vendre leurs devises autour de 31.4 pour sécuriser leurs gains, tandis que les importateurs devraient attendre patiemment un repli pour se positionner. Les investisseurs doivent suivre de près les données économiques américaines et la dynamique économique chinoise, ne pas se laisser berner par le rebond à court terme, mais plutôt analyser les véritables moteurs de la tendance à moyen terme du dollar taïwanais.