NFP : Pourquoi ce rapport sur l'emploi aux États-Unis influence tous les marchés financiers ( y compris la crypto )

Vous vous demandez peut-être pourquoi un seul rapport sur l’emploi du vendredi peut secouer tout le marché crypto ? Bienvenue dans le monde des Non-Farm Payrolls (NFP)—sans doute la donnée économique la plus attendue que les traders et investisseurs scrutent chaque mois.

Les Bases : Qu’est-ce qui se cache derrière l’engouement pour le NFP ?

Les Non-Farm Payrolls sont le instantané mensuel de l’emploi publié par le Bureau of Labor Statistics des États-Unis. Voici ce que vous devez savoir : il suit la création d’emplois dans l’économie américaine, mais avec une particularité—il exclut spécifiquement l’agriculture, les fonctionnaires, les employés à but non lucratif et le personnel des ménages privés.

Pourquoi cela importe-t-il ? Parce que l’emploi est l’un des indicateurs les plus solides de la santé économique. Les données du NFP couvrent environ 131 000 entreprises et agences gouvernementales, sondant environ 670 000 sites de travail chaque mois. Le rapport inclut les chiffres de l’emploi, la répartition par secteur, les salaires horaires moyens et les heures travaillées—peignant ainsi une image complète des conditions du marché du travail américain.

Il existe aussi le Rapport National sur l’Emploi d’ADP, produit par l’ADP Research Institute à partir de données provenant de plus de 500 000 entreprises anonymes. Bien qu’il serve d’indicateur avancé, la publication officielle du NFP a un poids bien plus important sur le marché.

Calendrier de publication : Marquez votre calendrier

Le rapport NFP est publié le premier vendredi de chaque mois. Pour connaître les dates précises et autres événements du calendrier économique, consultez le site du Bureau of Labor Statistics ou utilisez des outils de calendrier économique pour anticiper les grandes annonces.

Comment le NFP Redéfinit les Marchés (Incluant la Crypto)

Réaction du marché boursier

Lorsque les chiffres du NFP dépassent les attentes—montrant une croissance robuste de l’emploi—les investisseurs en actions interprètent généralement cela comme une confirmation que l’économie tourne bien. Résultat ? Les flux financiers se dirigent vers les actions. Un emploi solide signifie que les entreprises embauchent, ce qui est corrélé à des profits plus élevés et à une consommation accrue. Lorsque le NFP déçoit, en revanche, c’est le contraire : des inquiétudes sur un ralentissement de la croissance provoquent des ventes.

La danse du dollar américain

Un NFP supérieur aux attentes renforce le dollar américain car il indique une vigueur économique. Les investisseurs étrangers et les traders de devises augmentent la demande pour le dollar. Si le chiffre est en dessous, le dollar s’affaiblit car les traders cherchent d’autres devises ou diversifient leurs portefeuilles.

Pourquoi les traders crypto devraient s’en soucier

C’est ici que cela devient intéressant pour la communauté crypto. Bien que le NFP ne fasse pas directement bouger le Bitcoin ou l’Ethereum, ses effets indirects sont réels. Un rapport NFP étonnamment solide encourage souvent un sentiment de prise de risque—les investisseurs ont confiance dans les marchés traditionnels et réduisent leur appétit pour les actifs à haut risque comme la crypto. Vous pourriez voir le Bitcoin reculer alors que le capital se tourne vers les actions et les obligations.

Inversement : un NFP décevant peut déclencher des craintes de récession, poussant les investisseurs nerveux vers la crypto comme couverture contre l’incertitude économique ou comme moyen de préserver la valeur. C’est souvent à ce moment-là que les marchés crypto s’animent.

Les marchés d’indices et d’obligations

Des chiffres NFP solides renforcent la confiance dans le marché des indices et pèsent généralement sur les obligations du Trésor (les rendements augmentent). Des données faibles provoquent généralement l’inverse : ventes d’indices et achat de bonds refuges.

La réalité statistique

L’enquête de référence NFP couvre :

• Le total des emplois non agricoles ajoutés dans le mois de référence
• La création d’emplois par secteur (manufacture, services, construction, etc.)
• Les tendances des salaires horaires moyens
• Les heures hebdomadaires travaillées dans tous les secteurs

Sont exclues : les agriculteurs, les travailleurs indépendants, les freelances, les fonctionnaires, le personnel à but non lucratif et les employés des ménages privés. Ces groupes ne font pas partie de la définition NFP, c’est pourquoi le chiffre est toujours légèrement inférieur aux chiffres totaux d’emploi.

Ce qui fait réellement bouger les marchés

Ce n’est pas seulement le chiffre principal—c’est la différence entre ce que le marché anticipait et ce qui a réellement été publié. Une augmentation de 150 000 emplois paraît excellente, mais si les traders avaient prévu 200 000, le marché peut se vendre. À l’inverse, un chiffre de 120 000 qui dépasse les attentes peut faire monter le marché.

Le taux de chômage inclus dans le rapport est également important, tout comme les chiffres de la croissance des salaires. Une croissance plus rapide des salaires combinée à une forte création d’emplois peut faire peur aux marchés obligataires (sous-entendant des pressions inflationnistes), tandis qu’une dynamique opposée peut rassurer les investisseurs.

En résumé

Les Non-Farm Payrolls restent la référence ultime pour évaluer la santé du marché du travail américain et la dynamique économique. Pour les traders d’actions, de forex et de crypto, les jours de NFP exigent une attention accrue. Des chiffres solides profitent généralement aux actifs risqués comme les actions, tout en exerçant une pression sur les actifs défensifs et les investissements alternatifs comme la crypto. Des données faibles déclenchent souvent l’inverse.

L’essentiel : ne vous contentez pas de regarder le chiffre principal. Surveillez les attentes du marché en amont, comprenez le contexte économique global, et rappelez-vous que le NFP n’est qu’un point de données parmi d’autres façonnant la direction du marché. Les investisseurs avisés utilisent le NFP dans le cadre d’une analyse plus large, et non comme un signal de trading autonome.