Comment interpréter les ordres d'achat et de vente : décrypter la force d'achat et de vente à court terme à partir des données de carnet d'ordres

En tant qu’investisseur en actions, lorsque vous ouvrez votre logiciel de suivi, vous voyez forcément ces deux chiffres : « Intérieur » (內盤) et « Extérieur » (外盤). Mais beaucoup ne savent pas du tout ce qu’ils représentent, et encore moins comment utiliser la lecture des intérieur et extérieur pour juger la tendance du marché. En réalité, ces deux données peuvent vous aider à repérer rapidement le flux de capitaux, à identifier l’intention des acteurs principaux, voire à détecter les pièges de « fausse rupture ». Aujourd’hui, je vais vous apprendre, étape par étape, comment comprendre réellement la force d’achat et de vente sur le carnet d’ordres.

Pourquoi faut-il regarder l’intérieur et l’extérieur ? Comprendre d’abord « l’achat actif » et « la vente active »

Avant d’approfondir la lecture de l’intérieur et de l’extérieur, il faut saisir une logique essentielle : la transaction boursière ne se produit pas passivement, mais est déterminée par « qui prend l’initiative ».

Il existe deux types d’ordres en marché :

• Vendeurs : veulent faire monter le prix, en plaçant des « prix de vente » pour que d’autres achètent
• Acheteurs : veulent faire baisser le prix, en plaçant des « prix d’achat » pour vendre

Lorsque le prix « se réalise au prix d’achat » (委買價), cela signifie que les vendeurs, manquant de patience, répondent activement à la demande à bas prix des acheteurs. Cette transaction est enregistrée comme Intérieur (內盤). La précipitation des vendeurs à sortir du marché indique une forte tendance baissière.

Inversement, lorsque le prix « se réalise au prix de vente » (委賣價), cela montre que les acheteurs, plus impatients, acceptent un prix élevé pour conclure la transaction. Cela est enregistré comme Extérieur (外盤). Cela reflète généralement une forte demande sur le marché.

Exemple : Supposons que TSMC affiche «委買1160元/1415張» et «委賣1165元/281張». Si un investisseur vend immédiatement 50 lots à 1160, cela appartient à l’Intérieur ; si quelqu’un achète immédiatement 30 lots à 1165, cela appartient à l’Extérieur.

La lecture des 5 niveaux de prix : la première étape pour comprendre le carnet d’ordres

La plupart des investisseurs ouvrent leur application et voient d’abord les 5 niveaux de prix, mais peu savent vraiment comment les interpréter.

Les 5 niveaux de prix affichent en temps réel les cinq meilleures offres d’achat et de vente. À gauche, on trouve les 5 meilleures offres d’achat (souvent en vert), représentant les cinq prix d’achat les plus élevés ; à droite, les 5 meilleures offres de vente (souvent en rouge), représentant les cinq prix de vente les plus bas.

Par exemple, si le niveau 1 d’achat indique «203.5元/971張», cela signifie que le prix maximum auquel le marché est prêt à acheter est 203.5 yuan, avec 971 lots ; si le niveau 1 de vente indique «204.0元/350張», cela signifie que le prix minimum auquel le marché est prêt à vendre est 204.0 yuan, avec 350 lots.

À noter : Les 5 niveaux de prix ne garantissent pas que la transaction se réalise, car ces ordres peuvent être annulés à tout moment. C’est aussi une technique courante des acteurs principaux pour créer de fausses signaux.

Calcul et utilisation du ratio intérieur/extérieure

Si vous souhaitez mesurer la force d’achat et de vente en chiffres, il faut regarder le ratio intérieur/extérieure. La formule est simple :

Ratio intérieur/extérieure = volume de l’intérieur ÷ volume de l’extérieur

• Ratio > 1 : volume intérieur supérieur à l’extérieur, les vendeurs ont la main, marché baissier
• Ratio < 1 : volume extérieur supérieur à l’intérieur, les acheteurs ont la main, marché haussier
• Ratio = 1 : force acheteuse et vendeuse équilibrée, marché indécis, absence de signal clair

Mais cela ne constitue qu’une première indication. La vraie clé pour la lecture de l’intérieur et de l’extérieur consiste à combiner cette analyse avec la tendance du prix, le volume de transactions et la structure du carnet d’ordres :

Signaux sains :

• Extérieur > intérieur et le prix monte, volume en hausse → acheteurs actifs, tendance haussière forte
• Intérieur > extérieur et le prix baisse, volume en hausse → vendeurs actifs, tendance baissière forte

Signaux dangereux :

• Extérieur > intérieur mais le prix reste stable ou baisse, volume fluctuant → attention à la « manipulation à la hausse », les acteurs principaux peuvent afficher de gros ordres d’achat pour attirer les petits investisseurs, tout en vendant discrètement
• Intérieur > extérieur mais le prix monte, volume instable → attention à la « manipulation à la baisse », les acteurs peuvent afficher de gros ordres d’achat pour inciter à la vente, tout en accumulant discrètement

Zones de support et de résistance : l’application avancée de l’intérieur et de l’extérieur

Une fois l’analyse intérieur/extérieure maîtrisée, il faut la combiner avec les zones de support et zones de résistance pour saisir le bon moment d’achat ou de vente.

Lorsque le prix ne baisse pas en dessous d’un certain niveau, cela indique une forte présence d’acheteurs à ce prix, formant une zone de support. Ces acheteurs pensent que le prix est suffisamment bas pour rebondir, créant une opportunité d’achat.

Inversement, lorsque le prix ne monte pas au-dessus d’un certain niveau, cela montre que ceux qui ont acheté en haut cherchent à sortir, créant une zone de résistance.

Opérations concrètes :

• Acheter lorsque le prix atteint une zone de support
• Prendre des profits ou vendre à découvert lorsque le prix atteint une zone de résistance
• La cassure d’un support indique souvent une accélération de la baisse ; la rupture d’une résistance peut déclencher une nouvelle hausse

Avantages et limites de l’intérieur et de l’extérieur

Avantages :

• Réactivité immédiate, mise à jour en temps réel avec la transaction
• Concept simple, pas besoin de calculs complexes
• Peut être combiné avec les ordres en attente et le volume pour améliorer la prévision à court terme

Limites :

• Facile à manipuler : les acteurs peuvent créer de fausses signaux en plaçant puis annulant des ordres
• Ne reflète que l’action immédiate, incapable de prévoir la tendance à long terme
• Utilisé seul, il peut induire en erreur ; doit être couplé à l’analyse technique et fondamentale

Conclusion

La clé pour la lecture de l’intérieur et de l’extérieur est de juger « qui est le plus pressé ». Un intérieur dominant indique que les vendeurs veulent sortir rapidement, un extérieur dominant que les acheteurs veulent entrer. Mais le marché est bien plus complexe que ces chiffres, il faut aussi prendre en compte l’état d’esprit du marché, les informations et les fondamentaux.

Enfin, rappelez-vous : en analyse technique, le plus important est la combinaison du prix et du volume. L’intérieur et l’extérieur ne sont qu’un outil d’appoint, pas une solution miracle. Préparez-vous bien avant d’investir pour progresser sereinement sur le marché.