AUD/USD face une pression à la baisse ; les facteurs de stabilisation pourraient limiter de nouvelles baisses avant la publication des données clés sur l'emploi aux États-Unis

Le dollar australien continue de faire face à des vents contraires lors de quatre sessions de trading consécutives, avec l’AUD/USD oscillant autour du niveau de 0,6630, reflétant une baisse d’environ 0,10 % lors des premières transactions en Asie-Pacifique. La faiblesse reflète une confluence de catalyseurs baissiers qui se sont accumulés tout au long de la semaine.

Plusieurs vents contraires économiques impactent l’Aussie

Les chiffres de l’emploi australien publiés jeudi dernier ont présenté un tableau mitigé qui n’a pas réussi à donner confiance à l’AUD. Parallèlement, les données macroéconomiques décevantes de la Chine dévoilées lundi ont accru les inquiétudes concernant la dynamique économique de la deuxième économie mondiale. Ces développements, combinés à un sentiment d’aversion au risque qui prévaut sur les marchés boursiers mondiaux, ont intensifié l’intérêt à la vente du dollar australien, traditionnellement considéré comme un proxy pour l’appétit pour le risque. L’appétit plus faible pour les actifs sensibles au risque s’est naturellement traduit par une pression sur la paire AUD/USD.

La divergence de politique offre un plancher de soutien

Malgré ces vents contraires, la position hawkish de la Banque de réserve d’Australie (RBA) a émergé comme un contrepoids. La gouverneure de la RBA, Michele Bullock, a indiqué la semaine dernière que le cycle actuel des taux d’intérêt pourrait avoir atteint son point terminal, notant explicitement que les décideurs restent prêts à passer à un resserrement si les conditions économiques le justifient. Cela contraste fortement avec les attentes entourant la Réserve fédérale américaine, où la hausse des anticipations du marché pour de nouvelles baisses de taux a exercé une pression sur le dollar américain dans son ensemble.

L’indice du dollar américain, qui mesure la force du dollar par rapport aux principaux partenaires commerciaux, se négocie actuellement près de ses niveaux les plus bas depuis début octobre. Cela reflète une spéculation croissante selon laquelle la Fed pourrait pivoter vers une politique monétaire accommodante, notamment dans un contexte d’attentes d’un éventuel changement dovish dans la direction de la Fed. La combinaison de la fermeté de la RBA et de la flexibilité anticipée de la Fed a apporté un effet stabilisateur sur la paire AUD/USD, empêchant des baisses plus profondes.

Positionnement du marché avant des données critiques

Les participants semblent adopter une position prudente en amont de publications économiques importantes cette semaine, en particulier le rapport retardé sur l’emploi non agricole d’octobre aux États-Unis. Cet environnement dépendant des données a conduit à une réduction de l’activité de positionnement, les traders préférant attendre des indicateurs économiques concrets avant de s’engager dans une exposition directionnelle agressive.

Pour que la paire AUD/USD rompe de manière décisive à la baisse, une pression de vente soutenue combinée à une conviction quant à la trajectoire d’assouplissement de la Fed serait probablement nécessaire pour surmonter le soutien politique sous-jacent à l’Australian Dollar.