L'AUD peut-il se redresser après avoir atteint son plus bas niveau historique ? Analyse de la tendance du taux de change et perspectives d'investissement jusqu'en 2026

L’AUD, en tant que cinquième devise mondiale en volume de transactions (après le dollar américain, l’euro, le yen et la livre sterling), voit également son taux de change AUD/USD très suivi sur le marché international des changes. Sa forte activité de trading, sa liquidité abondante et ses spreads faibles font de cette paire un choix populaire pour le trading à court terme ainsi que pour des stratégies d’investissement à moyen et long terme.

Il est important de noter que l’AUD est traditionnellement une devise à haut rendement, souvent ciblée par les stratégies de carry trade et par les flux de capitaux spéculatifs. Cependant, sur une échelle temporelle plus longue, la tendance globale de l’AUD n’a pas été optimiste — passant de 1,05 début 2013 à un niveau historiquement bas actuel, avec une dépréciation cumulée de plus de 35 %. Pendant cette période, l’indice du dollar américain a progressé de 28,35 %, illustrant un cycle de dollar fort, tandis que d’autres principales monnaies comme l’euro, le yen et le dollar canadien n’ont pas été épargnées.

Pourquoi l’AUD est-il en déclin à long terme ? Analyse des trois principaux facteurs fondamentaux

La faiblesse de l’AUD n’est pas le fruit du hasard, mais résulte de l’interaction de plusieurs facteurs.

Premièrement, le changement de cycle des prix des matières premières. L’économie australienne dépend fortement des exportations de minerai de fer, de charbon et d’énergie. Lors de la reprise robuste de la Chine entre 2009 et 2011, la demande en matières premières était très forte, ce qui a poussé l’AUD/USD jusqu’à environ 1,05 ; durant le marché haussier mondial des matières premières de 2020-2022, le minerai de fer a atteint des sommets historiques, et l’AUD a brièvement dépassé 0,80. Depuis 2023, cependant, la reprise économique chinoise montre des signes de faiblesse, la demande en matières premières diminue, et l’AUD reste sous pression à long terme.

Deuxièmement, la perte de l’avantage de différentiel de taux d’intérêt. La divergence de politique monétaire entre la Reserve Bank of Australia (RBA) et la Réserve fédérale américaine est cruciale. Autrefois, les taux d’intérêt en Australie étaient nettement plus élevés qu’aux États-Unis, attirant ainsi des flux de capitaux en carry trade. Mais avec la hausse agressive des taux américains, le différentiel entre l’AUD et le dollar américain s’est réduit, voire inversé, diminuant considérablement l’attractivité de l’AUD comme devise à haut rendement. La RBA maintient actuellement un taux cash d’environ 3,60 %, tandis que le marché anticipe que la Fed pourrait maintenir ses taux élevés, rendant difficile la réapparition d’un avantage de taux.

Troisièmement, la fluctuation de l’humeur du marché mondial face au risque. Les politiques commerciales protectionnistes des États-Unis ont impacté le commerce mondial, pesant directement sur les exportations de matières premières, ce qui a affaibli la position de l’AUD en tant que monnaie de matières premières. Lors des périodes de forte aversion au risque, les capitaux se réfugient dans le dollar américain ou d’autres actifs sûrs, ce qui pénalise l’AUD, considéré comme une monnaie cyclique.

La reprise de l’AUD en 2025 peut-elle perdurer ? Voici le point de basculement

Il est intéressant de noter qu’au premier semestre 2025, l’AUD a effectivement montré des signes de rebond. Favorisé par la hausse des prix du minerai de fer et de l’or, ainsi que par la baisse des taux de la Fed qui a attiré des flux vers les actifs risqués, l’AUD/USD a brièvement atteint 0,6636, avec une appréciation annuelle d’environ 5-7 %.

Mais cette reprise peut-elle se transformer en une tendance à moyen ou long terme ? Les analyses du marché divergent nettement.

Les optimistes pensent que si l’économie américaine parvient à un atterrissage en douceur, le dollar américain se replie, ce qui serait favorable aux monnaies de matières premières. Morgan Stanley prévoit que l’AUD/USD pourrait atteindre 0,72 d’ici la fin de l’année, en raison du maintien d’une politique hawkish de la RBA et du soutien des prix des matières premières. Selon le modèle statistique de Traders Union, la moyenne de l’AUD à la fin 2026 serait d’environ 0,6875 (intervalle 0,6738-0,7012), et en 2027, elle pourrait atteindre 0,725, en soulignant l’importance d’un marché du travail australien robuste et d’un redressement de la demande en matières premières.

Les prudents mettent en garde contre les risques. UBS estime que, malgré la résilience de l’économie australienne, l’incertitude du commerce mondial et la politique monétaire de la Fed pourraient limiter la hausse de l’AUD, avec un taux de change autour de 0,68 à la fin de l’année. Les économistes de la Commonwealth Bank sont encore plus prudents, anticipant un rebond temporaire en mars 2026, suivi d’un repli vers la fin de l’année. Certains analystes de Wall Street avertissent que si le dollar reste très fort en raison de l’avantage de taux, l’AUD aura du mal à dépasser 0,67.

