2025 : 5 actions d'entreprises mexicaines qui dominent le marché boursier - Où est l'argent ?

Le marché boursier au Mexique connaît un mouvement notable en 2025. Alors que les indices américains stagnent ou reculent, le S&P/BMV IPC a accumulé une progression proche de 21,7 % au cours des 12 derniers mois. Derrière cette performance exceptionnelle se trouvent des entreprises leaders dont les actions concentrent la majeure partie de la capitalisation boursière et qui définissent la direction du marché financier mexicain.

Radiographie du marché : chiffres clés

La Bourse Mexicaine (BMV) reste la deuxième plus grande bourse d’Amérique Latine, mais sa structure est fortement concentrée. Sur les 145 entreprises cotant sur le marché, seules 36 composent l’indice boursier principal (S&P/BMV IPC), représentant environ le 80 % de la valeur totale de marché.

L’indice S&P/BMV IPC, révisé deux fois par an (mars et septembre), est pondéré par la capitalisation boursière. Ses composants présentent une capitalisation allant de 17,882 millions de MXN à 1 279 282 millions de MXN, avec une capitalisation moyenne de 221 939 millions de MXN. En termes de secteurs, trois dominent l’indice : biens de consommation de base (30,9 %), matériaux (26,2 %) et industrie (12,3 %).

Performance de l’indice sur différentes périodes :

• 1 an : +29 %
• 5 ans : +15 % annualisé
• 10 ans : +6,44 % annualisé

Les 5 actions des plus grandes entreprises : qui sont les leaders

Cinq sociétés mexicaines représentent près de le 44 % de toute la capitalisation boursière de la Bourse Mexicaine. Ensemble, elles représentent le 55,8 % de la valeur de l’indice S&P/BMV IPC, consolidant leur rôle de piliers du marché.

1. Grupo México - La mine en première ligne

Capitalisation : 1,27 B MXN | Prix : 158,68 $ - 162,51 $ | PER : 17,71 | Dividende : 2,71 %

Grupo México opère comme un conglomérat diversifié avec trois divisions principales : Mines, Transports et Infrastructures. Sa division minière est la plus grande du pays et la troisième productrice de cuivre au niveau mondial. Au troisième trimestre 2025, les revenus ont augmenté de 11 % pour atteindre 4 590 millions de dollars, tandis que le bénéfice net a explosé de plus de 50 %, atteignant 1 290 millions de dollars.

Le consensus des analystes prévoit un prix cible moyen de 149,42 MXN, suggérant une baisse potentielle de –6,9 %. Cependant, sa solide performance opérationnelle maintient l’intérêt institutionnel.

2. Walmart de México - La vente au détail en croissance

Capitalisation : 1,10 B MXN | Prix : 61,43 $ - 63,97 $ | PER : 21,86 | Dividende : 3,83 %

Cette entreprise a été fondée en 1958 par Jerónimo Arango et est devenue une référence incontestable du commerce de détail en Amérique Centrale. Son modèle opérationnel couvre hypermarchés, supermarchés et clubs de remise.

Au deuxième trimestre 2025, les ventes ont atteint 246 253,8 millions de pesos (vs. 227 415,1 millions au T2 2024). Le bénéfice net s’élevait à 11 226,9 millions de pesos contre 12 510,1 millions dans la période comparable précédente. Barron’s maintient une recommandation de “surpondérer” pour les actions de Walmart de México.

3. América Móvil - Télécommunications sans frontières

Capitalisation : 70,75 milliards USD | Prix : 32 800 $ - 35 160 $ | Volume moyen : 587

América Móvil est la plus grande entreprise de télécommunications du continent américain et la septième au niveau mondial. Elle opère dans 23 pays avec plus de 323 millions d’utilisateurs, combinant services de téléphonie mobile, centres d’appels et propriété de tours de communication.

