Opportunités latentes sur le marché asiatique : Guide pratique pour 2024

Le marché asiatique est à un moment crucial. Après avoir perdu plus de 6 trillions de dollars en capitalisation depuis 2021, les principales places boursières de Chine font face à un point d’inflexion qui pourrait offrir des opportunités d’achat attractives pour les investisseurs attentifs.

Benjamin Graham, le père de l’analyse fondamentale, enseignait que les actions deviennent moins risquées lorsque leurs prix chutent. Sous cet angle, le marché asiatique actuel présente des signaux intéressants pour ceux qui cherchent à comprendre où pourrait se diriger l’économie mondiale dans les prochaines années.

Le contexte actuel : Que se passe-t-il en Asie ?

Le débat autour des marchés financiers asiatiques se concentre sur les problèmes auxquels la Chine est confrontée et quelles décisions ses autorités prendront. Les chiffres sont édifiants :

• Indice China A50 : a chuté de 44,01 % depuis le début de 2021
• Hang Seng : recul de 47,13 %
• Shenzhen 100 : effondrement de 51,56 %

Cette hémorragie de valeur résulte de multiples facteurs : l’échec de la politique Covid-Zéro, les restrictions réglementaires sur le secteur technologique, la crise immobilière, la baisse de la demande mondiale et la guerre commerciale avec les États-Unis concernant les microprocesseurs.

Le résultat est évident : la Chine a ralenti sa croissance à un niveau à un chiffre. Les investissements étrangers se détournent vers d’autres marchés émergents comme l’Inde, l’Indonésie et le Vietnam. Parallèlement, le vieillissement démographique et les faibles taux de natalité prévoient un déclin de la population avec un impact direct sur le marché du travail.

Mesures de relance : Seront-elles suffisantes ?

La banque centrale chinoise (PBOC) a réduit le coefficient de réserves obligatoires de 50 points de base, libérant environ 139 trillions de dollars dans l’économie. Plus significatif encore, un paquet de sauvetage boursier d’environ 278 trillions de dollars est en discussion, financé par des fonds de comptes offshore d’entreprises publiques.

Bien que ces mesures de liquidité soient attendues depuis des mois, leur timing tardif et leur manque de coordination soulèvent des doutes quant à leur efficacité. Pour l’instant, le reste du marché asiatique observe si ces mesures réussiront à inverser la contraction.

Marchés financiers asiatiques : Hiérarchie et ampleur

Le marché asiatique regroupe les principales places boursières de la région Asie-Pacifique, caractérisée par sa population la plus nombreuse et sa superficie territoriale importante.

Les leaders par capitalisation boursière (2023) :

Shanghai en tête avec 7,357 trillions de dollars, suivi par Tokyo (5,586 trillions), Shenzhen (4,934 trillions) et Hong Kong (4,567 trillions). Ensemble, les bourses chinoises représentent 16,9 trillions de dollars.

L’Inde, la Corée du Sud, l’Australie et Taïwan complètent le podium des marchés asiatiques importants. Cependant, cette région reste encore sous la hegemonie des États-Unis, qui concentrent 58,4 % de la capitalisation boursière mondiale, tandis que le marché asiatique ne représente qu’environ 12,2 %.

Horaires d’ouverture : Synchronisation depuis n’importe quel point

Pour ceux qui opèrent depuis l’Europe (zone CET/GMT+1), le chevauchement des horaires du marché asiatique se situe entre 2h30 et 8h00, lorsque Shanghai, Shenzhen, Hong Kong et Tokyo fonctionnent simultanément. Cette fenêtre offre volume et liquidité pour les actions et dérivés.

Défis structurels du marché asiatique

Quatre défis critiques déterminent l’avenir de cette région :

Instabilité géopolitique : La péninsule coréenne, la mer de Chine méridionale et le détroit de Taïwan sont des points de tension susceptibles de s’intensifier en conflits commerciaux ou militaires.

Décélération économique : La croissance modérée de la Chine impactera les économies dépendantes de son commerce et de ses investissements. La reprise post-pandémie reste incomplète.

Transition démographique : Vieillissement de la population, urbanisation accélérée et migration génèrent des pressions sur la sécurité sociale, l’environnement et le marché du travail.

Changement climatique : La région subit des événements climatiques extrêmes et contribue à la moitié des émissions mondiales de gaz à effet de serre.

Analyse technique des principaux indices

China A50 : reste en tendance baissière depuis février 2021 (max : 20 603 $). Coté actuellement à 11 160 $, bien en dessous de sa moyenne mobile sur 50 semaines (12 232 $). Le RSI oscille en consolidation baissière. Pour inverser la tendance, il faut une rupture soutenue au-dessus de la moyenne.

Hang Seng : similaire au China A50, il se négocie en dessous de sa ligne de tendance baissière et de sa moyenne de 50 semaines (16 077 HK$). Le support clé suivant se situe à 10 676 HK$, la résistance à 18 278 HK$.

Shenzhen 100 : depuis son sommet historique de 8 234 yuans en 2021, il a chuté à 3 838 yuans. Le RSI est pratiquement en zone de survente, avec des supports clés à 2 902 yuans et une résistance à 4 534 yuans.

Stratégies d’investissement sur le marché asiatique

Actions directes : de grandes entreprises chinoises comme Alibaba et JD.com sont cotées en tant que American Depositary Receipts (ADRs) sur les bourses occidentales. Les entreprises technologiques, le commerce électronique et les fabricants de véhicules comme BYD offrent une exposition directe.

Cependant, les entreprises publiques comme State Grid, China National Petroleum et Sinopec sont soumises à des restrictions pour les investisseurs étrangers particuliers.

Exposition indirecte : les Contrats pour Différence (CFD) permettent de spéculer sur les indices et actions du marché asiatique sans posséder l’actif sous-jacent, via des plateformes spécialisées.

La clé du moment

Les actions du marché asiatique ne traversent pas leur meilleur période. Cependant, une opportunité significative existe si l’économie chinoise améliore son activité économique accompagnée de politiques réglementaires plus favorables.

Pour les investisseurs et traders, le facteur critique est de suivre en permanence les annonces concernant les relances monétaires, fiscales et réglementaires. C’est cette boussole qui déterminera le prochain mouvement du marché asiatique en 2024 et au-delà.