Interprétation de la situation d'investissement en actions IA en 2025 : entreprises leaders et opportunités de déploiement

Avec l’évolution rapide de la technologie d’IA générative, les actions conceptuelles liées à l’IA sont passées du statut de sujet marginal à celui de centre d’attention des marchés financiers mondiaux. Depuis l’avènement de ChatGPT, les sociétés cotées associées ont bénéficié d’une valorisation sans précédent, même si la croissance des bénéfices de certaines entreprises n’a pas suivi la hausse des cours. Alors, en 2025, cette étape clé, quelles actions IA recommandées méritent d’être surveillées ? Où se trouvent réellement les opportunités d’investissement dans la chaîne industrielle ? Cet article analysera en profondeur.

La vérité du marché sous la vague IA

L’IA n’est plus une notion de science-fiction lointaine, mais une force concrète intégrée dans la vie quotidienne. Des assistants vocaux, des prévisions financières, aux systèmes de conduite autonome, les applications de l’IA ont infiltré tous les aspects de la société. Les entreprises augmentent continuellement leurs investissements en R&D dans l’IA, et le marché a de grandes attentes pour les produits liés.

Selon les dernières données de IDC, les dépenses mondiales des entreprises en solutions liées à l’IA devraient atteindre 307 milliards de dollars en 2025. Plus important encore, d’ici 2028, la dépense totale comprenant applications IA, infrastructure et services pourrait dépasser 632 milliards de dollars, avec un taux de croissance annuel composé d’environ 29 %. Parmi celles-ci, la part des dépenses pour les serveurs accélérés dépassera 75 % en 2028, devenant le matériel clé pour la mise en œuvre de la technologie IA. Ces chiffres illustrent que le potentiel de croissance de l’industrie IA reste considérable.

Les investisseurs institutionnels et les fonds spéculatifs accélèrent leur positionnement. Par exemple, dans leur rapport du deuxième trimestre 2025, le fonds Bridgewater a considérablement augmenté ses positions dans des acteurs clés de l’IA tels que NVIDIA, Alphabet et Microsoft. Les fonds mobilisent des capitaux pour occuper des positions stratégiques dans les nœuds centraux de l’écosystème IA, comme la puissance de calcul, les puces et le cloud.

En plus des investissements dans des actions individuelles, les fonds thématiques et ETF sont aussi des choix privilégiés pour les investisseurs institutionnels et particuliers. Selon Morningstar, à la fin du premier trimestre 2025, les actifs sous gestion des fonds mondiaux en IA et Big Data ont dépassé 30 milliards de dollars, reflétant une demande systémique pour une allocation dans l’industrie IA.

La stratification sectorielle des actions conceptuelles IA

Les actions liées à l’IA ne constituent pas un seul type, mais couvrent différents segments de la chaîne industrielle. En amont, on trouve principalement les fabricants de puces et d’architectures de calcul ; au milieu, les fournisseurs de serveurs, hardware et infrastructure ; en aval, les applications et services logiciels. Chaque niveau comporte ses cycles de croissance et ses risques spécifiques.

Niveau en amont : principalement les fabricants de GPU et de ASIC, qui sont le cœur du calcul IA.
Niveau intermédiaire : fournisseurs d’infrastructures, fournissant serveurs, refroidissement, alimentation, bénéficiant de l’expansion continue des data centers.
Niveau en aval : plateformes cloud, logiciels d’entreprise, solutions verticales, qui cherchent à transformer la technologie IA en valeur commerciale concrète.

Les actions IA recommandées sur le marché taïwanais

Quanta (2382) : Leader en sous-traitance de serveurs IA

Quanta Computer, l’un des plus grands OEM d’ordinateurs portables au monde, s’est recentré ces dernières années sur le marché des serveurs IA, devenant une action conceptuelle IA représentative de Taïwan. Sa filiale, CloudQ, se spécialise dans les serveurs et solutions cloud, ayant réussi à intégrer la chaîne d’approvisionnement des très grands centres de données américains, avec des clients principaux comme NVIDIA et des fournisseurs de cloud internationaux.

