Introduction à l'investissement en matières premières : maîtrisez ces catégories suffira

Les matières premières sont une catégorie d’actifs importante sur les marchés financiers mondiaux, aux côtés des actions et des obligations. Par rapport aux actifs financiers traditionnels, elles sont directement liées au fonctionnement de l’économie et à la vie quotidienne, et leurs fluctuations de prix reflètent souvent avec précision le cycle économique. Elles constituent donc une orientation d’allocation essentielle pour les investisseurs institutionnels et individuels.

Quelles sont précisément les domaines couverts par les matières premières

Les matières premières désignent des biens en grande quantité entrant dans la circulation mais non destinés à la vente au détail, caractérisées par une offre, une demande et une circulation importantes, généralement situées en amont de la chaîne industrielle. Selon leurs propriétés, elles se divisent en six grandes catégories.

Les matières énergétiques comprennent le pétrole brut, l’essence, le fuel, le gaz naturel, l’électricité, etc. Parmi elles, le pétrole brut est le plus crucial — avec une échelle d’offre et de demande énorme, ses applications en aval couvrent l’habillement, la nourriture, le logement et le transport. Le plastique est utilisé pour l’emballage alimentaire, le PTA pour fabriquer des vêtements, le PVC pour les sols et les tuyaux, l’essence pour la mobilité. On peut dire que le pétrole brut est le véritable “roi des matières premières”.

Les métaux industriels incluent principalement le cuivre, l’aluminium, le plomb, le zinc, et la minerai de fer, largement utilisés dans l’industrie manufacturière.

Les métaux précieux comprennent l’or, l’argent, le palladium, le platine, etc. Par rapport aux métaux industriels, ils ont l’avantage d’être peu sujets à la corrosion et faciles à stocker, ce qui leur confère des propriétés monétaires et une fonction de couverture.

Les produits agricoles englobent les principales cultures mondiales telles que le soja, le maïs, le blé, etc.

Les soft commodities désignent des produits de consommation courante comme le sucre, le coton, le café, etc.

Les produits d’élevage comprennent la viande de porc, de bœuf, et autres produits protéiques.

Quels matières premières les investisseurs devraient-ils choisir

Face à la diversité des matières premières, les investisseurs doivent effectuer une sélection selon une perspective d’investissement. Toutes les “grandes” matières ne conviennent pas forcément à l’investissement — bien que l’offre et la demande soient importantes, le secteur de l’énergie, par exemple, présente des limitations géographiques, et la fixation des prix manque d’uniformité mondiale, ce qui n’est pas idéal pour la majorité des investisseurs.

Les caractéristiques d’une matière première de qualité à surveiller :

Premièrement, une liquidité suffisante. La variété doit attirer un grand flux de capitaux pour permettre une fixation des prix efficace et éviter toute manipulation. Le pétrole brut, le cuivre, l’or, le soja, le maïs répondent tous à cette condition.

Deuxièmement, une fixation des prix à l’échelle mondiale. La même variété doit être cotée sur plusieurs bourses à travers le monde, permettant aux investisseurs mondiaux d’acheter et de vendre à un prix unifié, éliminant ainsi les arbitrages régionaux. Le pétrole brut et l’or en sont des exemples typiques.

Troisièmement, une facilité de stockage et de transport. Les métaux et les céréales, peu sensibles aux conditions climatiques et géographiques, sont faciles à conserver et à faire circuler.

Quatrièmement, une standardisation de la qualité. Que ce soit pour l’or ou le pétrole brut, leur origine n’affecte pas leur qualité, qui est certifiée rigoureusement, garantissant l’équité des transactions.

Cinquièmement, une demande stable et large. La demande mondiale pour l’énergie, la nourriture, etc., est durable à long terme.

Sixièmement, une analyse fondamentale aisée. Les investisseurs doivent pouvoir accéder à des informations suffisantes pour juger de la tendance des prix en se basant sur une logique économique, plutôt que de se limiter à l’analyse technique.

Selon ces critères, les matières premières à surveiller en priorité sont : pétrole brut, cuivre, aluminium, or, argent, soja, maïs, sucre, coton.

La logique centrale pour saisir le bon moment d’investissement

Les matières premières sont des produits cotés mondialement, et les meilleures opportunités d’investissement apparaissent lorsque les cycles économiques des principales économies mondiales entrent en résonance. Par exemple, en 2020, après l’éclatement de la pandémie, les banques centrales mondiales ont lancé des politiques de relâchement quantitatif, entraînant une abondance de liquidités et des anticipations d’inflation. Dans ce contexte, les matières premières ont connu une hausse généralisée significative.

Comment participer à l’investissement dans les matières premières

Les modes d’investissement dans les matières premières se divisent en investissement dans le secteur réel et en produits dérivés. La première inclut le commerce au comptant, l’exploitation minière, l’investissement logistique, etc., ce qui représente un seuil élevé pour les investisseurs individuels. Plus accessible est l’investissement en produits dérivés, principalement les contrats à terme et les options.

Pour les débutants, les contrats à terme sur les matières premières sont le premier choix. Chaque contrat à terme a un sous-jacent clair — par exemple, le contrat à terme sur le pétrole brut correspond au pétrole brut, celui sur le cuivre au cuivre, etc. Les investisseurs doivent clarifier trois éléments : quel est le sous-jacent, quand le contrat arrive-t-il à échéance, et quelle est la prévision du prix spot pour ce mois.

Le prix à terme repose principalement sur la prévision du prix spot futur. Les facteurs influents incluent l’économie macroéconomique et l’offre/demande sectorielle, ce que l’on appelle l’analyse fondamentale. La fondamentale détermine la direction et l’amplitude du mouvement des prix.

En complément, les investisseurs doivent également recourir à l’analyse technique. Les deux approches doivent être combinées — la fondamentale pour confirmer la tendance identifiée par la technique, afin de saisir précisément les points d’entrée et de sortie ; la technique pour guider la tendance et évaluer la durabilité du mouvement et la volatilité. La combinaison organique de la fondamentale et de la technique est la clé de la réussite.

En résumé

Les matières premières, aux côtés des actions et des obligations, constituent une grande catégorie d’actifs. Participer à leur investissement revient essentiellement à réévaluer la chaîne industrielle mondiale. Sur le plan pratique, la meilleure voie consiste à combiner analyse fondamentale et technique, en se concentrant sur les contrats à terme des variétés principales, caractérisées par une forte liquidité, une fixation des prix mondiale et une forte dynamique fondamentale.

Les matières premières clés à surveiller : pétrole brut, cuivre, aluminium, or, argent, soja, maïs, sucre, coton. Ces variétés offrent une liquidité suffisante, une transparence dans la fixation des prix, et sont fortement influencées par les fondamentaux, ce qui en fait des options adaptées pour une allocation systématique.