28K niveau retrouvé ! La fête des trois principales institutions avec des ordres massifs, la grande migration de fonds derrière un achat quotidien de plus de 19,1 milliards

Le marché boursier taïwanais a clôturé aujourd’hui en dépassant les 28K, se stabilisant à 28 303,78 points (augmentation de 1,15 %). Les signaux d’activité des trois principales institutions ont explosé — un achat net total de 19,117 milliards de NT$, atteignant un nouveau sommet récent, avec un volume de transaction qui s’est également accru à 424,744 milliards de NT$. Ce n’est pas seulement un chiffre d’augmentation, mais aussi une reflection d’une grande rotation des capitaux mondiaux sous l’effet des anticipations de baisse des taux par la Fed.

Menée par les investisseurs étrangers, suivi par les fonds de gestion : Analyse de l’activité des trois principales institutions

Selon les données en temps réel de la Bourse de Taiwan, les investisseurs étrangers ont acheté pour 14,088 milliards de NT$ aujourd’hui, maintenant une tendance d’achat nette depuis quatre jours consécutifs, avec un total de 36,8 milliards de NT$ cette semaine. Les fonds de gestion ont acheté pour 1,029 milliards de NT$, se tournant vers des actions financières pour se couvrir contre le risque, tandis que les courtiers ont acheté pour 4 milliards de NT$, ciblant la mémoire et les concepts PCB. Les huit grandes banques publiques ont vendu pour 2 milliards de NT$, indiquant que le consensus haussier est en train de se former.

Points clés de l’activité des investisseurs étrangers : TSMC a été vendu à hauteur de 10 500 lots, Hon Hai 5 200 lots, Nanya Technology 2 500 lots, les actions de poids lourd étant le principal point de concentration des capitaux. Les fonds de gestion ont quant à eux ciblé des actions financières à rendement supérieur à 5 %, telles que Fubon Financial et Taishin Financial, reflétant un déplacement des fonds institutionnels d’actions technologiques surévaluées vers des valeurs plus stables.

Migration massive des capitaux en Asie : Effets en chaîne de la faiblesse du dollar américain

L’indice du dollar américain a chuté à 102,5, rendant les actions technologiques américaines à haute valorisation moins attractives. Les investissements nets des étrangers en Asie cette semaine ont dépassé 15 milliards de dollars. Le Nikkei 225 a augmenté de 1,2 % à 39 800 points, le KOSPI sud-coréen de 0,8 % à 2 650 points, et le Nifty 50 indien de 0,9 % à 24 200 points. La vague d’activité sur le marché taïwanais n’est pas un événement isolé, mais un reflet de l’absorption globale des capitaux en Asie.

L’Inde et le Vietnam ont chacun attiré 2 milliards de dollars, devenant les marchés émergents à la croissance la plus rapide. Les actions bancaires japonaises ont augmenté de 2,5 %, indiquant un déplacement des capitaux des actions de croissance vers des valeurs de rendement et de haute distribution. Selon l’OCDE, les flux de capitaux en Asie devraient atteindre 50 milliards de dollars en 2025. En tant que plus grande plateforme électronique et financière d’Asie, le marché taïwanais en bénéficie en priorité.

Rotation accélérée des secteurs : hausse en haltement dans les semi-conducteurs, le verre et le PCB

La rotation sectorielle interne à Taïwan est devenue plus évidente, avec l’indice des semi-conducteurs en hausse de 2,31 %, avec cinq actions en haltement : Macron, Walsin, Vanchip, Silicon Power, et China Steel. Le secteur du verre a augmenté de 4,22 %, mené par Taiwan Glass (+4,8 % à 38,2 NT$) et Fuhong Technology (+7,73 %). La tendance dans le PCB se poursuit, avec Xinxing en hausse de 4,8 %. Nanya Technology a augmenté de 6,86 % à 163,5 NT$, reflétant une hausse de 15 % des prix du DRAM et NAND, avec une forte demande de reconstitution des stocks.

Cette vague d’haltes est alimentée par la reconstitution des stocks de DRAM, des commandes PCB pleines, et la reprise de la consommation. Cependant, la Bourse a également signalé 15 actions à surveiller, avec un taux de contrepartie allant jusqu’à 30-50 %, notamment Nanya, Walsin, Xinxing, Taiwan Glass, ce qui indique un risque de spéculation à court terme.

Actions de poids lourd pour soutenir le marché, hausse des financières : lancement de la stratégie de fin d’année

TSMC a augmenté de 2,4 % à 1 495 NT$ (soit une hausse de 35 NT$), contribuant à plus de 200 points à l’indice ; Hon Hai et MediaTek ont respectivement augmenté de 0,43 % et 1,05 %, formant un dispositif de soutien. Le secteur financier a augmenté de 0,28 %, avec Fubon Financial et Taishin Financial en hausse de plus de 2 %, bénéficiant de la hausse du taux de change du NT$ à 31,25 NT$, ce qui réduit les coûts de change.

Les institutions prévoient que la tendance de fin d’année se poursuivra jusqu’à fin décembre, avec une croissance moyenne de 4-6 % en décembre, et le seuil des 28 500 points étant envisageable. Cependant, l’analyste de Moore Investment, Hsieh Wen-en, met en garde contre une tendance à la prise de risque excessive par les petits investisseurs en fin d’année, rappelant l’événement de chute du contrat à terme Taïwan en août 2024, et recommande de réduire les positions en cas de hausse et de se repositionner sur des valeurs fondamentales stables comme les financières et les actions de poids lourd.

Avertissement sur les risques : RSI atteint 68, des fissures dans la structure interne

Le président de Fubon Securities, Chen Yiguang, indique que le RSI du marché taïwanais a atteint 68, indiquant une zone de surachat, avec un support à 28 000 points et une résistance à 28 500 points. Si les données de la réunion de la Fed sont plus chaudes que prévu (notamment le PCE core supérieur aux attentes), cela pourrait entraîner une prise de bénéfices. La forte rotation des positions indique un risque de manipulation par les acteurs principaux et de short squeeze, avec une volatilité accrue à court terme.

Les investisseurs doivent surveiller de près les données PCE américaines de ce soir et la décision de la Fed dans les prochains jours, en équilibrant optimisme et prudence, en plaçant des stops à moins de 5 %, et en diversifiant leurs portefeuilles pour éviter les risques spécifiques à certaines actions. Ce rebond du marché taïwanais n’est pas seulement une extension de l’effet Fed, mais aussi une reflection de la position stratégique de l’Asie dans la rotation mondiale des capitaux.