Récemment, une petite évolution dans le secteur des puces a secoué toute la chaîne d'approvisionnement des centres de données. Le cours de l'action de Moding Manufacturing a chuté de plus de 13 %, Johnson Controls et Trane Technologies ont tous deux perdu plus de 7 %, et Vertiv n'a pas été épargné, avec une baisse de plus de 3 %. Le point de départ est très simple — Nvidia vient de publier une annonce selon laquelle le PDG Huang Renxun a révélé lors du CES que le refroidissement par température sera utilisé pour les serveurs Rubin, laissant de côté le refroidissement liquide traditionnel. Avec cette simple phrase, toute l'imagination du marché concernant la demande de refroidissement des centres de données a été réévaluée. Les entreprises qui avaient initialement bénéficié d'une prime d'évaluation grâce à la vague de demande pour les centres de données alimentés par l'IA ont été soudainement comprimées. En résumé, cela reflète le pouvoir de décision absolu de Nvidia dans la chaîne de valeur de l'industrie de l'IA — un seul changement de décision peut suffire à modifier la logique de valeur de tout l'écosystème. Pour ceux qui s'intéressent à l'investissement dans les infrastructures, c'est aussi un rappel : le choix de la trajectoire technologique dans la chaîne industrielle est souvent plus percutant qu'il n'y paraît.