D'où viennent les fluctuations des cours des actions ? Comprenez les lois de l'offre et de la demande pour prévoir la direction du marché

L’observation des prix des actions chaque jour montre qu’ils changent constamment. Certains jours, ils montent en flèche, d’autres, ils chutent violemment. Mais vous êtes-vous déjà demandé à quoi ces changements sont dus ? La réponse réside dans un principe fondamental en économie appelé offre et demande, qui non seulement explique les fluctuations de prix, mais constitue également un outil puissant pour les investisseurs afin d’analyser et de prévoir les prix futurs.

Offre et demande : la pièce manquante pour comprendre le marché

Qu’est-ce que l’offre et la demande ? Au sens large, ce sont la volonté d’acheter et de vendre des participants au marché. Mais pour mieux comprendre, il est nécessaire de distinguer ces deux concepts pour voir comment ils fonctionnent.

Comprendre la demande (Demand) avant

La demande désigne la quantité de biens ou de services que les acheteurs souhaitent acquérir à différents prix. En traçant la relation entre prix et quantité, on obtient la courbe de demande (Demand Curve). Chaque point sur cette courbe indique, à un prix donné, la quantité que les acheteurs souhaitent acheter.

La base de la demande repose sur la loi de la demande, qui indique que la demande pour un bien est inversement proportionnelle à son prix, c’est-à-dire :

• Lorsque le prix augmente, la quantité demandée diminue
• Lorsque le prix baisse, la quantité demandée augmente

Ce phénomène résulte de deux effets :

Effet revenu (Income Effect) : lorsque le prix d’un bien change, la valeur réelle de l’argent dans la poche de l’acheteur change aussi. Par exemple, si le prix d’un bien baisse, l’acheteur se sent plus riche (plus d’argent disponible pour acheter), ce qui le pousse à acheter davantage.

Effet substitution (Substitution Effect) : lorsque le prix change, l’acheteur compare avec d’autres biens similaires. Par exemple, si le prix du bien A baisse plus que celui du bien B, l’acheteur préférera acheter plus de A au lieu de B, car le prix est plus avantageux.

Outre le prix, d’autres facteurs influencent la demande :

• Le revenu des consommateurs
• Le prix des biens substituts ou complémentaires
• Les goûts et préférences des acheteurs
• Le nombre de consommateurs sur le marché
• Les anticipations sur les prix futurs
• Les facteurs saisonniers, l’état d’esprit des acheteurs et les politiques gouvernementales

L’offre (Supply) est l’autre côté de la pièce

L’offre désigne la quantité de biens ou de services que les vendeurs souhaitent proposer à différents prix. En traçant cette relation, on obtient la courbe d’offre (Supply Curve). Chaque point indique, à un prix donné, la quantité que les vendeurs souhaitent mettre sur le marché.

La loi de l’offre diffère de celle de la demande, en ce sens qu’elle indique que la volonté de vendre d’un producteur est directement liée au prix, c’est-à-dire :

• Lorsque le prix augmente, la quantité offerte augmente
• Lorsque le prix baisse, la quantité offerte diminue

Cela s’explique par le fait qu’un prix plus élevé permet de réaliser plus de profit, incitant les producteurs à produire et vendre davantage.

D’autres facteurs influencent l’offre :

• Les coûts de production
• Le prix d’autres biens pouvant être produits en substitution
• Le nombre de concurrents sur le marché
• Les avancées technologiques
• Les anticipations sur les prix futurs
• Les facteurs externes comme la météo, la fiscalité et l’accès au financement

Équilibre : le point où le prix décide

Dans la réalité, le prix du marché ne résulte pas uniquement de l’offre ou de la demande, mais se trouve à l’équilibre (Equilibrium), c’est-à-dire au point où les courbes d’offre et de demande se croisent. À ce point :

• La quantité que les acheteurs veulent acheter est égale à la quantité que les vendeurs veulent vendre
• Le prix et la quantité sont relativement stables

Ce stabilisateur d’équilibre fonctionne ainsi :

Lorsque le prix est supérieur à l’équilibre : les vendeurs produisent et proposent plus, tandis que les acheteurs demandent moins, ce qui entraîne un surplus. La pression à la baisse du prix ramène le marché vers l’équilibre.

Lorsque le prix est inférieur à l’équilibre : la demande dépasse l’offre, créant une pénurie. Les acheteurs sont prêts à payer plus, ce qui pousse le prix à remonter jusqu’à l’équilibre.

Offre et demande sur le marché financier : comment ça marche ?

Sur le marché financier, le principe est le même, mais les facteurs qui influencent l’offre et la demande sont plus complexes.

