Ces dernières semaines, la tendance des marchés financiers mondiaux nous a donné beaucoup d'enseignements.

Le changement d'attitude de la Réserve fédérale est le plus remarquable. Des responsables autrefois connus pour leur position hawkish ont commencé à changer de ton, soulignant que la pression sur le taux de chômage augmente et que la baisse des taux est une tendance inévitable. Dès que ce signal a été donné, Wall Street a immédiatement réagi — les marchés boursiers ont bondi, le Dow Jones et le S&P ont atteint de nouveaux sommets historiques. Mais si vous ne regardez que ces chiffres, vous pourriez penser que le dollar est stable, ce qui serait trop naïf.

La véritable histoire se trouve ici : l’or et l’argent connaissent une hausse fulgurante, le prix de l’or frôlant des sommets historiques. Ce n’est pas seulement une question d’évasion face au risque, mais aussi une réflexion collective sur le pouvoir d’achat à long terme du dollar. Une donnée plus directe est que la part du dollar dans les réserves de change mondiales est tombée à 42 %, un niveau inédit depuis 25 ans. Les banques centrales du monde entier accélèrent désormais leurs achats d’or, "dénationalisation" n’est plus un simple slogan, mais une action concrète.

Le problème est le suivant : lorsque la pression à la dépréciation du dollar continue de s’accroître, l’attractivité des actifs cryptographiques en tant qu’actifs non souverains augmentera. L’or peut préserver la valeur, mais des actifs comme le Bitcoin offrent une liquidité mondiale 24h/24 et une décentralisation — ce qui est indéniablement attrayant pour ceux qui craignent le risque lié aux monnaies souveraines.

La véritable richesse n’a jamais été une simple valeur comptable. Une fois que la liquidité mondiale continuera à être assouplie, les fonds chercheront inévitablement de nouvelles façons de stocker la valeur. En ce moment précis, comprendre cette subtile évolution du système monétaire est une étape essentielle pour tout investisseur.