Les perspectives techniques du dollar américain/yen japonais sont favorables, tandis que la pression sur les nouvelles monnaies émergentes telles que la roupie est également visible.

La perspective de la politique du yen japonais reste incertaine, la pression à la dépréciation difficile à atténuer

Le groupe de législateurs du parti au pouvoir au Japon a récemment proposé d’élaborer un budget supplémentaire massif de plus de 25 000 milliards de yens pour soutenir le plan de relance économique du Premier ministre Fumio Kishida. Cette initiative a suscité des inquiétudes sur la pression de la dette publique, les rendements des obligations japonaises à 40 ans ayant atteint un niveau record. Dans ce contexte d’expansion fiscale, les perspectives de politique de la Banque du Japon (BoJ) sont incertaines — Fumio Kishida souligne que le Japon reste confronté à un risque de déflation, et souhaite que la BoJ atteigne ses objectifs en s’appuyant sur une inflation tirée par les salaires, plutôt que sur la hausse des prix alimentaires. Sa position clairement négative vis-à-vis d’une hausse des taux par la BoJ repoussera encore davantage les attentes du marché quant à un resserrement de la politique, constituant un facteur clé de la récente faiblesse du yen.

Les indicateurs techniques montrent que le dollar/yen pourrait continuer à monter

Lors de la séance de mercredi à l’heure asiatique, le dollar/yen a été soutenu en continu au-dessus du seuil psychologique de 155.00, et les indicateurs de oscillation montrent des signaux positifs, indiquant une tendance technique haussière pour cette paire. Le prix a touché un niveau bas depuis fin février, mais la dynamique de hausse reste forte. D’après l’analyse technique, une rupture supplémentaire du seuil de 156.00 est très probable ; si la dynamique se poursuit, le prix pourrait continuer à grimper vers la zone de 156.50-156.60, avec pour objectif ensuite 157.00 et 157.35.

En cas de correction à la baisse, si le support autour de 155.00 est rejeté, le prix pourrait se rapprocher de la zone de 154.50-154.45. Ce niveau doit être considéré comme un point de retournement clé — une cassure en dessous pourrait entraîner une pression supplémentaire à la baisse pour le dollar/yen, avec un objectif vers le seuil de 154.00, puis vers les zones de support à 153.60-153.50 et 153.00. Par ailleurs, d’autres devises de marchés émergents comme la roupie face au dollar subissent également la pression du dollar fort.

Les acteurs du marché adoptent une attitude prudente, les attentes d’intervention politique continuent de monter

De plus en plus d’acteurs du marché anticipent une intervention des autorités japonaises sur le marché des changes pour freiner la dépréciation du yen, ce qui rend les traders vendeurs plus réticents à ouvrir de nouvelles positions. L’aversion au risque mondiale offre également un certain soutien au yen en tant que valeur refuge, et la tendance baissière des marchés actions limite davantage la chute du yen.

D’un autre côté, bien que le dollar semble justifié par ses fondamentaux pour soutenir une hausse, la crainte d’un ralentissement économique dû à la plus longue fermeture du gouvernement américain, ainsi que les doutes sur la politique future de la Fed, freinent la progression du dollar. Le vice-président de la Fed, Philip Jefferson, a indiqué que la banque centrale devait avancer lentement, tandis que le membre du FOMC Christopher Waller continue de défendre une nouvelle baisse des taux, ce qui affaiblit l’attractivité du dollar.

Les données économiques clés domineront la tendance à court terme

Le compte rendu de la réunion du FOMC publié plus tard cette semaine aura une influence déterminante sur la dynamique du dollar. Ensuite, l’attention du marché se portera sur le rapport sur l’emploi non agricole américain publié jeudi — ces données devraient fournir une impulsion substantielle au prix du dollar/yen, et les traders doivent suivre de près la publication de ces données clés pour ajuster leurs positions.