## Vous souhaitez comprendre le marché boursier taïwanais ? Commencez par l'évolution de l'indice général

Beaucoup d'investisseurs sont souvent confus face au concept d'« indice du marché boursier taïwanais ». En termes simples, **l'indice du marché boursier taïwanais est un indicateur de la performance globale des actions cotées à la Bourse de Taiwan**, il représente un chiffre qui reflète la hausse ou la baisse de l'ensemble du marché boursier. Lorsque nous disons « le marché taïwanais a augmenté de 200 points aujourd'hui », il s'agit en réalité de parler de la tendance générale du marché des actions.

Mais le problème est—un indice peut-il vraiment refléter le marché ? Cette question apparemment simple cache en réalité des pièges que les investisseurs doivent connaître.

## Comment est calculé l’indice du marché boursier taïwanais ?

**Le nom officiel de l’indice est « Taiwan Weighted Stock Price Index »**, il utilise une méthode de pondération par la capitalisation boursière. La logique de cette méthode est : les entreprises de grande taille ont une influence plus importante sur l’indice, celles de petite taille ont une influence moindre.

Pour mieux comprendre avec un exemple : supposons deux sociétés cotées, A avec une capitalisation de 1000 milliards de NT$, B avec une capitalisation de 100 milliards de NT$. Lorsque le cours de l’action de A augmente de 5 %, son impact sur l’indice général est bien plus significatif que celui d’une hausse de 50 % du cours de B. C’est ce qu’on appelle le concept de « pondération ».

La formule de calcul est : **capitalisation boursière = prix de l’action × nombre d’actions en circulation**. Par exemple, une société dont le cours est de 150 NT$, avec 20 millions d’actions en circulation, aura une capitalisation de 300 milliards de NT$. Plus cette capitalisation est grande, plus cette société influence fortement la performance globale du marché.

En comparaison, il existe une autre méthode de calcul appelée « indice pondéré par le prix », comme le Dow Jones Industrial Average. Mais cette méthode peut être « capturée » par les actions à prix élevé, tandis que celles à prix plus bas mais de grande taille sont négligées. La raison pour laquelle le marché taïwanais a choisi la pondération par la capitalisation est précisément pour que la taille réelle des entreprises détermine leur poids, évitant ainsi ces phénomènes irrationnels.

## Investir via l’indice du marché : commodité et risques

**Le principal avantage de suivre l’évolution de l’indice est d’avoir une vue d’ensemble claire**. L’indice du marché taïwanais couvre toutes les actions ordinaires cotées, avec une large échantillonnage, ce qui permet de refléter relativement bien la situation du marché. Pour les investisseurs qui veulent rapidement connaître la température du marché taïwanais, c’est un indicateur incontournable.

Mais, pour être honnête, se baser uniquement sur l’indice pour prendre des décisions d’investissement comporte plusieurs risques :

**Premièrement, les grandes entreprises ont une influence absolue sur l’indice.** Sur le marché taïwanais, TSMC a un poids exceptionnel, quelques entreprises leaders peuvent facilement influencer la tendance globale. Quand ces sociétés montent ou descendent, la performance des PME est souvent totalement noyée, et les investisseurs ne voient pas ce qu’elles font réellement.

**Deuxièmement, la moyenne des hausses et baisses du marché masque les différences entre les actions.** Si l’indice baisse aujourd’hui, cela ne signifie pas que toutes les actions ont baissé ; si l’indice monte, cela ne garantit pas que vos actions ont aussi progressé. Dans un même environnement de marché, certains secteurs ou actions peuvent monter à contre-courant, d’autres au contraire. Se baser uniquement sur l’indice pour passer à l’achat peut faire manquer des opportunités structurelles.

**Troisièmement, la répartition sectorielle est fortement déséquilibrée.** Le secteur électronique occupe une part énorme dans le marché taïwanais, ce qui fait que l’indice reflète excessivement la tendance de l’industrie électronique, au détriment des autres secteurs.

**Enfin, la mise à jour de l’indice est toujours retardée.** Le marché évolue en temps réel, mais l’indice est actualisé périodiquement. Dans un marché en rapide mouvement, se fier à l’indice peut vous faire prendre du retard. Si vous ne faites que suivre l’indice pour vos opérations, c’est comme conduire en regardant le rétroviseur : vous risquez de heurter un obstacle.