Facteurs influençant la demande sur le marché boursier

Facteurs macroéconomiques : comme la croissance du PIB, l’inflation et les taux d’intérêt, influencent les décisions d’investissement. Par exemple, lorsque les taux d’intérêt sont faibles, les investisseurs cherchent des rendements sur le marché boursier, ce qui augmente la demande.

Liquidité : la quantité d’argent disponible dans le système détermine combien d’investisseurs peuvent investir. Plus la liquidité est grande, plus la demande tend à être forte.

Confiance des investisseurs : leurs anticipations concernant la performance des entreprises, la tendance économique et la situation générale affectent leurs décisions d’achat. En période de bonne conjoncture, la confiance est haute et la demande augmente.

Facteurs influençant l’offre sur le marché boursier

Les politiques des entreprises : décisions d’augmentation de capital ou de rachat d’actions influencent directement l’offre. Augmenter le capital augmente l’offre d’actions, tandis que le rachat la réduit.

L’introduction en bourse (IPO) : l’entrée de nouvelles entreprises sur le marché par émission d’actions augmente le nombre de titres disponibles, ce qui peut affecter l’équilibre à court terme.

Réglementations et restrictions : règles des marchés, comme les restrictions de vente pour les actionnaires majeurs après une IPO (Silent Period), ont aussi un impact sur l’offre.

Application dans l’analyse des actions

Analyse fondamentale (Fundamental Analysis)

Dans cette approche, le prix de l’action est considéré comme une représentation de la valeur marchande (Market Cap) de l’entreprise. Lorsqu’une nouvelle information ou un résultat financier positif apparaît, les acheteurs sont prêts à payer plus, ce qui augmente la demande et fait monter le prix. À l’inverse, une mauvaise nouvelle entraîne une augmentation de l’offre (vente) et une baisse du prix.

Analyse technique (Technical Analysis)

Les traders utilisent divers outils pour déduire l’offre et la demande :

1) Analyse des chandeliers (Candlestick Analysis) : un chandelier vert (fermeture au-dessus de l’ouverture) indique une forte pression d’achat, reflétant une augmentation de la demande. Un chandelier rouge (fermeture en dessous de l’ouverture) indique une forte pression de vente, reflétant une offre abondante. Un doji (ouverture et fermeture proches) indique une lutte équilibrée entre acheteurs et vendeurs.

2) Analyse des tendances (Trend Analysis) : si le prix atteint continuellement de nouveaux sommets, cela indique une forte demande. Si le prix atteint de nouveaux creux, cela indique une forte offre.

3) Recherche de supports et résistances (Support & Resistance) : le support est un niveau où les investisseurs pensent que le prix est attractif et achètent, indiquant une forte demande. La résistance est un niveau où ils pensent que le prix est trop élevé et vendent, indiquant une forte offre.

Technique Zone Offre Demande : la prise de position réelle

Une méthode très populaire est la zone offre demande, qui consiste à repérer les déséquilibres de prix pour anticiper un rebond ou une correction.

Trading de retournement (Reversal Trading)

DBR (Demand Zone Drop Base Rally) : se produit lorsque le prix chute brutalement (indiquant une dominance de l’offre), puis se stabilise dans une zone (consolidation) où acheteurs et vendeurs s’affrontent. Lorsqu’un nouveau facteur ou une nouvelle information apparaît, si la demande l’emporte, le prix rebondit. Les traders peuvent entrer en position d’achat lorsque le prix dépasse la zone supérieure.

RBD (Supply Zone Rally Base Drop) : se produit lorsque le prix monte fortement (indiquant une dominance de la demande), puis se stabilise dans une zone (consolidation). Lorsqu’une nouvelle mauvaise nouvelle apparaît, si l’offre l’emporte, le prix chute. Les traders peuvent entrer en position de vente lorsque le prix dépasse la zone inférieure.

Trading selon la tendance (Trend Continuation Trading)

RBR (Rally Base Rally) : lorsque le prix monte fortement, se stabilise, puis repart à la hausse dans une tendance haussière continue, cela indique que la demande reste forte.

DBD (Drop Base Drop) : lorsque le prix chute fortement, se stabilise, puis chute à nouveau dans une tendance baissière continue, cela indique que l’offre reste forte.

En résumé

Les lois de l’offre et de la demande ne sont pas seulement des théories économiques enseignées en classe, mais des principes qui fonctionnent dans tous les marchés, tous les produits, y compris le marché boursier. En comprenant comment l’offre et la demande opèrent, les investisseurs peuvent mieux percevoir les facteurs derrière les mouvements de prix et augmenter leurs chances de planifier efficacement leurs investissements, que ce soit par l’analyse fondamentale ou technique. Ces connaissances vous aideront à prendre des décisions plus précises et éclairées.