Voici quelque chose qui vaut la peine d'être réfléchi : alors que tout le monde surveille les actions publiques d'IA pour détecter des signes de bulle, la véritable effervescence pourrait se développer discrètement sur les marchés privés. Le capital-risque a investi des montants sans précédent dans des entreprises d'IA en pré-IPO — certaines avec des valorisations qui semblent déconnectées des revenus réels ou des échéances de rentabilité. Contrairement aux marchés publics où la découverte des prix se fait par un trading constant, les transactions privées reposent souvent sur le sentiment et la mentalité de troupeau. Lorsque les levées de fonds en phase avancée continuent d'inflationner les valorisations de 30 à 50 % trimestre après trimestre, cela soulève des questions : ces entreprises en valent-elles vraiment la peine, ou les investisseurs ne font-ils que poursuivre le récit de l'IA ? Le risque de sortie est réel. Si la vague d'IA privée ne se traduit pas par des profits durables au moment de l'IPO, nous pourrions assister à une réinitialisation significative.