De plus, l’indice ne couvre que les sociétés cotées, ce qui ne reflète pas du tout les entreprises de qualité non cotées ou avec peu de volume de transactions, ce qui limite la représentativité de l’indice.

## Comment utiliser l’analyse technique pour comprendre le marché boursier ?

De nombreux investisseurs tentent d’utiliser l’analyse technique pour prévoir la tendance du marché, c’est une méthode efficace, mais il faut garder en tête : **l’analyse technique ne peut que vous aider à repérer des probabilités plus élevées, sans garantir une précision à 100 %**.

Avant de commencer, il faut adopter une approche descendante en trois niveaux :

Le premier, étudier les principaux indices (comme l’indice du marché taïwanais, les principaux indices mondiaux) pour juger de la direction globale du marché.

Le deuxième, faire une analyse sectorielle, pour identifier quels secteurs sont forts ou faibles.

Le troisième, sélectionner les actions individuelles.

Les outils d’analyse technique les plus courants incluent :

**Lignes de tendance et moyennes mobiles** : si le prix reste au-dessus de la ligne de tendance haussière, chaque correction forme des creux plus hauts, ce qui indique une tendance à la hausse. Sinon, c’est à la baisse.

**Niveaux de support et de résistance** : le support est le prix auquel les acheteurs sont prêts à entrer, lorsque le prix descend à ce niveau, il est soutenu par des ordres d’achat ; la résistance est le niveau où les vendeurs commencent à vendre, lorsque le prix monte à ce niveau, il est freiné par des ordres de vente. La rupture d’un niveau de résistance clé annonce souvent une hausse plus importante.

**Analyse des chandeliers japonais** : en observant la position relative du prix d’ouverture, de clôture, du plus haut et du plus bas, vous pouvez percevoir la force relative des acheteurs et vendeurs. Si la clôture est bien plus haute que l’ouverture, cela indique une dominance des acheteurs ; inversement, c’est la vente qui l’emporte.

Mais attention, lorsque surviennent des événements majeurs (comme un changement de direction d’un dirigeant d’entreprise, des risques géopolitiques, etc.), l’analyse technique devient inefficace. Dans ces cas, il faut suspendre l’analyse et attendre que le marché se stabilise pour reprendre.

## Peut-on acheter directement l’indice boursier ? Comment investir ?

**C’est possible, la méthode la plus courante est d’acheter des ETF (fonds négociés en bourse)**. Ces fonds passifs suivent automatiquement l’indice, le gestionnaire ne sélectionne pas activement les actions, il ajuste simplement la composition pour reproduire la performance de l’indice. L’avantage est la faible coût et la diversification ; l’inconvénient, c’est que le rendement est limité, vous ne pouvez pas battre le marché.

Pour les investisseurs plus avancés, il est aussi possible d’utiliser des contrats à terme ou des options sur l’indice taïwanais pour faire du arbitrage ou de la couverture, mais cela requiert des connaissances professionnelles et une tolérance au risque plus élevée.

**Conseils importants pour investir dans l’indice du marché :**

Évaluez bien votre capacité à supporter le risque. Tout investissement comporte des risques, ne vous relâchez pas simplement parce que vous diversifiez.

Comprenez la répartition des poids des composants. La part de TSMC dans le marché taïwanais est particulièrement importante, soyez vigilant.

Faites attention aux horaires de trading. La Bourse de Taiwan est ouverte du lundi au vendredi, de 9h00 à 13h30 (GMT+8). Si vous êtes à l’étranger, tenez compte du décalage horaire.

Suivez en permanence la situation macroéconomique. Le taux de croissance du PIB, la politique des taux d’intérêt, l’inflation, etc., influencent indirectement la tendance du marché.

## Derniers conseils

Investir dans le marché taïwanais ne doit pas se limiter à suivre l’indice. La tendance générale est importante, mais ce n’est qu’une partie du tableau. Les investisseurs avisés doivent considérer l’indice comme une référence, tout en combinant l’analyse des actions individuelles, la recherche sectorielle et l’étude des fondamentaux, pour prendre des décisions plus rationnelles. Rappelez-vous, suivre l’indice en achetant en hausse et en vendant en baisse revient souvent à acheter au sommet et à vendre au creux. Utilisez l’indice pour définir la direction principale, et d’autres outils pour sélectionner précisément vos actions, c’est la bonne méthode pour ouvrir le bon cap.