Les actions en votre possession risquent-elles d'être retirées du marché ? Le guide de survie essentiel pour les investisseurs

De nombreux investisseurs ont déjà vécu cette peur : détenir une action et recevoir soudainement une annonce de la bourse indiquant qu’elle va entamer une procédure de retrait de la cote. À ce moment-là, il est inévitable de se demander — Une action retirée de la cote a-t-elle encore de la valeur ? Que dois-je faire ? Vais-je vraiment tout perdre ?

En réalité, en comprenant à l’avance le processus de retrait de la cote et en maîtrisant les bonnes stratégies d’intervention, même face à une action en cours de retrait, les investisseurs ont encore une chance de minimiser leurs pertes.

Une action retirée de la cote vaut-elle rien ? Cela dépend de ces quatre facteurs

Il faut d’abord clarifier une idée fausse : Retirer de la cote ≠ annuler l’action. La valeur d’une action après retrait dépend principalement de la raison du retrait :

Cas 1 : La société se privatise volontairement Dans ce cas, votre action pourrait même prendre de la valeur. Lorsque la société ne détient que 10% à 20% de ses actions en circulation, les principaux actionnaires ont souvent tendance à racheter à prix élevé les actions détenues par les petits investisseurs à des moments précis. En suivant attentivement les annonces de la société, il est probable d’obtenir une compensation intéressante.

Cas 2 : La société est forcée de se retirer en raison de fraude ou de violations Prenons l’exemple de Luckin Coffee, qui a été retirée du NASDAQ en 2020 pour fraude comptable. Dans ce cas, les actions en cours de retrait seront « gelées » et ne pourront pas être converties en cash. Il faudra attendre la fin de la procédure légale pour pouvoir les traiter. Pendant ce temps, vous perdrez aussi le droit d’utiliser ces fonds.

Cas 3 : La société fait faillite et est liquidée C’est la situation la plus difficile. Lors d’une liquidation, les actionnaires ordinaires sont toujours en dernière position dans l’ordre de paiement. Les créanciers sont prioritaires pour récupérer leur argent, et lorsque vient le tour des actionnaires, il ne reste souvent que très peu de fonds. Beaucoup d’investisseurs ne récupèrent presque rien.

Cas 4 : La capitalisation est trop faible ou le prix ne cesse de baisser Même si la société n’est pas en faillite, si le prix chute jusqu’au seuil minimal fixé par la bourse, elle sera retirée de la cote. La liquidité devient alors très faible, il est difficile de trouver un acheteur. Si vous avez de la chance, vous pourrez vendre sur le marché ou hors marché ; si vous avez moins de chance, vous risquez de ne pouvoir réaliser aucune vente.

Comment anticiper le risque de retrait ? Surveillez ces signaux d’alerte

Le retrait de la cote ne se produit généralement pas du jour au lendemain, le processus peut durer plusieurs mois. En restant attentif aux différentes étapes, l’investisseur peut réagir à temps :

Étape 1 : La phase d’alerte — Le code de l’action sera précédé d’un « * » ou « ST » (ex : « *XX électronique »), ce qui indique une mise en garde de la bourse.

Étape 2 : La période de remédiation — La société dispose de 3 à 6 mois pour améliorer sa situation financière, par exemple en renforçant ses résultats ou en attirant de nouveaux investisseurs.

Étape 3 : La phase d’évaluation — Si les objectifs ne sont pas atteints, la bourse convoquera une réunion d’évaluation pour décider.

Étape 4 : La radiation — Après l’annonce de la date de retrait, la dernière journée de négociation sera le dernier jour où l’action sera cotée.

Les raisons de retrait à surveiller en particulier :

Les sociétés qui accumulent des pertes sur plusieurs années, celles dont la valeur nette est négative ; celles dont les états financiers ont été contestés par un commissaire aux comptes ou pour lesquelles un avis négatif a été émis ; celles qui ont omis de divulguer des informations obligatoires, ou qui ont été impliquées dans des opérations d’initiés, des fausses déclarations de revenus, etc. ; ainsi que celles forcées à se retirer en raison de risques majeurs.

La suspension de cotation ≠ retrait de la cote, ne vous faites pas peur

Beaucoup d’investisseurs confondent « suspension de cotation » et « retrait de la cote », mais ce sont deux choses bien différentes :

La suspension est généralement temporaire, l’action reste inscrite à la bourse, mais ne peut pas être négociée pendant un certain temps. Les raisons courantes incluent la divulgation d’événements importants ou une restructuration. Une fois l’événement terminé, la cotation reprend normalement, et la valeur de l’action reste globalement inchangée.

Le retrait de la cote, lui, est définitif, signifiant que l’action quitte complètement la bourse, et que l’investisseur ne pourra plus l’acheter ou la vendre sur cette plateforme.

En résumé : la suspension n’est qu’une pause, le retrait est une sortie définitive. Les investisseurs à moyen ou long terme n’ont généralement pas à s’inquiéter outre mesure d’une suspension, à condition d’avoir acheté à un prix raisonnable et de faire preuve de patience. En revanche, une annonce de retrait doit inciter à une réaction proactive.

