Comprendre les spreads dans le trading Forex : Impact réel sur vos résultats

Quel est le rôle des spreads dans le trading ?

Les spreads représentent le coût implicite le plus direct auquel font face les opérateurs sur les marchés dérivés. Il s’agit de la différence existant entre le prix d’offre (Ask) et le prix de demande (Bid), c’est-à-dire ce que nous payons pour acheter versus ce que nous recevons en vendant un actif donné.

Cette différence n’est pas arbitraire. Son ampleur dépend de facteurs tels que la volatilité de l’actif, sa profondeur de marché, le volume de transactions et les conditions économiques du moment. Comprendre cette mécanique est essentiel pour tout trader cherchant à optimiser sa rentabilité, car chaque opération intègre automatiquement ce coût dans le processus d’exécution.

La mécanique du spread : Calcul et typologie

Comment calculer le spread en pratique

Le calcul est simple : on soustrait le prix Bid du prix Ask. Par exemple, sur la paire EUR/USD, si l’on observe une cotation de 1,05656 (Bid) et 1,05669 (Ask), le spread serait de 1,3 pips, en considérant que sur le Forex chaque pip correspond au quatrième décimal.

Spread = Ask – Bid = 1,05669 – 1,05656 = 0,00013

Deux classifications fondamentales

Spreads dynamiques : Ils s’ajustent en continu selon les conditions du marché. Leur amplitude fluctue avec la volatilité, le volume et la profondeur de liquidité disponible. Ils sont la norme sur les plateformes modernes grâce à la technologie permettant de transmettre l’information en temps réel.

Spreads statiques : Ils maintiennent des valeurs constantes établies à l’avance, mais peuvent s’élargir considérablement lors de périodes de volatilité extrême ou de faible liquidité.

Impact direct sur la rentabilité de votre trading

Un spread élevé consomme directement une partie de votre potentiel de gain. Si nous investissons dans des actifs avec des spreads réduits, nos seuils de rentabilité s’améliorent dès le départ. En revanche, des spreads larges réduisent la marge de manœuvre disponible.

Il est essentiel de reconnaître que le spread agit comme un coût transactionnel intégré. Alors que les institutions financières traditionnelles facturent des commissions explicites et séparées, les brokers de dérivés intègrent leur rémunération dans cette fourchette de prix. Cela signifie que votre bénéfice net est déjà déduit de cette composante dès que vous exécutez l’ordre.

Facteurs déterminant l’ampleur des spreads

Volatilité du marché

Les marchés avec des mouvements prononcés présentent des spreads plus larges. Les cryptomonnaies ou actions de petite capitalisation illustrent cela clairement, avec des écarts considérablement plus importants que sur des instruments monétaires où les variations en pourcentage sont modérées.

Liquidité disponible

Les actifs avec un marché profond (comme les principales paires en Forex : EUR/USD) bénéficient de spreads réduits. En revanche, les instruments moins échangés ou exotiques comme NZD/CAD ont des spreads nettement plus importants. La comparaison des volumes quotidiens de transactions révèle ce schéma : Apple et Amazon, négociés par centaines de millions chaque jour, ont des spreads très faibles, tandis que des actions peu échangées peuvent avoir des spreads considérablement plus larges.

Événements d’information impactants

Les annonces économiques importantes, conflits géopolitiques ou décisions de politique monétaire peuvent temporairement élargir les spreads. Lors de l’invasion de l’Ukraine par la Russie, les spreads des paires avec le rouble ont explosé. De même, des changements majeurs dans les économies émettrices de devises entraînent des extensions de la fourchette.

Trading de spreads en Forex versus marchés actions

Le concept de pip et tick

En Forex, nous mesurons le spread en pips en raison de leurs variations décimales précises. Sur les actions, où les cotations fonctionnent avec des décimales plus larges, nous utilisons l’unité minimale de cotation appelée “tick”. Sur les marchés américains, chaque tick équivaut généralement à 0,01 dollar.

Exemple pratique sur actions

Pour une opération CFD sur Microsoft avec un prix Bid de 329,61 $ et Ask de 330,33 $ :

Spread = 330,33 – 329,61 = 0,72 ticks (ou 72 cents)

Ici, nous n’exprimerons pas le résultat en pips, car 72 pips correspondrait à seulement 0,0072 dollars, une quantité qui ne reflète pas la réalité opérationnelle de ce marché.

Stratégies avancées via options financières

Les stratégies de trading de spreads proprement dites opèrent via des options, et non via des CFD ordinaires. Les options sont des contrats dérivés qui donnent des droits (mais pas des obligations) d’achat ou de vente à un prix prédéfini (strike) à une date future, nécessitant le paiement d’une prime.

Les trois principales modalités sont :

Spreads verticaux : Achat d’options avec une échéance identique mais des strikes différents, permettant de limiter l’exposition tout en modérant le risque.

Spreads horizontaux : Le strike reste constant tandis que les échéances varient, profitant du déclin temporel différencié.

Spreads diagonaux : Strikes et échéances divergent, offrant une flexibilité stratégique maximale.

Ces combinaisons d’achats et ventes de Calls et Puts se structurent selon des perspectives haussières, baissières ou de consolidation latérale.

Réflexion finale sur les spreads dans les dérivés

Les spreads sont des composantes incontournables de toute opération avec des dérivés, qu’il s’agisse de Forex, d’actions ou d’autres actifs. Leur compréhension approfondie est une condition préalable pour optimiser des résultats durables. La clé réside dans le choix de plateformes qui maintiennent une transparence totale sur leurs structures de coûts, évitant ainsi des commissions déguisées ou des frais supplémentaires surprises qui pourraient réduire la rentabilité obtenue sur le marché.