La Cour suprême des États-Unis doit rendre une décision clé ce mercredi, qui déterminera directement le statut fiscal des cryptomonnaies. Cette décision pourrait redéfinir les règles du jeu dans toute l'industrie.

Il existe trois résultats possibles pour cette décision, chacun pouvant déclencher une réaction différente sur le marché. Tout d'abord, si la cour considère que les actifs cryptographiques relèvent de la catégorie des marchandises, la charge fiscale des détenteurs pourrait considérablement augmenter, et l'espace d'évitement fiscal dont disposaient auparavant les investisseurs institutionnels pourrait disparaître. Deuxièmement, si l'on considère qu'ils ont une nature monétaire, les coûts de conformité pour les plateformes d'échange pourraient chuter de manière significative, ce qui serait une bonne nouvelle pour ces plateformes. Troisièmement, une reconnaissance hybride des deux pourrait rendre la situation encore plus complexe et imprévisible.

Quelle que soit la décision, la réaction du marché ne sera pas douce. Certains pourraient vendre précipitamment leurs positions par crainte, tandis que d'autres profiteront de l'occasion pour accumuler discrètement. Sur des blockchains à haute fréquence comme Ethereum et Solana, la volatilité pourrait même dépasser celle du Bitcoin.

Il est important de prêter une attention particulière à certains détails. Le texte de la décision pourrait contenir des clauses spécifiques, par exemple, ne s'appliquant qu'aux contribuables américains, avec des dispositions différentes pour les investisseurs étrangers. Parfois, le marché peut réagir à l'inverse, et des nouvelles négatives peuvent accélérer la pression de vente. Il est donc crucial de placer des ordres stop-loss à l'avance. Ce qui mérite également une attention particulière, c'est l'effet en chaîne sur la régulation — une fois qu'une nouvelle réglementation est établie aux États-Unis, l'Union européenne pourrait rapidement suivre en discutant de lois similaires.