Guide d'investissement en fractions de Taiwan : maîtriser le moment de la vente et les coûts de transaction, les cinq points essentiels à connaître pour les petits investisseurs

Pourquoi les micro-actions sont-elles devenues la nouvelle tendance pour les petits investisseurs ?

Ces dernières années, la négociation de micro-actions a suscité une vague d’investissement sur le marché taïwanais, attirant particulièrement les jeunes investisseurs avec un capital limité. Les micro-actions désignent des parts de titres inférieures à 1000 actions (une feuille entière). Lorsqu’un investisseur passe une commande d’achat ou de vente qui n’est pas entièrement exécutée, ou lors du processus de distribution de dividendes ou d’actions, il en résulte un solde de micro-actions. La plus petite unité de transaction pour ces micro-actions est de 1 action, ce qui réduit considérablement le seuil d’entrée par rapport à la négociation traditionnelle en lots entiers.

Les micro-actions apparaissent généralement lorsque le prix de l’ordre diffère du prix du marché, entraînant un volume de transactions inférieur aux attentes ; ou lors de la distribution de dividendes en actions, lorsque le nombre d’actions détenues ne peut pas être divisé en lots entiers, créant ainsi des fractions. En résumé, la négociation de micro-actions consiste à acheter ou vendre ces actions inférieures à un lot entier, avec une limite de 999 actions par ordre.

Deux périodes de négociation, deux règles très différentes pour les micro-actions

Depuis le 26 octobre 2020, la Bourse de Taïwan a ouvert la négociation de micro-actions en cours de séance, permettant aux investisseurs de ne plus se limiter à la négociation après clôture. Comprendre les règles de négociation selon les périodes est crucial pour vendre ses micro-actions :

La période de négociation en séance est identique à celle de la négociation en lots entiers, permettant aux investisseurs de soumettre des ordres de micro-actions dès 9h du matin. Il faut noter que les ordres non exécutés en séance ne sont pas automatiquement reportés en après séance ; ils doivent être resoumis. Les ordres non exécutés après séance expirent le lendemain, sans transfert automatique au jour suivant.

Stratégies concrètes pour vendre ses micro-actions : comment mieux vendre ?

Pour les actions peu liquides ou peu populaires, la liquidité des micro-actions est souvent faible. Lors de la vente, les investisseurs rencontrent fréquemment des difficultés à faire exécuter leurs ordres. Voici quelques astuces pour augmenter les chances de succès :

Stratégie 1 : Convertir en lot entier pour accélérer la vente

Si vous détenez 700 actions d’une action peu populaire, et que le marché montre beaucoup d’offres de vente mais aucune exécution, envisagez de « convertir en lot entier ». Achetez d’abord 300 actions pour atteindre 1000 (un lot entier), puis vendez via le marché des lots entiers. La négociation en lots entiers a généralement une liquidité bien supérieure, ce qui accélère la transaction.

Stratégie 2 : En après séance, placer une offre à la limite de la baisse ou de la hausse maximale

Puisque la négociation après séance ne se fait qu’une seule fois à 14:30, pour garantir une vente, vous pouvez placer une offre à la limite inférieure (prix limite de baisse) ou supérieure (prix limite de hausse). Selon le principe de la maximisation du volume de transaction, les prix extrêmes ont souvent la priorité pour obtenir la meilleure exécution.

Stratégie 3 : Diversifier ses ordres pour augmenter la probabilité d’être mis en relation

Si vous n’avez pas réussi à vendre toutes vos micro-actions en séance, vous pouvez resoumettre une partie de votre ordre après. Vous pouvez aussi continuer à placer des ordres le jour suivant, évitant ainsi de tout mettre en vente en une seule fois et de ne pas trouver d’acheteur.

Analyse complète des frais de transaction pour les micro-actions

Les frais de transaction pour l’achat ou la vente de micro-actions sont identiques à ceux des lots entiers, soit 0,1425% du montant de la transaction. Cependant, étant donné que le montant de la transaction est souvent faible, la proportion des frais par rapport au montant total peut devenir plus importante.

Par exemple, pour l’achat de 200 actions de TSMC (prix unitaire supposé 1065 NT$) :

200 × 1065 NT$ × 0,1425% = 303,53 NT$

Si le courtier offre une réduction de 50%, les frais réels seront : 303,53 NT$ × 50% = 151,77 NT$

Tableau comparatif des frais pour les principaux courtiers en micro-actions :

Il est conseillé aux investisseurs de privilégier des transactions d’au moins 10 000 NT$ pour réduire la part des frais dans le coût total.

Avantages et risques des micro-actions

Avantages :

Les micro-actions abaissent le seuil d’entrée en bourse de plusieurs milliers de dollars à moins de 1000 NT$, permettant aux investisseurs avec un capital limité de participer au marché. Idéal pour ceux qui adoptent une stratégie d’investissement périodique, cela leur permet de « tester » le marché tout en conservant une liquidité suffisante pour leurs besoins quotidiens. De plus, les détenteurs de micro-actions ont droit aux dividendes et aux distributions, comme les actionnaires en lots entiers.

Risques :

La liquidité des micro-actions est nettement inférieure, avec des délais de mise en relation souvent longs, surtout pour les actions peu populaires. Les frais fixes peuvent représenter une part importante du coût pour des transactions de faible montant. La négociation est également limitée : on ne peut que vendre, pas acheter directement ; il faut vendre en une seule fois ; et la conversion de micro-actions en actions en lots entiers comporte des contraintes de temps.

Conseils rationnels pour investir dans les micro-actions

Les micro-actions conviennent aux investisseurs ayant une vision à long terme. Avant d’acheter ou de vendre, il est important d’évaluer sa capacité à supporter le risque, et de choisir des titres correspondant à ses objectifs financiers. Apprendre les bases de l’analyse financière permet d’éviter de suivre aveuglément la foule ou de faire des transactions impulsives, ce qui est essentiel pour une gestion prudente dans le marché des micro-actions.

Pour ceux qui restent préoccupés par la liquidité ou les coûts, il est conseillé d’évaluer d’autres outils de petite taille, tout en restant vigilant face aux risques associés. Quelle que soit la méthode d’investissement choisie, la décision rationnelle et la gestion du risque sont toujours la clé du succès.