Les trois indicateurs clés pour suivre la tendance de l’AUD

Pour déterminer si l’AUD dispose des conditions pour une hausse continue, les investisseurs doivent surveiller l’interaction de trois facteurs :

Premier facteur : la politique de taux de la RBA et la structure du différentiel de taux

La caractéristique de l’AUD en tant que devise à haut rendement dépend fortement du différentiel de taux entre l’Australie et les États-Unis. Si la RBA maintient une posture hawkish, que l’inflation reste persistante et que le marché de l’emploi demeure robuste, le différentiel pourrait à nouveau s’élargir, soutenant l’AUD ; à l’inverse, si les attentes de hausse des taux s’étiolent, la devise sera moins soutenue.

Deuxième facteur : la performance économique chinoise et l’évolution des prix des matières premières

En tant que monnaie de matières premières, l’AUD est un indicateur clé de la demande chinoise. Une reprise dans la construction et la fabrication en Chine entraîne généralement une hausse des prix du minerai de fer, ce qui se reflète rapidement dans le taux de change. À l’inverse, si la reprise chinoise est faible, même une courte remontée des prix des matières premières ne suffira pas à soutenir durablement l’AUD.

Troisième facteur : la tendance du dollar américain et l’humeur du marché face au risque

Sur le plan des flux de capitaux, la politique de la Fed reste centrale. Un cycle de baisse des taux favorise les monnaies risquées comme l’AUD, mais si l’aversion au risque augmente et que les capitaux se réfugient dans le dollar, l’AUD peut se déprécier même si ses fondamentaux ne se détériorent pas. La faiblesse récente des prix de l’énergie et la demande mondiale incertaine renforcent cette tendance à la prudence.

En résumé : pour qu’un véritable mouvement haussier à moyen ou long terme se mette en place, trois conditions doivent être réunies simultanément — une politique hawkish de la RBA, une amélioration substantielle de la demande chinoise, et un dollar américain en déclin structurel. Si une ou deux de ces conditions manquent, l’AUD risque plutôt de fluctuer dans une fourchette sans tendance claire.

Prévision de l’AUD en 2026 : une probabilité accrue de consolidation

En combinant les prévisions des grandes institutions et l’analyse fondamentale, il est probable que l’AUD évolue entre 0,68 et 0,70 au premier semestre 2026. La pression à court terme provient principalement des fluctuations des données économiques chinoises, tandis que le potentiel à long terme reste dans la reprise des exportations australiennes et du cycle des matières premières.

Selon mon analyse, l’AUD ne s’effondrera pas brutalement — la solidité des fondamentaux australiens et la posture hawkish de la RBA offrent un support en bas de fourchette ; mais il est peu probable qu’elle atteigne 0,80 ou plus, en raison des avantages structurels du dollar américain. La situation la plus réaliste est que l’AUD évoluera dans une fourchette large, influencée par les politiques, les prix des matières premières et l’humeur du marché.

Trading Forex : outils pour saisir la volatilité de l’AUD

Les facteurs influençant le mouvement de l’AUD/USD sont nombreux. Bien que la prévision précise des taux de change soit difficile, la caractéristique de liquidité élevée, la régularité des mouvements et la forte composante technique de la devise australienne facilitent la compréhension des tendances à moyen et long terme.

Le trading sur marge en forex est une méthode efficace pour exploiter la volatilité de l’AUD. Les investisseurs peuvent ouvrir des positions longues ou courtes, en utilisant un levier approprié (généralement entre 1:200), pour profiter d’un marché haussier ou identifier des opportunités en marché baissier. Ce mode de trading, à faible barrière d’entrée, est adapté aux investisseurs avec des capitaux moyens ou modestes.

Il est crucial de rappeler que tout investissement comporte des risques. Le trading sur le marché des changes est une activité à haut risque, pouvant entraîner la perte totale du capital investi. Il est fortement conseillé de s’entraîner avec un compte démo pour maîtriser les marchés et tester ses stratégies avant de trader en réel.

Résumé de l’investissement en AUD

En tant que « monnaie de matières premières » pour un pays exportateur de ressources comme l’Australie, l’AUD est fortement corrélée aux prix du minerai de fer, du cuivre raffiné, du charbon, etc. À court terme, le maintien d’une posture hawkish de la RBA et la vigueur des matières premières soutiennent la devise ; à moyen et long terme, il faut rester attentif à l’incertitude économique mondiale et à la possible reprise du dollar, qui pourraient limiter la hausse de l’AUD.

Malgré la volatilité rapide du marché des changes et la difficulté à prévoir précisément les taux, la liquidité importante de l’AUD, la régularité technique et la structure économique claire offrent aux investisseurs des opportunités de capter la tendance à moyen et long terme par une analyse systématique.