En 2024, Quanta a réalisé un chiffre d’affaires de 1,3 trillion de NTD, avec une part croissante de ses activités dans les serveurs IA, et une marge brute améliorée. En 2025, la forte hausse des expéditions de serveurs IA a dopé ses résultats, avec un chiffre d’affaires du deuxième trimestre dépassant 300 milliards de NTD, en hausse de plus de 20 % sur un an, atteignant un record pour cette période. Les institutions étrangères sont optimistes quant à ses perspectives de croissance à long terme, avec un objectif moyen de cours entre 350 et 370 NTD.

Realtek (3661) : Leader en conception de ASIC

Realtek se concentre sur la conception de puces sur mesure, avec une clientèle comprenant des géants du cloud américain et des acteurs de l’informatique haute performance. En 2024, son chiffre d’affaires annuel a atteint 68,2 milliards de NTD, en croissance de plus de 50 %, illustrant la dynamique de croissance alimentée par la demande IA.

Au deuxième trimestre 2025, Realtek a dépassé 20 milliards de NTD de revenus trimestriels, doublant par rapport à l’année précédente, avec une marge brute et une marge nette en hausse continue. Bénéficiant de la mise en production de projets IA pour de grands clients et des commandes pour de nouveaux accélérateurs de nouvelle génération, le marché reste optimiste, avec un objectif moyen de cours entre 2 200 et 2 400 NTD.

Delta Electronics (2308) : L’invisible champion de la chaîne d’approvisionnement IA

Delta Electronics, leader mondial en gestion d’alimentation et solutions de refroidissement, s’est activement positionné dans la chaîne d’approvisionnement des serveurs IA, fournissant des alimentations haute efficacité, refroidissement et solutions d’armoires complètes. En 2024, son chiffre d’affaires annuel s’élevait à environ 420 milliards de NTD, avec une part croissante provenant des data centers et applications IA.

Au deuxième trimestre 2025, le chiffre d’affaires atteint environ 110 milliards de NTD, en hausse de plus de 15 %, principalement grâce à la demande croissante pour les serveurs IA et la construction de data centers, tout en maintenant une marge brute élevée.

MediaTek (2454) : Le moteur de l’IA en périphérie et mobile

MediaTek, l’un des dix plus grands concepteurs de semi-conducteurs sans fondeurs au monde, accélère ses déploiements dans le domaine de l’IA en périphérie avec la montée de l’informatique en périphérie. Sa plateforme Dimensity intègre déjà des unités de calcul IA renforcées, et collabore avec NVIDIA pour développer des solutions IA pour véhicules et périphérie.

En 2024, ses revenus atteignent 490 milliards de NTD, avec une marge brute en progression trimestre après trimestre. Au deuxième trimestre 2025, le chiffre d’affaires est d’environ 120 milliards de NTD, en hausse d’environ 20 %, grâce à l’augmentation de la part des puces haut de gamme pour smartphones et à la demande croissante pour les dispositifs intelligents IA. Les investisseurs étrangers sont généralement confiants dans ses perspectives pour l’IA mobile et automobile, avec un objectif de cours entre 1 300 et 1 400 NTD.

Novatek (3324) : Acteur clé dans le refroidissement liquide

Novatek, leader taiwanais des solutions de refroidissement, se spécialise dans les modules de refroidissement liquide haute performance. Avec la montée en puissance des puces accélératrices IA à consommation électrique dépassant le kilowatt, le refroidissement par air traditionnel atteint ses limites. Novatek, grâce à sa technologie de refroidissement liquide de pointe, a réussi à s’implanter dans la chaîne mondiale des serveurs IA.

En 2024, ses revenus annuels ont atteint 24,5 milliards de NTD, en hausse de plus de 30 %. En 2025, avec l’accélération de l’adoption des modules de refroidissement liquide par les principaux fournisseurs de cloud, les expéditions de modules de refroidissement liquide pour serveurs IA ont fortement augmenté à partir du deuxième trimestre. Avec l’arrivée de nouvelles puces accélératrices IA à plus haute consommation, la pénétration du refroidissement liquide s’accélérera rapidement, et Novatek, en tant que pionnier technologique, en bénéficiera directement. Les rapports des analystes sont généralement optimistes quant à sa rentabilité, avec des objectifs de cours souvent supérieurs à 600 NTD.

