Les attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale secouent les marchés d'actifs mondiaux. Au 6 janvier à l'est des États-Unis, le Dow Jones et le S&P 500 ont tous deux atteint des sommets historiques, avec une performance particulièrement remarquable des actions de puces AI. Parallèlement, le marché des cryptomonnaies ne reste pas inactif — le Bitcoin a augmenté de 8,52 % en 7 jours, approchant la barre des 95 000 dollars, tandis qu’Ethereum a explosé de 40 % en 72 heures, dépassant 2600 dollars. En ce qui concerne les métaux précieux, la hausse est encore plus spectaculaire : l’or de Londres approche les 4500 dollars, et l’argent de Londres a enregistré une hausse quotidienne de 6,05 %. Seules les actions chinoises cotées en Amérique ne donnent pas entière satisfaction, l’indice Golden Dragon ayant chuté de 0,78 %, avec plusieurs actions en baisse de plus de 6 %.

Les divergences au sein de la Fed concernant une baisse des taux s’amplifient. Le représentant dovish, Milan, appelle à une baisse de plus de 100 points de base cette année, soulignant que l’inflation est proche de la fourchette cible. À l’inverse, le hawkish Kashkari pense que l’espace pour une baisse est bien plus limité. Entre les deux, Balkin insiste sur la nécessité de trouver un équilibre entre le contrôle de l’inflation et le maintien de l’emploi.

Les prévisions de probabilité du marché à partir des contrats à terme CME reflètent la véritable opinion du marché. La probabilité de maintenir les taux en janvier est de 81,7 %, contre seulement 18,3 % pour une baisse. En mars, la situation devient plus complexe : la probabilité de maintien est de 52,8 %, tandis que celle d’une baisse de 25 points de base est de 40,7 %. Les institutions ont des avis divergents sur la tendance pour l’année : certains parient sur 2 à 3 baisses, d’autres pensent qu’il n’y en aura pas du tout.

En ce qui concerne les perspectives d’actifs, Goldman Sachs et JPMorgan ont fixé leur objectif sur l’or entre 4800 et 4900 dollars, en raison des attentes de baisse des taux, des risques géopolitiques et du soutien continu des banques centrales mondiales à l’or. Dans le domaine des cryptomonnaies, Ethereum profite de la mise à niveau technique et de l’effet de squeeze sur les vendeurs à découvert, tandis que le marché des options Bitcoin est généralement optimiste quant à un potentiel de hausse vers 100 000 dollars.