Une nouvelle vague d'inflation ? Les graphiques du pétrole envoient un signal fort

Source : Coindoo Titre Original : A New Inflation Wave? Oil Charts Are Flashing a Powerful Signal Lien Original :

Les marchés pétroliers attirent de nouveau l’attention alors qu’une structure technique à long terme suggère que le cycle actuel pourrait être loin d’être terminé.

Selon l’analyse des graphiques à long terme, le pétrole brut semble former une configuration haussière pluriannuelle qui pourrait indiquer des prix nettement plus élevés dans les années à venir.

Points Clés

• Le pétrole brut WTI forme un coin baissier haussier sur plusieurs années sur les graphiques à long terme.
• La cible de hausse projetée par cette configuration atteint jusqu’à $369 par baril.
• La configuration s’aligne avec les attentes d’une phase d’inflation renouvelée et d’un marché haussier prolongé des matières premières.

L’analyse se concentre sur un motif de coin baissier qui se développe depuis environ quatre ans et demi sur le graphique mensuel du WTI. En termes techniques classiques, les coins baissiers qui se forment après des avancées majeures agissent souvent comme des motifs de continuation plutôt que de retournement. Si cette structure n’est qu’à mi-chemin, la projection de hausse implicite place les prix du pétrole bien au-dessus des niveaux récents.

Un motif à long terme avec de grandes implications

Le graphique met en évidence un « coin haussier » intégré dans un marché haussier séculaire beaucoup plus large des matières premières. Sur la base de projections de mouvements mesurés à partir de configurations historiques similaires, la cible de prix associée à ce motif s’étend jusqu’à $369 par baril. Cela dépasserait largement les attentes antérieures qui situaient la fourchette supérieure du cycle autour de 250 à 300 dollars.

Cette perspective s’inscrit dans une thèse plus large selon laquelle le marché haussier des matières premières, qui a débuté après le creux du cycle précédent il y a près de six ans, dispose encore d’un espace considérable pour progresser. De ce point de vue, le pétrole n’est pas un cas isolé mais fait partie d’un mouvement plus large lié à l’inflation à travers les matières premières.

Les risques d’inflation refont surface

Un élément clé de l’argumentation est macroéconomique plutôt que purement technique. L’analyse avertit qu’une seconde phase inflationniste pourrait approcher, alimentée par des forces structurelles telles que le sous-investissement dans l’offre d’énergie, le risque géopolitique et la dynamique monétaire à long terme. Dans un tel environnement, les prix de l’énergie tendent à agir à la fois comme un signal et comme un catalyseur, renforçant les pressions inflationnistes plutôt que de les atténuer.

Le contexte historique est également important. Les précédentes formations de sommet majeures dans le pétrole, y compris de grands motifs en tête et épaules qui se sont formés avant le krach de l’ère COVID, se sont déroulées presque selon un modèle textbook une fois confirmées. Cette expérience est citée comme preuve que de grands motifs techniques sur des graphiques à long terme peuvent fournir des indications significatives lorsqu’ils sont alignés avec les tendances macroéconomiques.

Pourquoi le pétrole compte au-delà des marchés de l’énergie

Si le pétrole entrait dans une nouvelle phase explosive à la hausse, l’impact irait bien au-delà des traders d’énergie. Des augmentations de prix soutenues alimenteraient directement les coûts de transport, de fabrication et d’alimentation, compliquant potentiellement les efforts des banques centrales pour stabiliser l’inflation. Pour les investisseurs, un tel mouvement renforcerait également l’argument en faveur d’une poursuite de la vigueur des matières premières par rapport aux actifs financiers.

Alors qu’un prix du $369 reste une projection à long terme plutôt qu’une prévision à court terme, le message sous-jacent est clair : la phase de consolidation actuelle pourrait ne pas représenter la fin du cycle, mais une pause avant la prochaine étape majeure à la hausse.