Au T3 2025, elle a déclaré des revenus de 232 920 millions de pesos mexicains (+4,2 % interannuel) et un bénéfice net de 22 700 millions de pesos mexicains. Le consensus des analystes recommande “Acheter” avec un prix cible moyen de 21 323 MXN pour les 12 prochains mois.

4. Fomento Económico Mexicano (FEMSA) - Boissons et commerce de détail intégré

Capitalisation : 583,28 milliards MXN | Prix : 174,48 $ - 180,00 $ | PER : 38,85 | Dividende : 7,4 %

FEMSA, fondée en 1890, est le plus grand embouteilleur de Coca-Cola au monde et opère dans les boissons, le commerce de détail, la restauration et la pharmacie. Sa présence géographique s’étend à 17 pays en Amérique et en Europe.

Au T3 2025, les revenus consolidés ont augmenté de 9,1 % pour atteindre 214 638 millions de pesos, mais le bénéfice net a chuté de 36,8 % pour s’établir à 5 838 millions de pesos en raison de pertes de change et de dépenses financières accrues. Malgré cette baisse, les analyses maintiennent une recommandation de “Acheter”.

5. Grupo Financiero Banorte - Banque et pensions

Capitalisation : 534,70 milliards MXN | Prix : 178,03 $ - 186,44 $ | PER : 9,02 | Dividende : 7,30 %

Banorte, fondé en 1992, est la deuxième plus grande banque du Mexique. Elle opère sous les marques Banorte et Ixe, offrant comptes d’épargne, cartes de crédit, prêts, hypothèques et services commerciaux. Avec 22 millions de clients, plus de 1 000 agences et 7 000 distributeurs automatiques, c’est aussi le gestionnaire d’AFORES (fonds de pension) le plus ancien.

Au T3 2025, elle a enregistré un résultat net de 13 008 millions de pesos (-9 % interannuel). Barron’s maintient une recommandation de “Surpondérer (Overweight)”.

Le contexte macroéconomique soutenant les actions des entreprises

L’environnement macroéconomique mexicain en 2025 présente des caractéristiques favorables pour les investisseurs. Bien que Donald Trump soit revenu à la présidence américaine et ait imposé des droits de douane de 25 % sur les produits mexicains, l’impact sur le marché mexicain a été modéré.

L’inflation continue de diminuer et se situe autour de 3,5 % annuel, permettant à la Banque du Mexique de commencer des réductions progressives des taux d’intérêt. Le taux de change du peso a montré une résilience, évoluant dans une fourchette limitée et évitant des dépréciations brutales. Pour les entreprises mexicaines, cela a réduit les pressions sur les coûts opérationnels.

Le nearshoring — la relocalisation des chaînes d’approvisionnement d’Asie vers l’Amérique Latine — continue de stimuler l’investissement direct étranger au Mexique. Ce flux de capitaux a renforcé la consommation intérieure et élargi les opportunités commerciales pour les entreprises multinationales basées dans le pays.

Opportunités d’investissement en actions d’entreprises mexicaines

Pour les investisseurs ayant historiquement concentré leurs actifs sur les marchés américains, 2025 offre un scénario de repositionnement stratégique. Le S&P/BMV IPC a nettement surpassé la performance des principaux indices américains, qui restent plats ou en territoire négatif.

Une stratégie équilibrée pourrait combiner :

• Actions mexicaines : Exposition à des entreprises de consommation, télécommunications et mines avec des fondamentaux solides
• Obligations locales : Instruments de revenu fixe en MXN et USD pour diversifier le risque de change
• Présence sélective sur les actifs américains : Pour ne pas abandonner complètement les marchés développés

Cette combinaison capte les différences de rendement, réduit les risques commerciaux et géopolitiques, et offre à l’investisseur un horizon plus robuste dans une période de changements importants. La concentration de la capitalisation dans cinq grandes entreprises facilite l’analyse fondamentale et la prise de décisions d’investissement éclairées.