Selon les dernières données publiées par le CME sur l'observation de la Réserve fédérale, les attentes du marché concernant une baisse des taux par la Fed ont connu un net refroidissement. Que reflètent ces données ? Analysons-les.

Commençons par les prévisions pour la réunion de janvier. La probabilité d'une baisse des taux n'est que de 2,8 %, tandis que celle de maintien des taux atteint 97,2 %. En d'autres termes, le marché considère quasiment comme certain que la Fed ne baissera pas ses taux en janvier. Et pour mars ? La situation n'est guère meilleure — la probabilité d'une baisse cumulée de 25 points de base n'est que de 26,8 %, et celle de ne pas baisser reste à 72,5 %. Quant à une baisse immédiate de 50 points de base ? C'est encore moins envisageable, avec une probabilité de seulement 0,7 %.

Que signifie tout cela ? L'anticipation très en vogue sur le marché d'une "baisse des taux au printemps" est pratiquement abandonnée. Beaucoup espéraient une vague de baisse des taux en début d'année, mais il semble maintenant que cette attente doive être reportée.

Pourquoi cela ? La logique de la Fed est en réalité très claire — ils sont dans la dernière phase de lutte contre l'inflation, et leur attitude est plus prudente qu'on ne le pensait. Bien que le sentiment du marché se soit récemment amélioré, les responsables de la banque centrale veulent clairement observer encore un peu plus longtemps, en attendant des preuves plus concrètes que l'inflation est réellement maîtrisée, avant de relâcher la pression.

Ainsi, cette "guerre de longue haleine à taux élevés" devrait durer jusqu'au milieu de l'année. Tout dépendra finalement de l'évolution des données sur l'inflation. Ne vous attendez pas à des surprises à court terme, le marché doit s'adapter à cette nouvelle réalité — tant que la Fed ne verra pas de signaux plus solides, elle ne sera pas pressée de réduire ses taux. Cela aura un impact sur la liquidité du marché des cryptomonnaies et la gestion des actifs risqués, ce qui mérite une attention continue.