Les principales sociétés américaines recommandées dans l’IA

NVIDIA (NVDA) : Le dominateur incontesté du calcul IA

NVIDIA est le leader mondial incontesté dans le domaine du calcul IA, ses GPU et la plateforme logicielle CUDA étant devenus la norme pour l’entraînement et l’exécution de grands modèles IA. En 2024, ses revenus atteignent 60,9 milliards de dollars, avec une croissance annuelle de plus de 120 %, illustrant la croissance explosive de la demande IA.

Au deuxième trimestre 2025, ses revenus atteignent un nouveau sommet d’environ 28 milliards de dollars, avec un bénéfice net en hausse de plus de 200 %. La forte demande des fournisseurs cloud et des grandes entreprises pour l’architecture Blackwell (GPU B200, GB200) continue de soutenir ses résultats. Avec l’expansion de l’IA, du training à l’inférence, et sa pénétration dans les applications d’entreprise, la demande pour ses solutions de calcul haute performance devrait continuer à croître de façon exponentielle. Plusieurs institutions ont relevé leurs objectifs de cours et attribué des recommandations d’achat.

Broadcom (AVGO) : Fournisseur clé de l’infrastructure IA

Broadcom, leader mondial des semi-conducteurs et des solutions logicielles d’infrastructure, joue un rôle crucial dans les puces IA et la connectivité réseau. En 2024, son chiffre d’affaires s’élève à 31,9 milliards de dollars, avec une croissance rapide de ses produits liés à l’IA, représentant 25 % de ses revenus.

En 2025, Broadcom continue d’approfondir ses investissements dans l’IA. Au deuxième trimestre, ses revenus ont augmenté de 19 % sur un an, soutenus par l’accélération des déploiements de centres de données IA par de grands fournisseurs cloud, avec une demande croissante pour ses puces Jericho3-AI et ses commutateurs Tomahawk5. Avec l’expansion des modèles IA, la demande pour des connexions réseau haute performance et des puces sur mesure va s’accélérer, et Broadcom, en tant que leader technologique, en bénéficiera directement. La majorité des analystes donnent une recommandation d’achat, avec un objectif de cours supérieur à 2 000 dollars.

AMD (NASDAQ: AMD) : Le challenger du marché des puces IA

AMD, spécialiste du calcul haute performance, tente de concurrencer NVIDIA avec sa série d’accélérateurs Instinct MI300 et l’architecture avancée CDNA 3, qui s’intègrent dans le marché des puces IA dominé par NVIDIA. En 2024, ses revenus atteignent 22,9 milliards de dollars, avec une croissance de 27 % dans le secteur des data centers.

Au deuxième trimestre 2025, AMD affiche une croissance annuelle de 18 %. Grâce à l’adoption de ses accélérateurs MI300X par des grands cloud et à la sortie de la série MI350 en seconde moitié d’année, ses revenus liés à l’IA connaissent une croissance multipliée. Avec la diversification des charges de travail IA, la demande pour des solutions alternatives augmente, et AMD, avec ses CPU + GPU intégrés, étend progressivement sa part de marché. La majorité des analystes considèrent ses perspectives de croissance favorables, avec un objectif de cours souvent supérieur à 200 dollars.

Microsoft (MSFT) : Le pivot de la transformation IA des entreprises

Microsoft est la plateforme leader dans la transformation IA des entreprises, construisant un écosystème puissant via une offre complète de cloud et d’applications IA. Son partenariat exclusif avec OpenAI, la plateforme cloud Azure AI, et l’intégration de Copilot dans ses solutions d’entreprise lui permettent d’intégrer l’IA de façon fluide dans les flux de travail mondiaux.

En 2024, ses revenus atteignent 211,2 milliards de dollars, avec une croissance de 28 % pour Azure cloud, et plus de la moitié de cette croissance provient des services IA. En 2025, ses clients déploient massivement Copilot pour Microsoft 365, et le premier trimestre de l’année voit ses revenus de cloud intelligent dépasser pour la première fois 30 milliards de dollars. Avec l’intégration profonde de Copilot dans Windows, Office, Teams, et d’autres produits utilisés par plus d’un milliard d’utilisateurs, sa capacité à monétiser l’IA continuera de croître. De nombreuses institutions considèrent Microsoft comme le bénéficiaire le plus certain de la vague de démocratisation de l’IA d’entreprise, avec un objectif de cours entre 550 et 600 dollars.

