Prévisions de l'or 2026 : atteindra-t-il 5000 dollars ? La feuille de route complète du métal précieux

Départ solide de l’or : que se passe-t-il maintenant ?

Le métal précieux a connu une trajectoire passionnante en 2025, atteignant des niveaux inédits. Le prix a atteint 4381,44 dollars l’once à la mi-octobre, avant de reculer à 4065 dollars en novembre. Cette volatilité a soulevé de vives interrogations sur ce qui attend le marché en 2026, d’autant que la moyenne des prix cette année s’élève à 3455 dollars.

La tendance haussière n’était pas aléatoire – elle a été soutenue par de véritables facteurs économiques et politiques. Les inquiétudes concernant un ralentissement de la croissance mondiale, combinées au retour progressif des politiques monétaires expansionnistes, ont poussé les investisseurs vers des actifs refuges. Dans ce contexte, l’or est devenu l’outil de couverture principal dans les grands portefeuilles, surtout face à la montée des risques géopolitiques et de la dette souveraine.

Causes de la hausse : qu’est-ce qui pousse les prix de l’or ?

1@E5@ La demande d’investissement bat des records

Les données du Conseil mondial de l’or montrent que la demande totale (y compris l’investissement) a atteint 1249 tonnes au deuxième trimestre 2025, en hausse de 3 % en glissement annuel, mais la valeur monétaire a bondi de 45 %, atteignant 132 milliards de dollars. Cette croissance reflète un intérêt croissant tant chez les investisseurs particuliers que institutionnels.

Les fonds négociés en bourse (ETFs) en or ont enregistré d’importants flux entrants, portant les actifs sous gestion à 472 milliards de dollars. Les avoirs ont augmenté de 6 %, atteignant 3838 tonnes, très proche du sommet historique de 3929 tonnes. Cette proximité des records indique une dynamique haussière persistante.

Aux États-Unis seulement, les fonds en or ont attiré 21 milliards de dollars au premier semestre 2025, compensant la baisse de la demande de consommation. Environ 28 % des nouveaux investisseurs sur les marchés développés ont ajouté de l’or à leur portefeuille pour la première fois, traduisant une mutation culturelle.

2@E5@ Les banques centrales : le soutien silencieux

L’augmentation des achats d’or par les banques centrales a constitué un pilier solide pour les prix. Elles ont ajouté 244 tonnes au premier trimestre 2025, soit une hausse de 24 % par rapport à la moyenne trimestrielle des cinq années précédentes.

Ce qui est remarquable, c’est que 44 % des banques centrales dans le monde gèrent désormais des réserves d’or, contre seulement 37 % en 2024. Ce changement traduit une volonté croissante de diversification, loin du dollar américain. La Chine a ajouté plus de 65 tonnes, poursuivant cette tendance pour le 22e mois consécutif, tandis que la Turquie a porté ses réserves à plus de 600 tonnes.

Il est prévu que les achats des banques centrales restent le principal moteur de la demande jusqu’à la fin de 2026, notamment dans les marchés émergents cherchant à protéger leur monnaie locale.

3@E5@ La faible offre : la véritable contrainte

La production minière a atteint 856 tonnes au premier trimestre 2025, en hausse modérée de 1 % en glissement annuel. Ce chiffre ne suffit pas à combler le décalage croissant entre demande et offre limitée.

Pire encore, le recyclage de l’or a diminué de 1 % sur la même période, les détenteurs de pièces en or préférant les conserver en anticipant des hausses supplémentaires. Ce comportement a considérablement creusé le déficit entre l’offre et la demande.

Les coûts d’extraction ont aussi atteint un niveau record. Le coût moyen mondial d’extraction s’élevait à environ 1470 dollars l’once à la mi-2025, le plus haut depuis une décennie. La hausse des coûts limite la capacité des mines à augmenter leur production malgré des prix attractifs.

4@E5@ Le dollar et les obligations : les deux facteurs d’aide

L’indice du dollar a reculé de 7,64 % depuis son sommet début 2025, sous l’effet des anticipations de baisse des taux d’intérêt. Cette faiblesse a renforcé l’attrait de l’or pour les investisseurs étrangers cherchant à diversifier leurs portefeuilles.

Les rendements des obligations américaines à 10 ans ont chuté de 4,6 % au premier trimestre à 4,07 % en novembre. La relation inverse entre l’or et les rendements réels est bien connue – plus ces derniers baissent, plus l’or devient attractif en tant qu’actif refuge.

5@E5@ La politique monétaire : signaux positifs

La Réserve fédérale américaine a réduit ses taux d’intérêt de 25 points de base en octobre 2025, pour une fourchette de 3,75-4,00 %. Le marché anticipe une nouvelle baisse de 25 points en décembre 2025.

Des rapports de BlackRock indiquent que la Fed pourrait viser un taux d’environ 3,4 % d’ici la fin de 2026 dans un scénario modéré. Si ces réductions se concrétisent, elles diminueront le coût d’opportunité de l’or en tant qu’actif sans rendement.