La prévention plutôt que la réaction : comment éviter le risque d’une action en cours de retrait

Le meilleur moyen de se protéger est de faire ses devoirs avant d’acheter une action :

Premier : analyser en profondeur les fondamentaux de la société Avant d’investir, il faut vérifier ses perspectives commerciales, sa position dans le secteur, sa santé financière, sa conformité aux exigences de la bourse, ainsi que les risques potentiels. Il faut particulièrement faire attention aux sociétés en pertes continues ou dont la qualité des états financiers se dégrade.

Deuxième : diversifier ses investissements pour éviter la concentration Ne pas mettre tous ses fonds dans une seule action ou un seul type d’actif. Une allocation raisonnable permet de réduire considérablement les risques extrêmes.

Selon votre profil de risque, voici quelques exemples de répartition :

• Investisseur agressif — Contrats à différence 15 %, actions 50 %, fonds 30 %, dépôts bancaires 5 %
• Investisseur équilibré — Contrats à différence 10 %, actions 35 %, fonds 35 %, dépôts bancaires 20 %
• Investisseur prudent — Contrats à différence 5 %, actions 15 %, fonds 40 %, dépôts bancaires 40 %

Ainsi, même si une action venait à être retirée de la cote, votre portefeuille global resterait relativement protégé.

Si une action est réellement retirée, ces 5 étapes pour minimiser vos pertes

Si malheureusement votre action est officiellement retirée, ne vous résignez pas tout de suite. En suivant ces étapes, vous pouvez maximiser vos chances de récupérer une partie de votre investissement :

Étape 1 : Vérifier immédiatement l’annonce officielle Consultez le site « Informations financières » ou la plateforme de la bourse pour connaître la date de retrait, les modalités de traitement, s’il y a un plan de rachat, ou si l’action sera transférée vers un marché de gré à gré. Suivez activement les annonces ou contactez votre courtier pour confirmer.

Étape 2 : Évaluer le plan de rachat Si la société propose un rachat, vous pouvez choisir d’y participer ou non. Si vous acceptez, il faut effectuer les démarches dans le délai imparti. Passé ce délai, vous perdez votre droit au rachat. Si vous refusez, vous pouvez continuer à détenir l’action, mais il faut être prêt à une liquidité très limitée.

Étape 3 : Surveiller la possibilité de transfert vers un marché de gré à gré Certaines actions en retrait peuvent être transférées vers un marché de gré à gré. La liquidité y est faible, mais il est possible d’acheter ou de vendre via votre courtier. Si la société s’améliore financièrement, il y a une possibilité de réintégration future. Conserver l’action en attendant la reprise peut être une stratégie judicieuse.

Étape 4 : Gérer la liquidation judiciaire En cas de faillite ou de liquidation, il faut attendre la fin de la procédure. La société répartira ses actifs selon la loi, mais les actionnaires ordinaires sont en dernière position. La somme récupérée est souvent très faible, voire nulle. Même si la valeur de l’action tend vers zéro, cela peut servir de preuve pour déduire une perte fiscale.

Étape 5 : Si aucune option de rachat ou de transfert n’est proposée Vous pouvez continuer à détenir l’action, suivre la situation, ou envisager une cession privée (en respectant la procédure de transfert). Vous pouvez aussi consulter votre courtier ou le service des actions pour connaître la procédure de transfert et d’enregistrement.

Traitement fiscal des actions en retrait : ne négligez pas ce détail

Beaucoup ignorent que les actions en retrait peuvent encore être utilisées lors de la déclaration fiscale :

Si l’action est définitivement retirée et ne peut plus être négociée, vous pouvez déclarer une perte en capital pour compenser d’éventuels gains futurs. Cela permet de réduire votre impôt.

Si la société rachète ultérieurement l’action, la plus-value ou moins-value sera calculée en fonction du prix de rachat effectif.

Il est conseillé de consulter un expert-comptable ou un conseiller fiscal lors de la déclaration pour s’assurer de la bonne procédure et ne pas perdre cet avantage fiscal.

La leçon essentielle : le risque de retrait de la cote est maîtrisable

En résumé, une action retirée de la cote n’est pas forcément une catastrophe. La clé est :

Anticiper — faire ses recherches avant d’acheter, diversifier son portefeuille Réagir rapidement — dès qu’un signal d’alerte apparaît, suivre les annonces et évaluer les options Adapter sa stratégie — choisir la meilleure réponse selon la cause du retrait Ne pas perdre d’opportunités — même en retrait, il peut y avoir des moyens de récupérer une partie de l’investissement via rachat, transfert ou re-listing ultérieur

Enfin, si l’on estime que le risque de perte est élevé, il vaut mieux vendre rapidement si quelqu’un est prêt à acheter. Si l’on pense qu’il y a un potentiel de gain important, il peut être judicieux de conserver en attendant une reprise ou une nouvelle cotation. Parfois, une action retirée peut être réinscrite, permettant de la revendre plus tard à un meilleur prix.