## La forte secousse du dollar taïwanais déclenche une réaction en chaîne : comment les investisseurs peuvent-ils faire face aux risques liés aux prévisions de change ?

Après la publication de la déclaration conjointe sur le taux de change entre Taïwan et les États-Unis, le dollar taïwanais a connu une volatilité notable aujourd'hui. Après une ouverture à 31,13 NT$ avec une appréciation de 2 points, la hausse s'est rapidement réduite, indiquant des divergences sur la tendance future du marché. Le porte-parole du directeur général de CTBC Financial Holding, Gao Lixue, a indiqué qu'en se référant à l'expérience du Japon et de la Corée, une déclaration similaire ne conduit pas nécessairement à une forte volatilité du taux de change. Cependant, les analystes avertissent que si le dollar taïwanais reproduit la forte appréciation de début mai, cela pourrait avoir des effets en chaîne sur l'industrie manufacturière traditionnelle, l'assurance-vie et les actions technologiques.

**Le marché boursier taïwanais oscille davantage, trois préoccupations majeures émergent**

Aujourd'hui, le marché boursier taïwanais a ouvert en hausse, avec l'indice weighted index en hausse de plus de 200 points en début de séance, et le leader de la fabrication de puces, TSMC, progressant également. Mais le marché fait face à trois obstacles : les ventes nettes des investisseurs étrangers ont dépassé 3000 milliards de NT$, rendant difficile la percée au-delà de 28 000 points ; les fonds se déplacent des actions liées à l'IA vers le secteur de la mémoire, créant une pression de rotation ; l'appréciation du dollar taïwanais intensifiera le double défi pour l'industrie traditionnelle et le taux de change.

**Les prévisions de change incertaines, l'intervention modérée de la banque centrale devient cruciale**

Après la déclaration, le forward foreign exchange sans livraison de fonds à l’étranger du dollar taïwanais a brièvement bondi de 4角, reflétant un changement dans les attentes du marché concernant le taux de change. Les analystes soulignent qu'une volatilité excessive en une seule journée pourrait exercer une pression sur le marché des devises, et la banque centrale prévoit d'intervenir pour réguler. En se référant aux niveaux historiques, le dollar taïwanais a déjà atteint un sommet à 28 NT$, et avec le niveau actuel à 31 NT$, une nouvelle appréciation est possible. Cependant, la banque centrale, par des opérations appropriées, devrait limiter une volatilité excessive, et on s’attend à ce que le taux oscille dans une fourchette autour de 30 NT$ à court terme.

**Pression sur l'industrie : le secteur de l'assurance-vie face à un risque de pertes comptables**

CTBC Financial Holding a publié ses résultats pour les trois premiers trimestres de 2025, avec un bénéfice avant impôt cumulé de 69,96 milliards de NT$, et un bénéfice après impôt de 60,76 milliards de NT$, avec un bénéfice par action de 3,06 NT$, maintenant un rendement des capitaux propres élevé à 17,46 %. Mais si le dollar taïwanais s’apprécie rapidement comme en mai, le secteur de l’assurance-vie, qui détient une grande quantité d’actifs en devises étrangères, pourrait enregistrer des pertes comptables significatives. Les industries traditionnelles font face à une double pression des droits de douane et du taux de change, tandis que les actions technologiques suscitent des inquiétudes quant à une surévaluation liée à l’IA.

**Focus de la semaine : les investisseurs doivent suivre de près l’évolution du taux de change**

Cette semaine, l’attention du marché se concentre sur les résultats financiers de NVIDIA et la clôture des contrats à terme sur le Taiwan Weighted Index, avec une tendance à maintenir une forte volatilité à court terme. Les investisseurs doivent surveiller de près l’impact potentiel de la fluctuation du taux de change sur différents secteurs, et ajuster leur portefeuille en fonction des prévisions de change, en particulier pour l’assurance-vie, l’industrie traditionnelle et les actions technologiques.