6@E5@ Tensions géopolitiques : le moteur caché

Les conflits commerciaux et tensions régionales ont exercé une pression supplémentaire. Reuters rapporte qu’en 2025, l’incertitude géopolitique a augmenté la demande de 7 % en glissement annuel. Les grands fonds ont renforcé leurs couvertures contre les risques lorsque les tensions à Taiwan se sont intensifiées.

Que disent les analystes des grandes banques sur les prévisions de l’or en 2026 ?

Les prévisions des plus grandes banques d’investissement mondiales pointent dans une seule direction claire : une hausse supplémentaire :

HSBC prévoit que la tendance haussière atteindra 5000 dollars l’once au premier semestre 2026, avec une moyenne attendue autour de 4600 dollars pour l’année.

Bank of America a relevé ses prévisions à 5000 dollars comme pic potentiel, avec une moyenne de 4400 dollars, tout en avertissant d’un possible correction à court terme si des prises de bénéfices surviennent.

Goldman Sachs a ajusté ses prévisions pour 2026 à 4900 dollars, en s’appuyant sur des flux importants vers les ETFs or et la poursuite des achats par les banques centrales.

J.P. Morgan prévoit que l’or atteindra environ 5055 dollars d’ici mi-2026.

L’échelle la plus courante parmi ces institutions se situe entre 4800 et 5000 dollars comme sommet potentiel, avec une moyenne comprise entre 4200 et 4800 dollars.

Risques : qu’est-ce qui pourrait gâcher la fête ?

Malgré l’optimisme, certains facteurs pourraient limiter la hausse :

HSBC met en garde contre un affaiblissement du momentum dans la seconde moitié de 2026, avec une correction possible vers 4200 dollars si les investisseurs prennent leurs bénéfices. Toutefois, la banque exclut une chute en dessous de 3800 dollars, sauf en cas de choc économique majeur.

Goldman Sachs souligne qu’un maintien au-dessus de 4800 dollars pourrait soumettre le marché à un « test de crédibilité prix » – la capacité de l’or à maintenir ces niveaux face à une demande industrielle faible.

Une inflation stable et un retour de la confiance dans les marchés financiers pourraient empêcher d’atteindre l’objectif de 5000 dollars, ou faire entrer le métal dans une phase de stabilité à long terme plutôt qu’une hausse continue.

Analyse technique : que disent les graphiques ?

L’or a clôturé ses échanges du vendredi 21 novembre 2025 à 4065,01 dollars, après avoir touché un sommet à 4381,44 dollars le 20 octobre.

Sur l’échelle journalière, le prix a cassé la ligne de la tendance haussière mais reste soutenu par la ligne de tendance principale. Un support solide se trouve à 4000 dollars – ce niveau est crucial. En cas de cassure, le prix pourrait viser 3800 dollars (50% de retracement de Fibonacci).

À la hausse, la première résistance est à 4200 dollars, suivie de 4400 puis 4680. L’indicateur RSI (RSI) est à 50, indiquant une neutralité totale – ni surachat ni survente, mais une attente.

L’indicateur MACD reste au-dessus de zéro, confirmant une tendance globale haussière. La prévision technique privilégie une poursuite de la consolidation dans une fourchette entre 4000 et 4220 dollars à court terme, avec une image positive tant que le prix reste au-dessus de la ligne de tendance principale.

Prévisions de l’or au Moyen-Orient en monnaies locales

Égypte : selon CoinCodex, l’or pourrait atteindre environ 522 580 livres égyptiennes l’once en 2026, soit une hausse de 158,46 % par rapport aux prix actuels.

Arabie Saoudite : si le taux de change du riyal reste stable et que l’or atteint 5000 dollars, cela pourrait représenter environ 18750 à 19000 riyals saoudiens (au taux de change de 3,75 à 3,80 riyal par dollar).

Émirats : dans le même scénario (5000 dollars), l’or pourrait atteindre environ 18375 à 19000 dirhams émiratis l’once.

Souvenez-vous que ces prévisions reposent sur des hypothèses : stabilité des taux de change, demande mondiale soutenue, absence de grandes turbulences économiques.

Comment profiter de ces opportunités ?

Plusieurs méthodes existent pour investir dans l’or : achat direct de lingots, investissement dans des ETFs or, achat d’actions de sociétés minières. Mais pour les traders souhaitant spéculer à court terme, les contrats pour différence (CFDs) restent une option attrayante.

Les CFDs comportent de grands risques mais offrent aussi de fortes opportunités de gains. Choisir un courtier fiable et professionnel est essentiel – assurez-vous qu’il propose des outils d’analyse puissants, une exécution rapide, un service client fiable, et des mesures de sécurité strictes pour les dépôts.

En résumé : à quoi s’attendre en 2026 ?

Les prévisions pour l’or en 2026 indiquent une forte probabilité de hausse supplémentaire. Si les rendements réels continuent de baisser et que le dollar reste faible, l’or pourrait atteindre de nouveaux sommets proches ou supérieurs à 5000 dollars. Les achats continus des banques centrales et l’exposition accrue des nouveaux investisseurs renforcent ce scénario.

Mais ne négligez pas les risques – la prise de bénéfices pourrait entraîner des corrections, et une inflation plus faible que prévu pourrait changer la donne. La clé est de suivre de près les événements économiques et géopolitiques, et de se préparer à différents scénarios.