Google (GOOG) : Le polyvalent des applications IA

Google intègre activement l’IA générative dans ses activités principales de recherche, publicité, cloud, etc. Son modèle Gemini et ses solutions Google Cloud AI créent de nouvelles valeurs pour ses clients entreprises. En 2024, la croissance de ses revenus est soutenue par l’augmentation du taux de clics publicitaires alimenté par l’IA et par la croissance rapide de Google Cloud.

Le marché estime que, grâce à ses données, ses capacités de recherche et sa large base d’utilisateurs, Google possède un potentiel à long terme pour la commercialisation de l’IA.

Modalités et stratégies d’investissement dans les actions IA

Investir dans les actions conceptuelles IA ne se limite pas à l’achat direct d’actions. Les investisseurs peuvent participer aux bénéfices de la croissance IA par divers moyens :

Investissement direct en actions : adapté aux investisseurs capables de sélectionner leurs actions, avec l’avantage d’une simplicité d’achat et de faibles coûts, mais avec une concentration plus élevée.
Fonds d’actions : gérés par des professionnels, offrant une diversification pour équilibrer risques et rendements, avec des coûts de transaction plus élevés.
ETF : offrant une gestion passive à faible coût, en suivant un indice, comme le Taishin Global AI ETF (00851), Yuan Global AI ETF (00762), etc.

Il est conseillé d’adopter une stratégie d’investissement périodique pour lisser le coût d’achat. Cela permet de participer à la croissance à long terme de l’IA tout en réduisant l’impact de la volatilité à court terme. Pour la plateforme de trading, les investisseurs taïwanais peuvent ouvrir un compte chez un courtier local, et les investisseurs américains peuvent utiliser des courtiers étrangers ou en ligne. Les traders à court terme peuvent envisager des plateformes de contrats à différence.

La logique à long terme et les alertes de risque pour les actions IA

D’après l’expérience historique, les entreprises bénéficiant des vagues technologiques traversent souvent un cycle de « croissance → valorisation élevée → correction ». Par exemple, Cisco Systems a atteint un sommet historique à 82 dollars lors de la bulle Internet en 2000, avant de chuter de plus de 90 %, et n’a pas retrouvé ce sommet en 20 ans.

Cela montre que les entreprises en amont, notamment dans l’infrastructure, offrent souvent des opportunités d’investissement à phase, plutôt que des investissements permanents. Même pour des entreprises en aval comme Microsoft ou Google, leur cours peut fortement reculer lors des pics de marché, et il leur est difficile de revenir rapidement à leurs sommets.

À court terme, NVIDIA, AMD, TSMC et autres fournisseurs de puces et hardware resteront probablement les principaux bénéficiaires. Sur le moyen et long terme, l’application de l’IA dans la santé, la finance, la fabrication, la conduite autonome, etc., se concrétisera en revenus réels pour les entreprises, stimulant la croissance globale des actions conceptuelles IA.

L’environnement macroéconomique sera un facteur clé. Si la politique monétaire des Fed et autres banques centrales reste accommodante, cela favorisera les valeurs technologiques à forte valorisation ; à l’inverse, cela pourrait comprimer leur valorisation. Par ailleurs, les gouvernements considèrent généralement l’IA comme une industrie stratégique, et pourraient augmenter les subventions ou investissements dans l’infrastructure. Cependant, des problématiques telles que la confidentialité des données, les biais algorithmiques ou la propriété intellectuelle pourraient aussi renforcer la réglementation, posant des défis pour certaines entreprises.

Entre 2025 et 2030, les actions IA présenteront une dynamique de « long terme haussière, volatilité à court terme ». Pour les investisseurs à faible tolérance au risque, diversifier via des ETF thématiques IA peut réduire efficacement la volatilité spécifique à une seule société. Une stratégie plus prudente consiste à adopter une allocation à long terme, en entrant par étapes plutôt que de chercher à acheter au plus haut à court terme.