Trump et ses actifs cryptographiques d'une valeur de 1 milliard de dollars deviennent une variable de régulation : pourquoi la loi sur la cryptographie aux États-Unis est-elle repoussée à 2029 ?

Le projet de loi sur la structure du marché des cryptomonnaies, tant attendu dans l’industrie américaine, se trouve actuellement dans une impasse. Selon les dernières analyses, le projet de loi sur la cryptographie, initialement considéré comme un “point de basculement réglementaire”, pourrait ne pas être adopté avant 2027, avec une mise en œuvre effective même repoussée à 2029. Ce retard de 3 ans est le fruit d’un affrontement intense autour d’intérêts politiques conflictuels — les actifs cryptographiques de plus de 10 milliards de dollars de la famille Trump constituent la principale variable d’incertitude.

Les conflits d’intérêts comme principal obstacle au projet de loi

Selon les dernières informations, le Sénat est actuellement dans une impasse sur les clauses clés du projet de loi cryptographique. La controverse centrale porte sur une question apparemment simple mais touchant au pouvoir : faut-il limiter la participation aux activités cryptographiques des hauts fonctionnaires en exercice et de leurs proches ?

Les démocrates insistent fortement pour inclure une “interdiction de conflit d’intérêts” dans le texte, interdisant explicitement au président et à sa famille de gérer ou de détenir des projets liés à la cryptographie durant leur mandat. Cette clause remet directement en cause les intérêts concrets de Trump. Depuis sa prise de fonction en janvier 2025, Trump et sa famille ont tiré plus de 10 milliards de dollars de revenus directs de plusieurs projets cryptographiques.

Taille des actifs cryptographiques de la famille Trump

• World Liberty Financial (WLFI) : un projet DeFi et stablecoin cofondé par Trump et ses trois fils
• American Bitcoin : une société minière de Bitcoin soutenue par la famille Trump, détenant environ 5427 BTC, avec un rendement d’environ 105% entre septembre 2025 et janvier 2026
• Meme coins TRUMP et MELANIA : lancés à la veille de l’investiture, ils ont attiré une attention considérable du marché

Ces actifs illustrent non seulement l’implication profonde de la famille Trump dans le secteur cryptographique, mais expliquent aussi pourquoi cette clause d’interdiction de conflit d’intérêts constitue le principal obstacle à l’adoption du projet de loi.

Comment le jeu politique retarde la régulation

L’analyste de TD Cowen, Jaret Seiberg, indique que si la clause de conflit d’intérêts était appliquée immédiatement ou à court terme, “cela serait presque inacceptable pour Trump”. La proposition de compromis du Parti républicain consiste à repousser la date d’entrée en vigueur de cette clause de trois ans, afin de contourner le mandat actuel de Trump.

Mais le problème est que le Parti démocrate est peu susceptible de faire des concessions unilatérales. Selon l’analyse, sauf si le Parti républicain accepte de retarder également de trois ans la mise en œuvre de l’ensemble de la loi sur la structure du marché cryptographique, le Parti démocrate n’acceptera pas cet arrangement.

Rôle clé de la structure des pouvoirs au Sénat

Au Sénat, les Républicains doivent obtenir au moins 60 voix pour dépasser le fil de filibuster démocrate. Cela implique de rallier le soutien de 7 à 9 sénateurs démocrates, donnant ainsi aux démocrates des leviers suffisants pour retarder la législation. Dans cette configuration, la position de négociation du Parti démocrate est bien plus forte qu’elle ne paraît à première vue.

Comment les élections de 2026 pourraient changer la donne

À l’approche des élections de mi-mandat de 2026, la situation devient encore plus complexe. La probabilité que les démocrates reprennent le contrôle de la Chambre des représentants augmente, ce qui pourrait renforcer leur position de négociation. Si la législation est repoussée jusqu’en 2027 pour être adoptée, puis mise en vigueur en 2029, les règles finales seront probablement dictées par l’agence de régulation nommée par le prochain président.

Cela signifie que le jeu politique actuel concerne non seulement les intérêts de Trump durant son mandat, mais aussi le cadre réglementaire futur de toute l’industrie cryptographique. Pour les démocrates, le retard n’est pas une mauvaise chose. Pour l’industrie, ce délai signifie que la réforme de la structure du marché sera repoussée indéfiniment.

Réaction du secteur face à la situation

Fait intéressant, les plateformes d’échange cryptographique ne se tiennent pas à l’écart de la politique. Selon les dernières nouvelles, Gemini Trust Company a fait un don de 150 000 USDC à un comité d’action politique soutenant Trump (MAGA Inc.), tandis que la société mère de Crypto.com, Foris Dax, a versé 20 millions de dollars. Ces dons reflètent l’implication profonde des acteurs du secteur dans le processus politique.

Impact à long terme pour l’industrie

Le résultat de ce jeu politique est que l’industrie américaine des cryptomonnaies fait face à plusieurs années d’incertitude réglementaire. La législation sur la structure du marché, qui était perçue comme un tournant pour clarifier le statut du secteur et réguler l’ordre du marché, est désormais un objectif lointain.

Durant cette période de 2026 à 2029, l’industrie continuera d’opérer dans le vide réglementaire actuel. Ce retard constitue un défi de taille pour les investisseurs institutionnels et les projets conformes qui cherchent à obtenir un cadre réglementaire clair, ce qui représente un inconvénient à long terme.

En résumé

Les actifs cryptographiques de la famille Trump ne sont pas seulement une question commerciale, mais aussi un facteur clé dans la détermination du calendrier réglementaire américain. La clause d’interdiction de conflit d’intérêts a provoqué une impasse au Sénat, révélant un conflit profond entre intérêts politiques et développement du secteur. Passant d’une date initiale de 2026 à une nouvelle échéance prévue en 2029, ce retard de 3 ans aura un impact profond sur le développement global de l’industrie. Pour le secteur cryptographique, le plus grand défi n’est pas la technologie ou le marché, mais la manière de continuer à fonctionner dans un contexte d’incertitude politique.