Bourse asiatique 2024 : Opportunités d'investissement après la correction des prix

La chute soutenue des marchés financiers asiatiques a créé un scénario paradoxal pour les investisseurs attentifs. Contrairement à ce que beaucoup pourraient penser, les prix déprimés n’indiquent pas toujours un risque accru, mais tout le contraire. Lorsque les actifs se négocient à des évaluations réduites, le potentiel de revalorisation augmente considérablement, notamment dans les régions avec des fondamentaux économiques solides.

Les principaux indices boursiers asiatiques présentent un panorama difficile mais rempli de possibilités. L’indice China A50 a reculé de 44,01% depuis 2021, le Hang Seng de 47,13% et Shenzhen 100 de 51,56%. Ces pertes se sont accumulées en raison de multiples facteurs : politiques restrictives de Covid-Zéro, surveillance réglementaire accrue sur les technologiques, crise immobilière, ralentissement de la demande mondiale et tensions commerciales.

Panorama actuel de la bourse asiatique : pourquoi cela importe-t-il ?

La bourse asiatique représente la région économique la plus dynamique de la planète. En 2023, Shanghai était en tête avec 7.357 billions de dollars de capitalisation, suivie par Tokyo (5.586 billions), Shenzhen (4.934 billions) et Hong Kong (4.567 billions). La capitalisation combinée des marchés financiers asiatiques en Chine atteignait 16,9 trillions de dollars.

Cependant, la domination nord-américaine persiste. Les États-Unis concentraient 58,4% du marché mondial en 2022, tandis que le Japon, la Chine et l’Australie ne représentaient que 12,2%. Ce chiffre prend de l’importance lorsqu’on se rappelle qu’en 1989, le Japon détenait 40%, ce qui montre que la domination des marchés peut radicalement changer en quelques décennies.

L’économie chinoise a crû de 5,2% au Q4 2023, bien en dessous de ses taux historiques à deux chiffres. L’investissement direct étranger migre vers des destinations alternatives comme l’Inde, l’Indonésie et le Vietnam, tandis que la population vieillit et que la natalité se contracte—des dynamiques qui exerceront une pression croissante sur le marché du travail.

Mesures de relance : ce qu’il faut savoir

Reconnaissant l’urgence, la PBOC (Banque centrale de Chine) a mis en œuvre des réductions du Coefficient de Réserves Obligatoires de 50 points de base, libérant 1 trillion de yuans (139,45 milliards de dollars) dans l’économie. Le taux préférentiel de prêt à 1 an est resté à un minimum de 3,45%.

Plus significative encore serait la proposition d’un fonds de stabilisation de 2 trillions de yuans (278,90 milliards de dollars) financé à partir de comptes offshore d’entreprises publiques, destiné à des achats d’actions pour contrer la vente massive de valeurs qui a caractérisé les derniers trimestres.

Ces mesures indiquent que les autorités reconnaissent la gravité de la situation, même si leur retard a limité leur efficacité immédiate. La Chine fait face à des pressions déflationnistes, ce qui réduit encore plus la consommation intérieure—un cycle qui ne peut être inversé que par des stimuli coordonnés et soutenus.

Analyse technique : que disent les graphiques de la bourse asiatique

China A50 : Après avoir atteint des sommets historiques de 20.603,10 $ en février 2021, cet indice a descendu jusqu’à 11.160,60 $. La moyenne mobile exponentielle de 50 semaines est à 12.232,90 $, représentant un écart de 9,6%. L’indice de force relative fluctue sous sa zone médiane (50), indiquant une consolidation baissière. Les niveaux critiques de support sont à 8.343,90 $ (minima 2015) et 10.169,20 $ (minima 2018). Il faut une rupture haussière soutenue de la tendance pour changer le scénario.

Hang Seng : Se négocie à 16.077,25 HK$, en dessous de la ligne de tendance baissière et de la moyenne de 50 semaines. Cet indice suit plus de 80 sociétés représentant 65% de la capitalisation totale de Hong Kong. Le prochain niveau de support pertinent tourne autour de 10.676,29 HK$, tandis que des résistances importantes se situent à 18.278,80 HK$ et 24.988,57 HK$. Le RSI montre également une consolidation baissière.

Shenzhen 100 : Depuis son sommet historique de 8.234,00 yuans en février 2021, il a chuté à 3.838,76 yuans, soit 16,8% en dessous de la moyenne de 50 semaines. Le RSI approche la zone de survente (30). Les niveaux de support et de résistance majeurs sont à 2.902,32 yuans (2018) et 4.534,22 yuans (2010).

Opportunités en bourse asiatique : où investir ?

Les plus grandes entreprises chinoises rivalisent directement avec des géants occidentaux. State Grid a enregistré un chiffre d’affaires de 530 milliards de dollars en 2022, tandis que JD.com (156 milliards), Alibaba et Tencent offrent des alternatives plus accessibles via des Recibos de Dépôt Américains (ADRs) en bourses occidentales.

Les investisseurs particuliers rencontrent des restrictions pour accéder directement aux entreprises publiques chinoises traditionnelles. Cependant, les plateformes de trading permettent de spéculer via des Contrats pour Différence, des instruments permettant une exposition sans acquérir d’actifs sous-jacents.

Horaires de marché : comment profiter de la bourse asiatique

Pour ceux qui opèrent depuis l’Europe (fuseau horaire GMT+1), Shanghai, Shenzhen et Hong Kong fonctionnent en GMT+8 (7 heures de décalage), tandis que Tokyo utilise GMT+9 (8 heures). Les opérations possibles se concentrent entre 1h00 et 9h00.

Le “chevauchement asiatique”—lorsque les quatre marchés fonctionnent simultanément entre 2h30 et 8h00—offre une liquidité et un volume maximum. Cette période est cruciale pour les traders cherchant à profiter de mouvements coordonnés d’actifs et de leurs dérivés.

Défis structurels auxquels font face les marchés financiers asiatiques

Instabilité géopolitique : Péninsule coréenne, Mer de Chine méridionale, Détroit de Taiwan et frontière Inde-Chine constituent des foyers de tension. Le rôle des États-Unis en tant que partenaire de sécurité régional ajoute à la complexité.

Ralentissement économique : Une croissance plus modérée en Chine est anticipée, avec des effets secondaires sur les économies dépendantes du commerce et de l’investissement avec elle. La reprise post-COVID reste incomplète.

Transition démographique accélérée : Vieillissement de la population, urbanisation, migration et changements dans les rôles des jeunes génèrent des pressions sur la sécurité sociale, l’environnement, l’offre de travail et les compétences requises.

Changement climatique : La région est vulnérable à des événements extrêmes, à la perte de biodiversité et à l’insécurité alimentaire, tout en contribuant à environ 50% des émissions mondiales de gaz à effet de serre.

Conclusion : la clé pour opérer sur la bourse asiatique en 2024

Le véritable catalyseur pour la reversal des tendances réside dans des politiques de relance coordonnées—monétaires, fiscales et réglementaires. Les investisseurs doivent surveiller en permanence les annonces des autorités chinoises et l’évolution des indicateurs économiques.

La bourse asiatique offre des opportunités tangibles, mais requiert une patience stratégique. Ceux qui comprennent les cycles économiques longs et maintiennent leur discipline face à la volatilité seront mieux placés pour capitaliser sur le potentiel de reprise qui attend ces marchés financiers asiatiques.