L’or a connu sa meilleure année depuis 1979, et l’argent a flambé de 150 %, mais la première épreuve de la nouvelle année est arrivée soudainement. L’or au comptant a chuté en dessous de la barre des 4450, l’argent a perdu plus de 3 % en une seule journée, et le platine a plongé de 7 %. Deux forces puissantes sont à l’origine de cette correction : l’ajustement du poids des indices de matières premières, ainsi que la publication imminente des données non agricoles américaines.

La question est simple. L’ajustement de l’indice Bloomberg des matières premières, qui entre en vigueur à partir du 8 janvier, signifie que 108,8 milliards de dollars de fonds passifs doivent être forcés de vendre, ce qui entraîne une sortie de capitaux de 6,8 milliards de dollars pour l’or et l’argent chacun. En raison de la faible liquidité, 9 % des contrats à terme sur l’argent pourraient être forcés de se clôturer, amplifiant ainsi la volatilité à court terme. Plus inquiétant encore, les données non agricoles de ce vendredi — si l’emploi dépasse les attentes, la Fed pourrait réduire ses taux, ce qui serait un coup dur pour les métaux précieux.

Mais l’histoire à long terme du marché continue de se dérouler. Les banques centrales mondiales achètent toujours de l’or pour soutenir leur monnaie, et la tendance à la dédollarisation n’a pas changé. Le déficit d’offre et de demande sur l’argent sur cinq ans est réel, et la demande industrielle, alimentée par le solaire et les serveurs d’IA, explose également. Les grandes institutions de Wall Street ne changent pas de discours — Bank of America prévoit que l’argent pourrait atteindre 135-309 dollars, et JPMorgan reste optimiste quant à l’or, anticipant qu’il atteindra 4800 dollars au T4.

Ce qui est encore plus intéressant, c’est que le secteur de la tokenisation d’actifs réels (RWA) dans les métaux précieux est en plein essor. Hong Kong a déjà lancé des produits de tokenisation conformes, et il est prévu qu’en 2030, la taille du marché RWA atteindra 16 000 milliards de dollars. Cela ouvre une toute nouvelle fenêtre d’investissement pour la gestion du risque — pas seulement le trading traditionnel au comptant, mais aussi des solutions de tokenisation sur la blockchain.

La correction à court terme est-elle une opportunité d’achat ou un signal d’alarme pour le marché haussier ? L’or peut-il maintenir son support à 4200 dollars ? La RWA des métaux précieux va-t-elle dépasser la tendance ? La réponse à ces questions pourrait se révéler dans les premières semaines de 2026.